Analista Financeiro adverte da crise seguinte: "Literalmente, seu ATM não funciona"
Bonner and Partners
8 de Junho, 2015
Este artigo foi originalmente publicado por Bill Bonner para Bonner and Partners. Foi obtida de Zero Hedge.
Hoje, nós estamos correndo um aviso urgente de Bill. É sobre o choque monetário violento que vê chegando. Isto
pode soar estranho ... Mas o cenário catastrófico que Willian descreve abaixo é
potencialmente uma ameaça muito maior do que até mesmo a dívida
nacional fora de controle. Por favor, lembre-se este aviso quando você vai para o caixa eletrônico para sacar dinheiro ... e não há nada.
atm-oos
Enquanto estávamos pensando sobre o que realmente estava acontecendo com o novo sistema monetário estranha de hoje, um pensamento surpreendente nos ocorreu.
Nosso sistema financeiro poderia tomar uma reviravolta surpreendente e catastrófica que quase ninguém imagina, muito menos antecipa.
Você se lembra quando um tsunami atingiu letal das praias do sudeste da Ásia, matando milhares de pessoas e causando bilhões de dólares de danos?
Bem, um pouco antes da parede de 80 pés de água bateu na costa uma coisa estranha aconteceu: A água desapareceu.
A maré foi mais longe do que ninguém nunca tinha visto antes. Os pescadores locais dirigiram em alto chão imediatamente. Eles sabiam o que isso significava. Mas os turistas saŕam para a praia à procura de conchas!
A mesma coisa poderia acontecer com a oferta de dinheiro ...
Não há dinheiro físico
Veja como ... e por que:
É quase parece impossível. Difícil imaginar. Difícil de entender. Mas se você olhar para oferta monetária M2 - que mede moedas e notas em circulação, bem como os depósitos bancários e contas do mercado monetário - estoque de dinheiro da América ascendeu a 11,7 trilhões de dólares desde o mês passado.
Mas havia apenas 1.300 Bi dólares de moeda física em circulação - cerca de apenas metade do que é bos EUA. (Ninguém sabe ao certo.)
O que usamos como dinheiro hoje é principalmente de crédito. Ela existe como zeros e uns em contas bancárias electrónicas. Nós nunca vê-lo. Toque isso. Sinta. Contá-lo para fora. Ou perdê-lo atrás de almofadas de assento.
Bancos lucro - generosamente - criando este crédito. E enquanto os bancos têm capital suficiente, eles estão felizes em criar tanto crédito quanto estamos dispostos a pagar.
Afinal, não custa os bancos quase nada para criar um novo crédito. É por isso que nós temos muito disso.
Um sistema monetário como este nunca antes existiu. E este tem existido somente durante um tempo quando o crédito estava passando por uma expansão épica.
Assim, o nosso sistema monetário nunca foi exaustivamente testado. Como é que vai realizar-se em uma contração do crédito profunda ou prolongada? Ele pode sobreviver a um mercado de urso estendido em títulos ou ações? O que aconteceria se os preços ao consumidor estavam fora de controle?
atm-oos
Enquanto estávamos pensando sobre o que realmente estava acontecendo com o novo sistema monetário estranha de hoje, um pensamento surpreendente nos ocorreu.
Nosso sistema financeiro poderia tomar uma reviravolta surpreendente e catastrófica que quase ninguém imagina, muito menos antecipa.
Você se lembra quando um tsunami atingiu letal das praias do sudeste da Ásia, matando milhares de pessoas e causando bilhões de dólares de danos?
Bem, um pouco antes da parede de 80 pés de água bateu na costa uma coisa estranha aconteceu: A água desapareceu.
A maré foi mais longe do que ninguém nunca tinha visto antes. Os pescadores locais dirigiram em alto chão imediatamente. Eles sabiam o que isso significava. Mas os turistas saŕam para a praia à procura de conchas!
A mesma coisa poderia acontecer com a oferta de dinheiro ...
