Crise financeira turca

Turquia expulsa ameaças de prisão após o banco central dar passos para parar a queda da lira, falha

Zero Hedge

13 de agosto de 2018

Várias horas depois de a Turquia ter divulgado seus primeiros passos em direção a controles de capital, no domingo, o regulador bancário do país impôs um limite no montante de transações em moeda estrangeira e swap (não excedendo 50% do patrimônio líquido do banco) ainda não conseguiu deter o colapso da lira turca, o banco central turco fez seu primeiro movimento para apoiar o sistema financeiro e a confiança dos investidores, também sem muito sucesso.

Na madrugada de segunda-feira, pouco depois da 1h, o banco central turco emitiu um comunicado em que prometia "tomar todas as medidas necessárias" e reduzia a quantia que os credores comerciais deviam estacionar na agência reguladora, ao mesmo tempo em que controlava as regras e liquidez de câmbio. E enquanto a autoridade monetária disse que todas as opções estavam na mesa, não havia menção à única coisa que o mercado estava ansiosamente procurando, a saber, taxas de juros mais altas.

O banco central disse que a flexibilização das reservas permitiria liberar até 10 bilhões de liras, US $ 6 bilhões em dólares e US $ 3 bilhões em ouro. Também facilitou as regras de garantia e triplicou a quantidade de liras que os bancos podem tomar emprestado em troca de suas participações cambiais para 20 bilhões de euros. O limite de US $ 50 bilhões do valor de bancos de câmbio pode tomar emprestado em troca de seus ativos de lira também pode ser alterado, se necessário, disse.

A lista completa das medidas anunciadas pelo banco central, que dizia "apoiar a estabilidade financeira e o bom funcionamento dos mercados", era a seguinte:

O banco revisou as taxas de desconto usadas contra transações de liras para fornecer aos credores flexibilidade em sua gestão de garantias: “Através deste regulamento, o valor descontado das atuais garantias não oneradas dos bancos deverá aumentar em aproximadamente 3,8 bilhões de liras turcas”

Os limites de depósito FX para transações com liras turcas de credores comerciais foram aumentados para EUR 20BN de 7,2BN.

Quando necessário, além do reporte de uma semana, o banco pode realizar “leilões de recompra tradicionais ou leilões de depósito podem ser realizados com vencimentos não superiores a 91 dias”.

Quando há uma lacuna maior de financiamento do que o usual, mais de um leilão de recompra por dia pode ser realizado com vencimentos de 6 a 10 dias.

Os bancos poderão fazer empréstimos no prazo de um mês além do instrumento atual de uma semana que eles possuem: “Os atuais limites de depósitos em moeda estrangeira de cerca de 50 bilhões de dólares podem ser aumentados e as condições de utilização podem ser melhoradas se consideradas. necessário."

No total, o banco central disse que "acompanhará de perto a profundidade do mercado e as formações de preço, e tomará todas as medidas necessárias para manter a estabilidade financeira, se for considerado necessário", segundo o comunicado divulgado na segunda-feira.

A intervenção antecipada do banco central era parte de um plano anunciado pelo ministro do Tesouro e das Finanças, e o genro de Erdogan, Berat Albayrak, no domingo, quando ele também rejeitou os controles de capital como uma opção para conter fluxos de moeda - mesmo enquanto regulador bancário. insinuou justamente isso - e prometeu reprimir aqueles que ele disse estarem espalhando rumores prejudiciais de que os depósitos seriam apreendidos.

De fato, no que pode ser mais problemático, se esperado, parte da intervenção da Turquia, o Procurador-Chefe de Istambul iniciou uma investigação contra “pessoas que realizaram ações que ameaçam a segurança econômica”, segundo a agência estatal Anadolu.

Separadamente, a Diretoria de Mercados de Capital em Ancara alertou sobre “notícias enganosas” nos mercados: “Aqueles que reportam histórias enganosas, falsas e falsas” sobre companhias listadas, bancos e outras entidades financeiras que poderiam impactar as decisões dos investidores poderiam ser multadas ou sentenciadas a duas a cinco anos de prisão, disse o regulador em seu site, ao tomar uma página do estilo pessoal de Erdogan de "lidar" com os oponentes.

Após os comentários de Albayrak, informamos que o regulador bancário colocou restrições aos swaps de dólar-lira, na tentativa de tornar mais difícil para os investidores estrangeiros apostarem contra a moeda.

E ainda, como a Bloomberg informou, enquanto a ação do banco central era mais abrangente, seu uso de ferramentas marginais dificilmente seria um “divisor de águas” para a lira, disseram analistas da Global Securities, incluindo o diretor de pesquisa Sertan Kargin.

"As medidas de liquidez mais recentes poderiam fornecer algum amortecedor para amortecer a lira contra movimentos especulativos", disse o relatório. Mas, disse, a medida “continua sendo insuficiente para fornecer proteção total para a lira em tempos de aflição, na ausência de um aumento ortodoxo de taxa”.

E, como Erdogan deixou bem claro em seu último discurso no domingo, tanto uma alta quanto uma intervenção do FMI permanecem solidamente fora da mesa por enquanto.

Como resultado, enquanto a intervenção do banco central interrompeu brevemente as perdas na TRY, empurrando-a de volta acima de 6.50 contra o dólar, desde então a moeda voltou a cair e está de volta ao nível em que operou durante grande parte da sessão da noite. , cerca de 6,90, e quase 25% nos últimos 2 dias.