Peter Schiff: tudo o que é velho é novo novamente
31 Outubro, 2019
Anos atrás, os mercados costumavam prestar muita atenção à oferta monetária e aos déficits comerciais. Agora, esses números mal conseguem uma menção passageira. Em seu último podcast, Peter Schiff disse que acha que o velho voltará a ser novo e que os déficits comerciais e a impressão de dinheiro voltarão a aparecer no centro.
O dólar está tendendo mais fraco nas últimas semanas e os preços dos títulos estão caindo, com os rendimentos dos títulos aumentando de acordo. Peter disse que isso revela os problemas que estão construindo na economia.
O dólar está enfraquecendo e as taxas de juros estão subindo. Isso vai significar preços mais altos para o consumidor. Isso significará custos mais altos de empréstimos ".
Enquanto isso, o Federal Reserve está fazendo todo o possível para manter as taxas de juros baixas. No mês passado, iniciou operações de recompra para injetar liquidez de curto prazo nos mercados de empréstimos overnight. Na semana passada, o Fed aumentou essas operações. O Fed de Nova York começou a oferecer pelo menos US $ 120 bilhões em operações diárias. Isso é superior a US $ 75 bilhões. O valor oferecido para operações compromissadas a termo - em 24 e 29 de outubro foi aumentado para pelo menos US $ 45 bilhões, de US $ 35 bilhões. O balanço do Fed aumentou em mais US $ 2 bilhões, e Peter disse que acha que vai mostrar um aumento muito maior nesta semana.
Ele também apontou que as pessoas realmente prestavam atenção ao suprimento de dinheiro. Na década de 1970, esse era um número pelo qual todos esperavam.
As pessoas realmente se importavam com quanto dinheiro o Fed estava criando, até que eu acho que elas criaram tanto, as pessoas pararam de se importar. ”
Então, na década de 1980, as pessoas começaram a se fixar no número do déficit comercial mensal. De fato, parte do motivo do crash da bolsa de 1987 foi o grande déficit comercial.
Em algum momento, acho que os déficits comerciais se tornam tão grandes que as pessoas deixaram de se preocupar com eles, porque foi como, espere um minuto, temos esses enormes déficits. Estávamos preocupados com os déficits. Agora eles são maiores do que nunca e, portanto, as pessoas pararam de se preocupar. "
E os números que eles começaram a olhar eram os números dos empregos.
Suponho que ninguém se importava com quanto dinheiro estávamos imprimindo ou com o tamanho de nossos déficits comerciais, desde que criassemos empregos. E, é claro, eventualmente, ninguém se importava se os empregos eram reais, se o governo os inventava ou se eram pouco remunerados ou em período parcial. Enquanto pudéssemos continuar imprimindo um número que chegava a cerca de 200.000, tudo estava bem e o mercado de ações poderia continuar subindo, e ninguém se importava com o suprimento de dinheiro nem com os déficits comerciais. ”
Mas Peter disse que tudo que é velho é novo novamente.
E tenho a sensação de que tanto a oferta monetária quanto os déficits comerciais se tornarão grandes fatores novamente e grandes números, já que esse 'não QE' que o Fed está fazendo agora se torna cada vez maior e maior à medida que o Fed está tentando manter o ar de sair desta bolha por tempo suficiente para reeleger Donald Trump
... Isso geralmente é o que o Federal Reserve sempre tenta fazer. Eles tentam chutar a lata pela estrada o tempo suficiente para reeleger quem está no cargo. "
Trump divulgou outro tweet na semana passada, atacando o Fed e classificando-o de abandonado em seus deveres por não obter taxas de juros suficientemente baixas. Peter disse que Trump está certo sobre uma coisa.
O Fed está abandonado em seus deveres, mas pela razão oposta que ele cita. Onde o Fed foi abandonado está em manter as taxas de juros muito baixas. Eles estão fornecendo muito desse chamado estímulo à economia. É aí que eles foram abandonados. Eles não foram o fornecedor de dinheiro sólido. Eles não forneceram a disciplina fiscal que queremos que um banco central independente forneça. Toda a idéia da independência do banco central é impedir que o banco central trabalhe com o governo para expandir o tamanho do governo e expandir a dívida. Mas é isso que eles estão fazendo. E é isso que Donald Trump quer que o Fed faça. "
O presidente enfrentou déficits maciços e deseja que o Fed trabalhe com ele para monetizar a dívida e adiar a dor que normalmente adviria com esse tipo de improbidade fiscal.
O que você quer que o Fed faça é não entorpecer a dor, mas garantir que a dor seja sentida para que os eleitores saibam que há dor e que haja pressão política sobre o governo para agir com responsabilidade, parar de tomar empréstimos e cortar os gastos do governo. Mas Donald Trump não quer isso. Ele só quer ser reeleito. Ele quer ser Papai Noel e garantir que todos obtenham o que querem, e assim ele quer que o Fed coopere. ”
Peter disse que o Fed continuará trabalhando com o presidente "de mãos dadas" para continuar marchando pelo país no caminho da falência.
Neste episódio, Peter também analisa alguns dados econômicos e fala sobre as audiências no Facebook antes do Congresso. Peter disse que o Facebook não é a ameaça - o governo é.
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