Não há dinheiro físico
Veja como ... e por que:
É quase parece impossível. Difícil imaginar. Difícil de entender. Mas se você olhar para oferta monetária M2 - que mede moedas e notas em circulação, bem como os depósitos bancários e contas do mercado monetário - estoque de dinheiro da América ascendeu a 11,7 trilhões de dólares desde o mês passado.
Mas havia apenas 1.300 Bi dólares de moeda física em circulação - cerca de apenas metade do que é bos EUA. (Ninguém sabe ao certo.)
O que usamos como dinheiro hoje é principalmente de crédito. Ela existe como zeros e uns em contas bancárias electrónicas. Nós nunca vê-lo. Toque isso. Sinta. Contá-lo para fora. Ou perdê-lo atrás de almofadas de assento.
Bancos lucro - generosamente - criando este crédito. E enquanto os bancos têm capital suficiente, eles estão felizes em criar tanto crédito quanto estamos dispostos a pagar.
Afinal, não custa os bancos quase nada para criar um novo crédito. É por isso que nós temos muito disso.
Um sistema monetário como este nunca antes existiu. E este tem existido somente durante um tempo quando o crédito estava passando por uma expansão épica.
Assim, o nosso sistema monetário nunca foi exaustivamente testado. Como é que vai realizar-se em uma contração do crédito profunda ou prolongada? Ele pode sobreviver a um mercado de urso estendido em títulos ou ações? O que aconteceria se os preços ao consumidor estavam fora de controle?
Menos que Zero
Nosso sistema monetário atual começou em 1971.
Ele sobreviveu a inflação de preços ao consumidor de quase 14% ao ano em 1980. Mas Paul Volcker já estava no trabalho, o aumento das taxas de juros para trazer a inflação sob controle.
E sobreviveu a "crise de crédito" de 2008-09. Ben Bernanke deixou cair o preço do crédito a quase zero, cortando as taxas de juros de curto prazo e compra de trilhões de dólares em títulos do governo.
Mas a próxima crise poderá ser muito diferente ...
As taxas de juro de curto prazo já estão próximas de zero nos EUA (e menos do que zero na Suíça, Dinamarca e Suécia). E de acordo com um estudo recente da McKinsey, a dívida total do mundo (pelo menos oficialmente registrados) agora é de 200.000.000 milhões dólar - até 57 trilhões de dólares desde 2007. Isso é 286% do PIB global ... e muito além do que a economia real pode suportar .
Em algum ponto, uma correção da dívida é inevitável. Expansões de dívida são sempre - sempre - seguido por contrações de dívida. Não há outro caminho. Dívida não pode aumentar para sempre.
E quando isso acontece, ZIRP e QE não será suficiente para reverter o
processo, porque eles já estão em execução no regulador de pressão
aberto.
O que então?
O valor da dívida cai drasticamente e rápido. Credores olham para os seus mutuários ... comerciantes olhar para as suas contrapartes ... banqueiros olham um para o outro ...
... E de repente, ninguém quer participar com um centavo, por medo de que ele pode nunca vê-lo novamente. Crédito pára.
Não é só que ninguém quer emprestar; ninguém quer emprestar qualquer um - exceto para as pessoas desesperadas com nenhuma escolha, geralmente aqueles que não têm esperança de pagar suas dívidas.
Assim como vimos, após a crise de 2008, podemos esperar uma resposta rápida dos federais.
O Fed anunciará novas facilidades de empréstimos ilimitados. Mas não importa ....
Os preços da habitação vão deixar de funcionar. (Quem vai emprestar contra o valor de uma casa?) Os preços das açõe vão deixar de funcionar. (Quem será capaz de tomar emprestado contra os seus stocks?) Arte, colecionáveis, e recursos - todos nós estarem em queda livre.
O que então?
O valor da dívida cai drasticamente e rápido. Credores olham para os seus mutuários ... comerciantes olhar para as suas contrapartes ... banqueiros olham um para o outro ...
