Economia

Dólar cai, Euro sobe Ddepois de Obamacare ser revogado ; China intervém para evitar derrocada

Zero Hedge
18 de Julho, 2017

Resumo do boletim manchete de RanSquawk

• O índice de USD caiu para mínimos de 10 meses em meio a desvanecer esperanças de reformas dos EUA após a revogação do  Obamacare efetivamente morreu na noite passada.
• CPI macio do Reino Unido e NZ pesar sobre ambas as moedas
• Olhando para o futuro, destaques incluem Carney do BoE e o relatório API Crude
• O índice do dólar caiu para seu nível mais baixo desde setembro, um novo 10 meses de baixa, depois de duas deserções Mais republicanos na segunda-feira condenou o plano de saúde GOP proposta no Senado. E enquanto Treasuries subiu em preocupações sobre as pressões inflacionárias e a viabilidade da agenda de Trump estímulo, S & P futuros recuperou de pontos baixos da sessão cautelosamente, e foram-se 0: 01% depois de postar declínios no início de uma  reação automática nominal à notícia  do Senado.

O dólar deslizando enviou o euro subindo tão alto quanto 1.560, o maior desde maio de 2016, e enviar  ao mais baixo na cotação Europeia para a primeira vez em cinco dias em meio à preocupação de um euro mais forte aumentaria os ganhos dos exportadores .

"Qualquer esperança de suporte do dólar de uma votação bem sucedida na conta de cuidados de saúde do Senado parece estar desaparecendo", disse Rodrigo Catril, estrategista de câmbio do National Australia Bank citado pela Bloomberg. "No curto prazo, o caminho de menor resistência ao dólar é para baixo. Continuamos a pensar a data - a inflação em particular - irá fornecer o Fed com munição suficiente para caminhar em dezembro e impulsionar o dólar, mas esta é uma história do quarto trimestre ".

Não houve fogos de artifício chineses hoje e nenhum ChiNext "Black Tuesday" em grande parte porque Pequim estava determinada a parar a derrota após o que parecia ser uma outra intervenção "seleção nacional" nas duas últimas horas de negociação. Mais cedo na sessão, as ações chinesas caíram após liquidação de segunda-feira como preocupação com regulamentações mais rígidas ainda enervou o mercado.

Sunac China Holdings caiu em Hong Kong depois que um relatório mídia local que os bancos estão revendo o risco de crédito da empresa. O Shanghai Composite caiu tanto quanto 0,6% no meio-dia quebrar hora local, depois de cair 1,4% na segunda-feira, sua maior queda diária em sete meses, enquanto o indicador ChiNext caíram 0,8% após ter afundado 5,1% na segunda-feira, no entanto o agora familiarizado levitação negociação tarde enviou o SHCOMP-se 0,4%, enquanto o ChiNext fechou 0,7% superior. Enquanto isso, Sunac China - que teremos mais a dizer sobre mais tarde - mergulhou tanto quanto 13%. A empresa, uma das adquirentes mais agressivas da China, tem visto a sua proposta de plano para comprar ativos Dalian Wanda gatilho preocupação entre os credores e Pequim.

Foi uma sessão durante a noite ocupado na macro com o Aussie subindo ao mais alto desde maio de 2015, depois minutos RBA otimistas sinalizadas melhor crescimento 2T juntamente com expectativas de gastos fiscais aumentaram, enquanto sugerindo crescimento está a acelerar e a taxa neutra nominal estimada de caixa em 3,5%. O anúncio pegou calções AUD wrongfooted e começou um grande aperto ao emitir notas de três meses bancárias australianas forte baixa em vender pesado, enquanto o rendimento de 3 anos subiu tanto quanto oito pontos base para 2,11%. Para estabilizar o sistema financeiro à frente de uma onda de exigências de liquidez, o PBOC injetou líquido de 170 bilhões de yuans de liquidez que, contudo, alguns disseram que não seria suficiente e, como resultado taxas interbancárias saltou mais em um mês; Adquirida dólar contra o yuan enquanto o Composto de Shanghai 0,6% inferior. Dalian minério de ferro saltou 4,8% com futuros atingindo o maior nível desde maio na forte demanda das siderúrgicas chinesas.

Expectativas temperadas para planos de gastos de Trump pesava sobre os rendimentos europeus vínculo que afiou mais baixo, seguindo EUA equivalentes, após o colapso do segundo projeto de saúde. EUA 10 anos os rendimentos dos títulos caíram após a notícia, enquanto alemães 10 anos rende mergulhado 2 pontos base para 12:57 por cento quando a sessão europeia começou na terça-feira. Em ações européias, o índice Stoxx Europe 600 caiu sequência de um relatório de lucros sombrias da Ericsson AB, o que levou o declínio.

