Sinal econômico estranho

De-banking global em ascensão? Nota$ 100 vêem aumento misterioso em circulação

Kate Rooney
CNBC.com

4 de março de 2019

A quantidade de notas de US $ 100 em circulação está aumentando. E isso está deixando alguns economistas coçando a cabeça.

O número de notas pendentes de US $ 100 dobrou desde a crise financeira, com mais de 12 bilhões delas em todo o mundo, de acordo com os dados mais recentes do Federal Reserve. C-notes ultrapassaram notas de US $ 1 em circulação, disse o economista internacional do Deutsche Bank, Torsten Slok, em uma nota aos clientes nesta semana.

 

Geralmente, os economistas acreditam que o aumento está relacionado a pessoas em todo o mundo que querem acumular dinheiro, uma força similar que impulsionou o interesse em moedas criptografadas. As notas de moeda de alto valor e alta denominação têm sido, historicamente, uma forma preferida de pagamento para criminosos, dado o anonimato, a falta de registro de transações e a relativa facilidade com que podem ser trazidos através das fronteiras.

Nicholas Colas, co-fundador da DataTrek Research, tem sido o "buraco de coelho de um tópico" por mais de uma década. Ele disse que o crescimento de notas de US $ 100 em circulação é um sinal de que o mundo está confiando nelas como reserva de valor - e ainda as utiliza para crimes internacionais.

"Não tem nada a ver com a economia dos EUA e nada a ver com as taxas de juros", disse Colas.

"Certamente há evidências suficientes para dizer que isso é um facilitador da corrupção, mas também é uma maneira de as pessoas manterem ativos fora do sistema financeiro, embora de uma maneira volumosa."

O número de notas de cem dólares no exterior começou a aumentar depois da Guerra do Golfo e da invasão do Afeganistão pelos EUA, segundo Colas. Parte da estabilização da região significava substituir as moedas locais por algo e “esse algo era o dólar americano”.

Essas faturas maiores também têm uma vida útil mais longa do que qualquer outra forma de dinheiro dos EUA. Ainda assim, o Slok, do Deutsche Bank, disse que múltiplos fatores poderiam explicar o aumento de notas em C.

"Isso poderia ser impulsionado por um medo global de taxas de juros negativas na Europa e no Japão, ou poderia ser um veículo de poupança para as famílias americanas preocupadas com outra crise financeira, ou poderia ser impulsionado por mais demanda da economia global subterrânea" disse.

80% no exterior

Um documento de pesquisa de 2018 do Federal Reserve Bank de Chicago estima que 60% de todas as notas dos EUA e quase 80% de todas as notas de US $ 100 estão agora no exterior. Isso é de 15% a 30% em torno de 1980, segundo pesquisa da economista do Federal Reserve Board, Ruth Judson. Ela descobriu que a instabilidade econômica e política contribui para essa demanda.

Projetar demanda futura para a moeda americana é “desafiador” e depende da rapidez com que a economia cresce, taxas de juros, novas tecnologias de pagamentos e se as pessoas em outros países continuam considerando as notas de dólar como um ativo útil - “todos fatores que são, para dizer o mínimo, incerto ”, de acordo com o Fed de Chicago.

Um aumento nos pagamentos digitais pode estar contribuindo para diminuir a demanda por contas de menor valor nominal. O aumento do uso de smartphones, uma mudança em direção às compras online e melhorias nas larguras de banda aumentaram o volume do comércio digital global acima da marca de US $ 3 trilhões em 2017, de acordo com um recente relatório da McKinsey. Isso está a caminho de mais que dobrar até 2022, segundo a McKinsey.

Houve pressão para se livrar de notas de alto valor para conter o crime internacional. Lawrence Summers, ex-secretário do Tesouro e diretor do Conselho Econômico Nacional da Casa Branca, defendeu a abolição de US $ 100. Summers escreveu um editorial no The Washington Post em 2016 intitulado "É hora de matar a nota de US $ 100".

"Uma moratória na impressão de novas notas de alto valor tornaria o mundo um lugar melhor", disse Summers, citando seu potencial para o crime.

“Aqui está um passo que representará uma contribuição global com o menor impacto possível no comércio legítimo ou nos orçamentos do governo. Pode não ser um almoço grátis, mas é um almoço muito barato. ”

Ele fez referência a um documento de pesquisa de Harvard escrito pelo ex-executivo-chefe do banco Standard Chartered, Peter Sands, que argumentou a favor da eliminação de notas de alta denominação e alto valor monetário.

"Eliminando as notas de alto valor e alto valor, tornamos a vida mais difícil para aqueles que buscam a evasão fiscal, o crime financeiro, o financiamento do terrorismo e a corrupção", escreveu Sands.

Os fluxos ilícitos globais de dinheiro foram "surpreendentes" e alimentaram crimes desde o tráfico de drogas e contrabando de pessoas até roubos e fraudes, disse Sands. Ele estimou que, dependendo do país, a evasão fiscal rouba o setor público de algo entre 6% e 70% do que as autoridades estimam que deveriam coletar. E apesar dos “enormes investimentos em sistemas de vigilância de transações e inteligência, menos de 1% dos fluxos financeiros ilícitos são apreendidos.

Logo depois que o documento foi publicado em 2016, o Banco Central Europeu anunciou que deixaria de produzir a nota de 500 euros, alegando preocupações de que poderia facilitar atividades ilegais. Apesar da pressão similar sobre o Fed, a Colas não está otimista de que seguirá os mesmos passos, desde que a distribuição de dinheiro ainda seja lucrativa.

"O Federal Reserve e o Tesouro fazem 99 dólares para cada US $ 100 que eles imprimem e vendem no exterior", disse Colas.

"Há um desejo natural de continuar imprimindo essas coisas - o governo dos EUA ganha muito dinheiro vendendo-as".