... E de repente, ninguém quer participar com um centavo, por medo de que ele pode nunca vê-lo novamente. Crédito pára.
Não é só que ninguém quer emprestar; ninguém quer emprestar qualquer um - exceto para as pessoas desesperadas com nenhuma escolha, geralmente aqueles que não têm esperança de pagar suas dívidas.
Assim como vimos, após a crise de 2008, podemos esperar uma resposta rápida dos federais.
O Fed anunciará novas facilidades de empréstimos ilimitados. Mas não importa ....
Os preços da habitação vão deixar de funcionar. (Quem vai emprestar contra o valor de uma casa?) Os preços das açõe vão deixar de funcionar. (Quem será capaz de tomar emprestado contra os seus stocks?) Arte, colecionáveis, e recursos - todos nós estarem em queda livre.
A próxima crise
Na última crise, todas as grandes empresas e banco de investimento em Wall Street teria ido à falência teve os federais não intervenham. Da próxima vez pode não ser tão fácil para salvá-los.
A próxima crise é provável que seja em todas as classes de ativos. E com 57 trilhões de dólares mais em dívida global do que em 2007, é provável que seja muito mais difícil de parar.
Você está com a gente até agora?
Porque aqui é onde fica interessante ...
Em um sistema monetário ouro lastreado e preços caem. Mas o dinheiro ainda está lá. O dinheiro se torna mais valioso. Ele não desaparece. É mais valioso porque você pode usá-lo para comprar mais coisas.
Naturalmente, as pessoas seguram-o. Claro, a velocidade do dinheiro - a freqüência em que cada unidade da moeda é usado para comprar algo - cai. E isso faz com que pareça que a oferta de dinheiro está caindo também.
Mas imagine o que acontece ao crédito dinheiro. O dinheiro não basta parar em circulação. Ele desaparece. Como garantia vai mal, o crédito é destruída.
Um banco que teve um "activo" (sob a forma de um empréstimo a um cliente) de US $ 100.000 em junho pode ter zilch até julho. A corporação que splurged em recompra de ações uma semana poderia encontrar essas ações cortados ao meio duas semanas depois. Uma pessoa com uma carteira de mercado de ações 100.000 dólares um dia poderia encontrar sua carteira não tem valor em todos os poucos dias depois.
Tudo isso é padrão para uma crise de crédito. A nova ruga - uma devastadora- é que as pessoas agora fazer o que sempre fizeram, mas eles são forçados a fazê-lo de uma forma radicalmente diferente.
Eles parar de gastar. Elas acumulam dinheiro. Mas o dinheiro que você acumular quando a maioria das transações são feitas a crédito? Você acumular uma linha de crédito? Você coloca o seu cartão de crédito em seu cofre?
No. As pessoas vão acumular o tipo de dinheiro que eles entendem ... algo que eles podem colocar suas mãos sobre ... algo que está ganhando valor - rapidamente. Eles vão querer notas de dólar.
Além disso, seguindo um padrão conhecido, estes dólares de papel vai desaparecer rapidamente. Pessoas drenar máquinas de dinheiro. Eles drenam linhas de crédito. Eles pedem "cash back" quando usam seus cartões de crédito. Eles querem dinheiro real - dinheiro à moda antiga que eles podem colocar em seus bolsos e seus cofres em casa ...
Naturalmente, as pessoas seguram-o. Claro, a velocidade do dinheiro - a freqüência em que cada unidade da moeda é usado para comprar algo - cai. E isso faz com que pareça que a oferta de dinheiro está caindo também.
Mas imagine o que acontece ao crédito dinheiro. O dinheiro não basta parar em circulação. Ele desaparece. Como garantia vai mal, o crédito é destruída.
