Pela primeira vez na história, a nota de US $ 100 ultrapassa a nota de US $ 1 no volume de circulação
30 de Agosto, 2019
... não é de surpreender que os estrangeiros achem o papel do Tesouro dos EUA especialmente atraente. Mas isso não é tudo: aparentemente, os estrangeiros foram atraídos por todos os tipos de "papel" dos EUA, especialmente da moeda americana.
Como o blog do FMI aponta, algo curioso aconteceu na moeda dos EUA: a nota de US $ 100 ultrapassou recentemente a onipresente nota de US $ 1 em volume de circulação, pela primeira vez na história. Em outras palavras, a nota mais valiosa dos Estados Unidos também se tornou a mais amplamente divulgada.
Como mostra o próximo gráfico, com base nos dados mais recentes do Fed, agora existem mais notas de US $ 100 circulando agora do que nunca, dobrando de volume aproximadamente desde a crise financeira global.
A nota de US $ 100 se tornou a moeda mais circulada no mundo em 2017, ultrapassando a nota de US $ 1 pela primeira vez.
A análise de agregados mais amplos revela que, embora a quantidade total de moeda em circulação - o valor de todas as notas de dólar em circulação - tenha atingido um valor aproximado de US $ 800 bilhões na Crise Financeira Global, desde então o ritmo de crescimento da moeda quase dobrou e até hoje há aproximadamente 1,75 trilhão de dólares na forma de várias notas.
O que explica esse boom em Benjamins, como as contas são conhecidas, especialmente quando se considera o esforço do estabelecimento de reunir o maior número possível de pessoas em "opções" eletrônicas e sem dinheiro? Ou, como o FMI pergunta, "nesta era do tudo digital, os americanos estão subitamente ficando nostálgicos por dólares em altas denominações?"
A resposta é dupla: i) não, não são os americanos que não pagam por dinheiro; de fato, não são os americanos que estão por trás desse aumento na demanda por moeda; e ii) a verdadeira razão pela qual o mundo está subitamente se afogando em notas de cem dólares é o desejo de evitar taxas de juros punitivas e negativas.
De fato, enquanto a demanda geral por moeda dos EUA está de fato aumentando, a maioria das notas de US $ 100 é mantida no exterior. De acordo com o Federal Reserve Bank de Chicago, quase 80% das notas de US $ 100 - e mais de 60% de todas as contas dos EUA - estão no exterior, acima dos 30% em 1980.
Além do dinheiro da droga - por uma estimativa no início dos anos 80, vários por cento de toda a moeda americana em circulação encontravam-se na propriedade de um Pablo Escobar - a instabilidade geopolítica poderia ser uma razão por trás do aumento nas notas de 100 dólares, de acordo com a economista do Fed, Ruth Judson. . "A demanda no exterior por dólares norte-americanos provavelmente é impulsionada por seu status de ativo seguro", disse Judson ao Econ Focus do Richmond Fed em 2018.
De acordo com um artigo de 2017 de Judson, a demanda internacional por dólares norte-americanos aumentou nos anos 90 e no início dos anos 2000 e depois se estabilizou ou declinou após a estréia em 2002 do euro em dinheiro. Esse declínio na demanda continuou até o final de 2008, quando a crise financeira global desencadeou uma demanda renovada por notas dos EUA.
Obviamente, isso não significa que toda essa demanda por dinheiro seja estritamente legal: Kenneth Rogoff, da Universidade de Harvard, diz que grandes notas e atividades ilícitas estão intimamente ligadas. “Em todo o mundo, as notas em moeda de alto valor são usadas principalmente para evitar impostos e regulamentação e para atividades ilegais”, observa ele. "Apartamentos e casas nas principais cidades do mundo são pagos com malas de dinheiro todos os dias, e não é porque os compradores tenham medo de falências bancárias".
Um outro motivo para malas em dinheiro: evitar estacionar seu dinheiro em um banco que imponha taxas de juros negativas e leve à redução total do valor ano após ano. Como tal, os estrangeiros estão simplesmente depositando seu dinheiro nas notas dos EUA para evitar o NIRP, que nada mais é do que o confisco legal de riqueza. Rogoff concorda: "A demanda subterrânea por papel-moeda certamente aumentou em parte porque as taxas de juros e a inflação são excepcionalmente baixas".
Mas por que o dólar? Seu papel como moeda de reserva internacional dominante pode ser a chave, de acordo com Rogoff. Claro, se Mark Carney (e Donald Trump) conseguir o que quer, isso não vai durar muito tempo ...
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