Elsehwhere, a libra caiu em 100 ppntos para um pouco acima de 1,30 após UK CPI desapontados para o lado negativo, deslizando para 2,6%, de 2,9%, a expectativa faltando, potencialmente colocando expectativas do hike da taxa do BOE em espera.

Enquanto isso, os EUA, S & P futuros foram mudadas pouco à frente dos ganhos relatórios por Bank of America e Goldman Sachs. IBM reporta após o encerramento.

Nos mercados de commodities, os preços do petróleo se estabilizou como as expectativas de demanda firme, particularmente da China, foi recebido ampla oferta Equador, apesar de anunciar que iria sair do negócio corte de produção da OPEP. Brent futuros crus aliviou 0,1 por cento a 48,35 $ de um tambor enquanto EUA petróleo bruto caiu de 0,2 por cento a $ 45,93. A fraqueza do dólar em curso enviado ouro superior para outro dia, com a negociação de metal amarelo tão elevado quanto $ 1.238 durante a noite.

Market Snapshot

• S&P 500 futures up 0.01% to 2,458
• STOXX Europe 600 down 0.3% to 385.64
• MXAP up 0.1% to 157.81
• MXAPJ up 0.2% to 520.60
• Nikkei down 0.6% to 19,999.91
• Topix down 0.3% to 1,620.48
• Hang Seng Index up 0.2% to 26,524.94
• Shanghai Composite up 0.4% to 3,187.57
• Sensex down 0.6% to 31,868.93
• Australia S&P/ASX 200 down 1.2% to 5,687.39
• Kospi up 0.04% to 2,426.04
• German 10Y yield fell 1.4 bps to 0.567%
• Euro up 0.4% to 1.1527 per US$
• Brent Futures up 0.2% to $48.53/bbl
• Italian 10Y yield fell 5.2 bps to 1.942%
• Spanish 10Y yield fell 3.7 bps to 1.555%
• Brent Futures up 0.2% to $48.53/bbl
• Gold spot up 0.2% to $1,236.46
• U.S. Dollar Index down 0.3% to 94.84

Top notícias durante a noite:

U.K. inflação inesperadamente desacelerou em junho, dando trégua para os formuladores de políticas do Banco da Inglaterra preocupados que o crescimento dos preços foi ficando fora de controle

Citigroup Inc. escolheu Frankfurt como seu mais novo centro comercial na União Europeia e pretende apresentar Essa opção de seu conselho de administração esta semana para aprovação, de acordo com Funcional uma pessoa com conhecimento da decisão

Os formuladores de políticas a partir de Estocolmo para Bucareste estão agora à espera de seus colegas do Banco Central Europeu para lançar o estímulo recorde a  descontrair se isso foi desencadeado na sequência da crise financeira global. Nesta quinta-feira, eles vão estar assistindo para quaisquer novos sinais do presidente Mario Draghi, que sugeriu no mês passado que o fim da estrada estava se aproximando

O líder da maioria no Senado Sr.McConnell abandona amplo voto ao Obamacare para buscar substituição da revogação certa; Trump insta GOP para trabalhar no novo plano, começar a partir de 'ficha limpa'

RBA minutes diz sobre provável Aumento do crescimento no 2T; mercado de trabalho mais forte remove 'alguns dos riscos downside' para previsão de crescimento dos salários; estima taxa de dinheiro nominal neutro de cerca de 3,5%

CBRC disse a alguns credores chineses para reduzir os retornos sobre produtos riqueza

China deve alcançar taxa de câmbio do yuan 'flutuante limpo': Financial News

Nova Zelândia 2T CPI 0,0% vs 0.2% estimativa, y / y 1,7% vs 1.9% estimativa

Wells Fargo Buys Resto $ 10 bilhões Empresa de Ouro 'Active Quant'

BNP Paribas multado em US $ 246 milhões ao longo de Manipulação de moeda

Longo Prazo meta de inflação do Fed de Miss mina Caminhada Caso Taxa

Medtronic Computer Bater a Crimp vendas trimestrais, CFO diz

mercados de ações asiáticos negociado superior como investidores aguardam resultados trimestrais nesta semana. ASX 200 (-1,1%) negociadas com os setores financeiros e utilitários negativos pesando sobre o índice, enquanto o Nikkei 225 (-0,6%) foi anche no vermelho em meio a um JPY forte, Após porto-seguro flui para a moeda japonesa após a notícia de que dois senadores são republicanos a votar contra o projeto do Senado Healthcare. Em outros lugares, Xangai Comp. (+ 0,4%) e Hang Seng (+ 0,2%) saltou Após a última intervenção PBOC ajudado por uma injeção de liquidez CNY 170bIn pelo PBoC. Finalmente, JGB 10yr negociadas superior em meio cautela na região, com achatamento visto na barriga da curva.