Um banco que teve um "activo" (sob a forma de um empréstimo a um cliente) de US $ 100.000 em junho pode ter zilch até julho. A corporação que splurged em recompra de ações uma semana poderia encontrar essas ações cortados ao meio duas semanas depois. Uma pessoa com uma carteira de mercado de ações 100.000 dólares um dia poderia encontrar sua carteira não tem valor em todos os poucos dias depois.
Tudo isso é padrão para uma crise de crédito. A nova ruga - uma devastadora- é que as pessoas agora fazer o que sempre fizeram, mas eles são forçados a fazê-lo de uma forma radicalmente diferente.
Eles parar de gastar. Elas acumulam dinheiro. Mas o dinheiro que você acumular quando a maioria das transações são feitas a crédito? Você acumular uma linha de crédito? Você coloca o seu cartão de crédito em seu cofre?
No. As pessoas vão acumular o tipo de dinheiro que eles entendem ... algo que eles podem colocar suas mãos sobre ... algo que está ganhando valor - rapidamente. Eles vão querer notas de dólar.
Além disso, seguindo um padrão conhecido, estes dólares de papel vai desaparecer rapidamente. Pessoas drenar máquinas de dinheiro. Eles drenam linhas de crédito. Eles pedem "cash back" quando usam seus cartões de crédito. Eles querem dinheiro real - dinheiro à moda antiga que eles podem colocar em seus bolsos e seus cofres em casa ...
Dólar em Pânico
Vamos parar aqui e lembrar aos leitores que estamos a falar de um curto espaço de tempo - dias ... talvez semanas ... um par de meses, no máximo. Isso é tudo. É o período após a crise de crédito tem sugado o dinheiro fora do sistema ... e antes tsunami de inflação do governo atingiu.
Como Ben Bernanke colocou, "um banco central determinado pode sempre criar inflação positiva de preços ao consumidor." Mas isso leva tempo!
E durante esse intervalo, o pânico irá definir em pânico dólar -. Com pessoas desesperadas para pôr as mãos em dólares ... para pagar a comida ... para o combustível ... e para tudo o resto que eles precisam.
Crédito ainda podem estar disponíveis. Mas será inútil. Ninguém vai querer isso. Caixas eletrônicos e bancos vão ficar sem dinheiro. Facilidades de crédito será drenada de dinheiro real. Bancos vão colocar sinais, em primeiro lugar: "Os levantamentos em numerário limitada a US $ 500." E depois: "Não há saques em dinheiro."
Você vai ter um cartão de crédito com uma linha de crédito de US $ 10.000. Você tem US $ 5.000 em sua conta de débito. Mas todas as instituições financeiras são surpreendentes. E nas notícias que você vai ler que o seu banco está inadimplente e foi colocado em liquidação. O que você prefere? Seu $ 10.000 linha de crédito ou uma pilha de $ 50 contas?
Você vai para comprar gasolina. Você vai tirar o seu cartão de crédito para pagar.
"Apenas dinheiro", o sinal vai dizer. Porque a máquina da economia de crédito estará quebrada. O posto de gasolina ... ... seus fornecedores e seus financiadores não querem ficar presos com um "crédito" de seu credor à falência!
Cujos cartões de crédito ainda são bons? Cujas linhas de crédito ainda são valiosas? Cujo banco está pronto para falir? Quem pode pagar sua hipoteca? Quem vai honrar a sua dívida de cartão de crédito? Em uma crise, essas questões serão tão comuns como "Quem vai ganhar um Oscar?" Hoje.
Mas ninguém vai saber as respostas. Rapidamente, eles vão parar de adivinhar ... e transformar em dinheiro.
Nosso conselho: Mantenha algum na mão. Você pode precisar dele.
Atenciosamente,
Willian Bonner
Leitura adicional: Infelizmente, muitos americanos sofrem de que os psicólogos chamam É por isso que Bill deu o passo extraordinário de montagem das completas, detalhes chocantes de um relatório especial "cegueira voluntária.". Para obter detalhes completos sobre o que Bill chama o Great American Credit Collapse, read on here.
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