Esses são números superlativos, e você esperaria um desempenho superlativo de lucros dessas empresas. Acontece que a realidade não é tão cooperativa. Em vez disso, o lucro líquido das empresas do S & P 500 está agora de volta ao primeiro lugar no final de 2011.
A relação preço-lucro ajustada ciclicamente foi originalmente criada pelo autor Robert Shiller, e é amplamente considerada como uma das melhores medidas do verdadeiro valor dos estoques existentes. De acordo com o Guardian, só houve duas vezes em toda a nossa história quando essa proporção foi maior. Um deles foi logo antes do crash da bolsa de 1929, eo outro foi logo antes do estouro da bolha pontocom ...
Tradicionalmente, um dos melhores critérios para saber se as ações estão sobrevalorizadas ou subvalorizadas foi a relação preço-lucro ajustada ciclicamente construída pelo economista Robert Shiller. Esta proporção está atualmente em aproximadamente 29 e tem somente duas vezes mais altamente: em 1929 antes do ruído elétrico de Wall Street, e nos últimos meses frenéticos da bolha do dotcom do final dos anos 90.
Podemos desejar definitivamente que a euforia atual em Wall Street dure o maior tempo possível, mas que não haja absolutamente nenhuma dúvida de que ela vai acabar em algum momento.
Seria preciso um declínio do mercado de 40 ou 50 por cento para obter a relação preço-lucro ajustada ciclicamente de volta a um nível que faz sentido econômico. Esperemos que o mercado não faça um movimento tão violento muito rapidamente, porque isso provavelmente seria absolutamente incapacitante para o nosso sistema financeiro.
Os mercados tendem a descer muito mais rápido do que subir, e todas as outras grandes bolhas do mercado de ações na história dos EUA terminaram muito mal.
E esta bolha é definitivamente atrasada para estourar. O mercado de touro que conduziu ao grande acidente de 1929 durou por 2002 dias, e esta semana o mercado de touro atual excederá finalmente esse registro.
Tentar escolher uma data específica para uma queda do mercado é tipicamente um exercício infrutífero, mas observadores do mercado estão se tornando muito preocupados com alguns dos sinais que estamos vendo agora. Por exemplo, o "indicador CCT" está mostrando atualmente "a menor energia bullish nunca" ...
O primeiro fator é o indicador CCT. Este indicador é uma medida interna proprietária do volume geral da Bolsa de Valores de Nova York. As medições levam em consideração a participação institucional como uma relação do volume global. Também é medido a duração da compra de blocos pesados em comícios.
A soma total de todas as medições mostra agora a energia bullish a mais baixa sempre - mesmo mais baixa do que em 2008, imediatamente antes do ruído elétrico do mercado.
Em outras palavras, este mercado de touro atual parece estar completamente e totalmente exausto.
As leis da economia não podem ser desafiadas para sempre. Tradicionalmente, os preços das commodities e os preços das ações tenderam a se mover em uníssono. E isso faz todo o sentido, porque os preços das commodities tendem a subir quando as condições econômicas são boas, e em tal ambiente os preços das ações normalmente vão subir.
Mas agora estamos em um momento em que os preços das commodities e os preços das ações se tornaram completamente desconectados. A fim de trazer esta proporção de volta à linha, o S & P 500 precisaria cair por cerca de 1000 pontos, e tal declínio causaria um nível de caos financeiro que seria absolutamente sem precedentes.
Esta bolha atual do mercado de ações durou muito mais do que muitos dos peritos antecipados original, mas aquele apenas significa que o ruído elétrico eventual será provavelmente muito mais devastador.
No final, você não precisa saber todos os detalhes técnicos neste artigo.
Mas o que você precisa saber é que as avaliações atuais do mercado de ações não são sustentáveis e que um grande acidente está chegando.
Pode não acontecer na próxima semana ou no próximo mês, mas vai acontecer. E quando isso acontece, é provável que o que aconteceu em 2008 pareça um piquenique de domingo.
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