Top Asian News

BOJ ETF compra é dito para levantar preocupação entre alguns funcionários

China é dito Diga Bancos de cortar rendimentos da riqueza produtos

China aperta Liquidez como exigências de impostos superam Fundo Injeções

ChinaSoft Rises depois de anunciar parceria Nuvem com a Huawei

da Ásia maior aquisição Pede Preocupações sobre a pontuação de crédito do GLP

S & P diz Budget Gap Wider Indonésia material não é flexibilização da política

Alphadyne Hires Ayad Butt como Portfolio Manager em Cingapura

As bolsas europeias foram marginalmente afetadas pelos dados, com o FTSE beneficiando do menor chance para um movimento agosto. Ericson está abaixo do desempenho de estoque em meio a maus resultados, com a maioria dos índices sendo ditados pelo lucro. Gilts viu a reação mais influente para os dados do Reino Unido, como o papel do Reino Unido negociados até cerca de 70 carrapatos Após o resultado, o Loy fez lento No entanto, em torno do nível 126,80 (alta de Julho). títulos periferia comércio maior, liderado pela Grécia que o comércio em níveis recordes estabelecidos para bater o mercado esta semana.

Top European News

• BC Partners é dito para estar perto de acordo para PlusServer da GoDaddy
• STM / Infineon tem grandes M & A Potencial de redução de custos: Natixis
• Orientação revisada:. EFSF EU3b 10Y, Min EU500m 2/2056 Tap
• Crescimento econômico, baixas taxas impulsionar Bourse búlgaro: Karaivanova
• Mineiros europeus Encaixe ganhos após Executar o território de sobrecompra
• Gecina planos para levantar US $ 1,2 bilhões para financiar compra euroSIC
• Em moedas, os mercados esperavam o Reino Unido, CPI, PPI e figuras RPI, onde os números manchete CPI esperado em falta. Foco permanecerá no Reino Unido como é esperado Carney do BoE para falar às 14:30, horário de Londres. GBP viu volatilidade entrando nas figuras, e seguindo o resultado, ursos esterlina continuou a atacar a moeda. GBP / USD comércios de volta para 01,30, que deverá ser suporte fisiológico, com apoio suplementar provável em 1.2980. A manchete durante a noite, veio para os EUA, onde surgiram relatos de que nos senadores republicanos Moran e Lee estão a votar contra Senado Saúde Bill, todos, mas confirmando que o projeto de lei não terá sucesso. A fraqueza do dólar era clara, como a notícia provocou paradas através de elevações da semana passada em EUR / USD, seguido por uma pausa do punho 1.15. O par agora comercializa em torno de elevações da faixa de 2015/2016, com qualquer ruptura com 16.01, auxiliado por mais pobres dados dos EUA e um tom dovish continuou do Fed podia ver uma clara mudança de direção.
• Em commodities, o complexo de commodities continua a ser liderado por metais preciosos, embora de forma marginal. O fluxo de refúgio seguro tem sido evidente Na sequência dos relatórios durante a noite que US senadores republicanos Moran e Lee estão a votar contra Senado Saúde Bill, enquanto os mercados começam a se preparar para um inverno iminente Trump para o presidente. mercados de petróleo comércio marginalmente superior, com WTI saltando fora da área de 46,00, mais o apoio de um início linha de tendência em julho o 10º.
• Olhando para o dia seguinte, nos EUA esta tarde vamos obter o preço de importação de impressão de índice junho junto com o NAHB índice do mercado de habitação leitura para julho. Lucro deve ser um foco decente para hoje o mercado também com Goldman Sachs e Bank of America os últimos bancos para relatar (ambos antes da abertura), enquanto Johnson & Johnson (pré-aberto) e IBM (pós-fechamento) são Também programado .
• calendário de eventos nos EUA
• 08h30: Importação Price Index MoM, ext. -0,2%, -0,3% antes; Import Price Index MoM ex-Petroleum, East. 12: 01%, antes de 0,0%
• Import Price Index YoY, ext. 25,1%, 2,1% antes
• Export Price Index MoM, ext. 0,0%, -0,7% antes; Export Price Index no período, de 1,4% antes
• 10:00: Índice mercado imobiliário NAHB, ext. 67, 67 antes
• 16:00: Total Net TIC Flows, antes $ 65.8b; Net longo prazo TIC Flows, antes $ 1.8b
• DB Jim Reid conclui o envoltório durante a noite

