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Como todos os doutores em economia doutrinados, eu costumava ensinar aos alunos que o Federal Reserve foi criado como um banco central para fornecer dinheiro aos bancos que estão passando por uma corrida aos depósitos, para que as falências dos bancos não se generalizem e causem o colapso da oferta monetária e, assim, emprego e produção. Tudo parece tão razoável e racional até você perceber que as finanças são menos idealistas do que tudo.
O Federal Reserve foi criado para salvar os grandes bancos de Nova York de seus erros de ganância, e essa é a principal atividade do Fed.
Nas últimas décadas, o Fed foi além de meramente salvar os grandes bancos de seus erros para ajudar os grandes a concentrar mais operações bancárias em suas mãos.
O Fed causa crises bancárias e então fornece fundos para os grandes bancos absorverem os bancos regionais problemáticos. A atual política do Fed de aumentar as taxas de juros após uma década de taxas de juros negativas tornou todo o sistema bancário insolvente.
Isso resultou em corridas aos bancos, que o Fed não economizou ao expandir as reservas, mas permitiu a falência e a aquisição. Obviamente, o que fui treinado para ensinar era falso.
Isso é verdade para muito do que é ensinado em todas as disciplinas.
Este pedaço de história é apenas um prólogo à minha exposição do Fed.
O Federal Reserve é o único responsável por toda a inflação, depressão e recessão desde a sua criação. Até a criação do Fed, o poder de compra do dólar americano era essencialmente constante durante grandes períodos de tempo.
Desde a criação do Federal Reserve (1913), o dólar de hoje é uma pequena fração do valor de um dólar em 1912. Publiquei recentemente um cardápio de 1914, na época em que meus pais nasceram, mostrando os preços dos restaurantes variando de 10 a 25 centavos. Hoje você não pode comprar nada por 10-25 centavos.
Milton Friedman e Anna Swartz em seu Monetary History of the United States provaram conclusivamente que o Federal Reserve causou a Grande Depressão da década de 1930 ao permitir a contração da oferta monetária.
Portanto, foi o Fed o responsável pela capacidade do presidente Franklin D. Rosevelt, um destruidor da liberdade americana, de usar a Grande Depressão para coagir a Suprema Corte dos EUA com ameaças de lotar o tribunal com seus fantoches e forçar os EUA Congresso para delegar autoridade legislativa a novas agências reguladoras do poder executivo.
Anteriormente sob a Constituição dos EUA, o Congresso redigiu leis que também regiam sua implementação. Mas com as novas agências reguladoras de Roosevelt, esse poder passou para o poder executivo. Hoje o Congresso nada mais é do que uma agência que autoriza o Poder Executivo a fazer a lei.
Economistas, incapazes ou relutantes em apontar o dedo para o Fed como a causa do encolhimento da oferta monetária que causou a Grande Depressão, interpretaram mal John Maynard Keynes e culparam a Grande Depressão pela inadequação do consumo, investimento, e demanda do governo.
A solução keynesiana era aumentar a demanda. Os keynesianos disseram que a maneira mais fácil de fazer isso era o governo aumentar a demanda do governo gerando um déficit em seu orçamento.
O próprio Keynes não disse tal coisa. Keynes disse que o problema foi causado pelos bancos centrais, fazendo com que a oferta monetária diminuísse. Veja isto .
Mas essa explicação não atendeu às aspirações que os economistas liberais tinham para a política fiscal. A demanda insuficiente deu-lhes uma desculpa para expandir a demanda por meio de gastos governamentais deficitários para causas e agendas que eles apoiavam.
A consequência foi o surgimento da macroeconomia unidimensional.
Na economia keynesiana, a demanda (consumidor, investimento, governo) é o único princípio operativo. A alimentação é passiva. Atende apenas à demanda.
Antes de Alfred Marshall, os economistas discutiam se o preço era determinado pelo que as pessoas estavam dispostas a pagar – demanda – ou pelo custo de produção – oferta. Alfred Marshall resolveu essa controvérsia dizendo que era como discutir sobre qual lâmina da tesoura corta o papel. O preço, disse Marshall, era determinado pela oferta e pela demanda, e assim permaneceu desde então.
Mas na macroeconomia keynesiana só existe demanda. Este modelo unidimensional causou enormes dificuldades econômicas.
O Federal Reserve combateu a inflação no passado e atualmente combatendo o emprego e reduzindo a produção. Isso ocorre porque o Fed possui apenas um modelo de demanda. O incompetente Fed é incapaz de perceber que, ao combater o emprego e a produção, o Fed está reduzindo a oferta e, portanto, aumentando os preços.
A “inflação” atual é uma inflação do lado da oferta causada pelo bloqueio da Covid e sanções russas, iranianas etc. que, sem dúvida, reduziram a oferta.
Basta observar a inflação no Reino Unido e na Europa. Não pode ter nada a ver com o “excesso de demanda do consumidor” nos EUA. Os preços cairão como resultado do restabelecimento de cadeias de suprimentos interrompidas e destruídas, não por causa das altas taxas de juros incompetentes do Fed. A política de altas taxas de juros do Fed está interferindo na reconstrução das cadeias de suprimentos danificadas.
As altas taxas de juros do Fed servem apenas a um propósito – insolvência bancária , cujo resultado é mais concentração nas mãos dos grandes bancos. O presidente do Federal Reserve disse recentemente que a inflação foi causada por uma forte demanda do mercado de trabalho e que mais aumentos nas taxas de juros seriam necessários. A estupidez dessa posição é incompreensível. Pessoas trabalhando e ganhando dinheiro fornecendo bens e serviços é inflacionário! Estupidez incrível. Mas a estupidez é tudo o que pode ser encontrado em Washington.
O que o Fed está fazendo é frustrar a vida das pessoas que querem vender e comprar casas, frustrar empresas que precisam de empréstimos para financiar estoques, frustrar investidores ao reduzir o valor de seus instrumentos financeiros.
Nenhum bom propósito está sendo servido. É incrível que os americanos tolerem uma instituição que procura deixá-los desempregados, impedi-los de vender e comprar casas, que aumenta os preços ao aumentar o custo dos empréstimos.
Ouça Jerome Powell e você ouvirá uma política prejudicial descrita como benéfica: clique aqui .
Uma visão alternativa à visão de Jerome Powell sobre um mercado de trabalho aquecido: clique aqui .
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