"O Fed falido" - Um Distúrbio de novo alerta do Bank of America

Zero Hedge

17 Junho, 2016

Primeiro o Deutsche Bank,depois o Citi, e agora o Bank of America.

Seguinte declaração  desastrosa  FOMC de quarta-feira e Janet Yellen em conferência de imprensa, previmos que é apenas uma questão de tempo antes de obter um retorno da narrativa "Política de falência".

Prepare-se para uma enxurrada de fracasso da política 2,0 manchetes

- Zerohedge (@zerohedge) 15 de junho de 2016

Com certeza, aqui é do BofA Michael Hartnett não só validar esta previsão apenas alguns dias depois, mas também estabelece o quadro para uma nova visão perturbadora, um que olha para um mundo em que os bancos centrais perderam a "guerra contra a deflação", eo que vai acontecer uma vez falha quantitativa espalha da Europa e do Japão para os EUA.

A partir do BofA Michael Harnett

De uma perspectiva de retorno absoluto, ao contrário de uma perspectiva de retorno relativo, US Equity & preços globais de crédito ter sido mais forte do que os fundamentos acima implicam. Isto é devido à montanha de dinheiro (baixa ou seja, o sentimento) e o fato de que todas as taxas de juros no mundo foi mergulhando em direção a zero. Títulos públicos globais estão anualizando 23% acumulado no ano o retorno total, o maior em 30 anos (Gráfico 5). E, atualmente, $ 9.7tn de títulos globais estão rendendo <0%.

 

Como dito antes a incapacidade das ações dos bancos e os rendimentos de títulos a subir é devido ao fracasso da política monetária para gerar crescimento económico sustentado. Apesar das políticas do banco central sem precedentes de QE, ZIRP & NIRP, 655 cortes nas taxas desde a falência do Lehman, $ 12.3tn do banco central compra de ativos financeiros, perspectiva de um "one & feito" Fed, os bancos centrais perderam a "Guerra contra a deflação". Eles não conseguiram estimular o espírito animal deprimido pela 4D de excesso de dívida, desalavancagem financeira, envelhecimento Demografia e ruptura tecnológica.

Isso muda se a falha quantitativa espalha da Europa e do Japão para os EUA. Um aumento no CDS bancários nos EUA e / ou em um mergulho em ativos relacionados a consumo e crédito à habitação seria muito negativo para os preços dos ativos globais no nosso ponto de vista. Observe os novos sussurros de um pico do ciclo de crédito ao consumidor dos EUA, que, se for verdade, em um momento de taxas zero em uma economia conduzida pelo consumidor $ 18000000000000 seriam relativos.