Bem, isso foi um início épica para Game of Thrones, embora o maior choque foi ver uma das mais famosas estrelas pop do mundo fazendo sua estréia como ator no show da noite passada. Falando de cantores famosos do mundo Eu tenho um pedido de desculpas para você esta manhã. Para as últimas três semanas eu tive que substituir manualmente um autocorrect no meu iPad  e isso muda Sintra para Sinatra. Devo ter feito isso 30-40 vezes no EMR nos últimos três semanas, mas ontem ele finalmente me alcançou e eu não mencionou na edição do último para o primeiro. Este anunciou uma série de e-mail divertido responde principalmente sobre como os dragões tinham feito isso "My Way" no mês passado. De qualquer forma estamos ansiosos para ele espalhar a notícia ainda esta semana no posto de reunião da conferência de imprensa do BCE.

Para ser franco, foi ontem relativamente monótona e meu trem definitivamente tinha um ar de vazio que chega apenas com o início das férias escolares. Dos principais mercados DM capital próprio, a S & P, Dow, Nasdaq, Stoxx 600, CAC, IBEX, FTSE MIB, PSI e todos SMI terminado menos de + \ - 00: 10%. Isso foi mesmo depois de toda a emoção dos enormes oscilações em bolsas chinesas 24 horas atrás com o Shanghai Comp e Shenzhen em especial vendo alto a baixo oscilações de 2,81% e 4,9% rispettivamente como o mercado equilibrado que dados fortes contra o potencial para mais dura financeira Após a reunião PBoC regulamento durante o fim de semana.

No geral, ele foi ativos China-sensíveis, que foram realmente os únicos mercados para ver todos os movimentos significativos ontem. Que foi mais evidente em metais de base com minério de ferro (+ 1,63%), cobre (+ 18,1%) e zinco (+ 1,4%), todos em pé para fora. Os mercados obrigacionistas eram mais fortes também um pouquinho sobre fluxo de notícias bastante limitada e volumes finos como o mercado aguarda a reunião do BCE no final desta semana. rendimentos do tesouro 10y referência desceu ligeiramente 1.8bps a 2,315%, enquanto Bunds terminado apenas ao longo de um ponto de base inferior a 0,576% com a periferia para baixo 3-5bps. Isso Longe de Sterling (-0,33%) lutou desde o ir buscar ontem e enfraquecido ao longo do dia como a segunda rodada de negociações entre Brexit David Davis e Michel Barnier está em curso. Não havia quaisquer novas atualizações significativas para relatórios e em vez disso, é esperado que as equipes técnicas vão continuar o trabalho nos bastidores para resolver os detalhes para os direitos dos cidadãos da UE no Reino Unido com uma nova atualização para vir possivelmente na quinta-feira.

Esta manhã na Ásia o mayoritariamente tom Has Been modestamente risco-off. O Nikkei (-0,62%), Hang Seng (-0,20%), Xangai Comp (-0,32%) e ASX (-1,27%) foram todos enfraquecido. Mais do que provável Isso reflete uma combinação de notícias fora de ambos China - onde o regulador bancário impôs taxas mais baixas em produtos de gestão de riqueza - e a notícia para fora de Washington que dois mais senadores republicanos se opuseram a última versão do plano de cuidados de saúde. Isso não parece bom para o Sr. Trump e sua agenda legislativa. Os futuros sobre índices de acções são anche no vermelho, enquanto o USD enfraqueceu -0,43%. Alguns dos dados macro esta manhã já recebeu alguma atenção também. Na Austrália, as últimas atas de reuniões RBA incluiu uma nova referência a uma taxa de caixa nominal neutra em parte o que explica um comício + 1,20% para o dólar australiano. Do outro lado da Tasmânia, Nova Zelândia Q2 CPI desapontado (+ 0.0% mom vs. 0,2% esperado) que continua o tema de alguns relatórios CPI globais decepcionantes nos últimos dias. Como veremos nos dados à frente é a vez do Reino Unido esta manhã sobre a inflação.

É importante notar que, após a última noite perto nos EUA, as ações Netlifx subiram tanto quanto 11% após o último relatório de lucros trimestrais. Enquanto os ganhos foram em grande parte em linha, a receita superou as previsões e crescimento de assinantes subiu mais que o esperado. Enquanto os futuros do Nasdaq ter enfraquecido durante a noite em linha com outras bolsas seguindo as últimas evolução dos cuidados de saúde, vai ser interessante ver se os resultados ajuda cap uma recuperação completa no Nasdaq O que era para baixo tanto quanto 4% desde o pico em 9 de junho aos baixos em 6 de julho. Fechou-se na noite passada apenas 0:40 off% das elevações Assim que a Netflix pode ajudar a impulsionar o sentimento em ações de tecnologia novamente depois de um mês mais difícil ou assim. Seguindo em frente. Também Ontem vi um dia histórico para o BCE como as participações CSPP foi acima € 100 bilhões pela primeira vez. Para colocar as coisas em perspectiva, uma empresa valor de mercado semelhante seria o maior 18 no Stoxx 600 e 42 maior do S & P 500. Também é mais ou menos equivalente à produção nacional anual de Kuwait - a maior economia 59ª no mundo a partir de 2016 .

Enquanto nós estamos sobre tais comparações, todo o balanço do BCE está agora em € 4.21tn, que agora tem a maior holding bancária central no mundo. Isto é comparável ao PIB anual do Japão (€ 4.30tn) - a 3ª maior economia do mundo e uma distância razoável à frente da Alemanha (€ 3.02tn) - o quarto maior. É incrível pensar nisso em termos Aquelas.

Voltar ao mais mundano, CSPP líquida média de € 286mn / dia na semana passada, bem abaixo da média € 365mn desde que o programa começou. No entanto, na semana passada viu mercados europeus relaxar um pouco com o Dia da Bastilha na sexta-feira ea compra forte recentemente, talvez reflete um desejo de carregamento frontal à frente do que será agora mercados de verão relativamente ilíquidos. A relação CSPP / PSPP foi de 10,4% na semana passada, que está abaixo da média de longo prazo (mesmo antes QE foi cortado em abril). No entanto a mesma relação para as últimas duas semanas é de 13,4%. De fato, a evidência dos mais de três meses de compras desde QE foi aparado continua a ser o CSPP Isso foi cortado Notavelmente menos do que o PSPP (relação CSPP / PSPP 13,6% desde abril comparação com 11,6% até então).

Ficar com títulos, foi interessante observar as várias histórias fazendo as rondas ontem sugerindo que a Grécia pode voltar ao mercado primário de obrigações, pela primeira vez desde agosto de 2014. Ambos Bloomberg ea FT estão relatando que a Grécia está olhando para trazer um 5y lidar no mercado esta semana ou na próxima Após o reembolso de uma ligação 3a ontem. Não obstante os debates idoneidade de alívio da dívida ainda estão ainda a ser concluído, com três resgates nos últimos 7 anos, e a reputação Além disso, o país chegou perto de sair do euro, que faria para uma etapa bastante simbólico.

Antes de olharmos para o calendário de hoje, um envoltório rápido para cima das poucas publicações de dados ontem após os números China. Na Europa não houve surpresas que virão a partir dos finais revisões CPI junho com CPI manchete confirmados em 0.0% mom e + 1,3% face ao período homólogo respectivamente (não revistos) e o núcleo confirmados em + 1,1% face ao ano anterior (também unrevised e acima de + 0,9% em Maio). Nos EUA exame do manufacturing do império de NY Fed para julho caiu para 9,8 10pts (vs. 15,0 esperado), embora ainda acima do nível visto em abril e maio.

Olhando para o dia que se inicia agora, esta manhã na Europa o foco é provável que seja no inquérito aos bancos BCE para Q2 Que nós estamos esperando para receber em torno de BST 09:00. Logo a seguir que vamos receber os dados de junho CPI / RPI / súmula PPI fora do mercado do Reino Unido, onde são esperados expectativas para título e CPI do núcleo para manter-se estável em 2,6% e 2,9% face ao período homólogo, respectivamente. Depois disso, vamos receber o exame de ZEW de julho na Alemanha. Ao longo nos EUA esta tarde vamos obter o preço de importação de impressão de índice junho junto com o NAHB índice do mercado de habitação leitura para julho. Lucro deve ser um foco decente para hoje o mercado também com Goldman Sachs e Bank of America os últimos bancos para relatar (ambos antes da abertura), enquanto Johnson & Johnson (pré-aberto) e IBM (pós-fechamento) são Também programado .