Regulamentação mais rigorosa do financiamento fatura dos bancos chineses poderá provocar pânico no mercado de ações, dizem analistas
A polícia lançou investigações sobre casos de fraude no Banco Agrícola da China e China CITIC Bank
PUBLICADA: terça-feira, 2 de fevereiro, 2016, 08:48
ATUALIZADO: terça-feira 2 de fevereiro, 2016, 09:38
A bandeira chinesa é refletida em uma propaganda do banco comercial em Pequim. Foto: Reuters
Conta negócio-financiamento dos bancos chineses poderá estar no olho de uma tempestade.
Com abertura de inquéritos policiais em uma série de casos que envolvem fraude maciça insiders obter ilegalmente as contas para investir em mercados de ações, os analistas dizem que uma possível restrição maior dos regulamentos poderia reduzir a liquidez nos mercados monetários e desencadear um pânico nos mercados de ações se mais casos estão expostos.
China Citic Bank, uma filial bancária de conglomerado gigante China Citic Group, revelou recentemente um caso de fraude de 969 milhões de yuans. Um empregado nos documentos bancários forjados para adquirir um projeto de lei e vendeu o projeto de lei várias vezes a fim de investir nos mercados de ações de uma vez escaldante. Mas o funcionário foi pego no quarto trimestre, informou a imprensa, depois de os mercados de ações chinesas despencaram de uma alta de sete anos em Junho.
Banco Agrícola da China, terceira maior instituição de crédito do país por ativos, confirmou um caso de fraude semelhante no mês passado. A imprensa disse que dois funcionários do banco vendidas ilegalmente 3,9 bilhões de yuans em projetos de lei para obter dinheiro e investir nos mercados de ações, mas não conseguiu preencher as lacunas depois de os mercados caíram na segunda metade do ano. O banco descobriu as contas do cofre tinha sido substituído com o jornal, Caixin relatado.
Tanto a China Citic Bank e Banco Agrícola disse em depósitos de câmbio separadas que a polícia havia iniciados investigações.
Acreditamos implicações para o mercado financeiro mais amplo poderia ser mais significativo como resultado do potencial de maior restritividade dos critérios de subscrição
Goldman Sachs
Um projeto de lei, também conhecida como a aceitação do banqueiro, é um instrumento do mercado monetário comumente utilizado para o financiamento das empresas a curto prazo. Pode ser vendido a preços de desconto antes do seu vencimento, que é de até seis meses.
Os incidentes foram expostos logo após a China Banking Regulatory Commission (CBRC) exortou os bancos a reforçar o controlo interno de risco no negócio conta-financiamento no final de dezembro. O CRBC também disse que vai "apertar" os regulamentos relevantes para evitar riscos sistémicos.
O movimento regulamentar e a exposição dos incidentes levaram a um aumento nos custos de empréstimos do mercado monetário. A partir de 22 de janeiro a 29 de janeiro, as taxas de juros de contas na área do Delta do Rio das Pérolas e Yangtze River Delta aumentou 13 pontos base, para 3,73 por mil no sul e 3,68 por mil, no leste, de acordo com dados da Industrial Securities.
Analistas disseram que o aumento nas taxas de juros de contas foi devido principalmente a preocupações sobre uma revisão potencial da indústria e ainda mais a exposição de tais acontecimentos, em vez de os incidentes isolados.
Os incidentes podem ter limitado os impactos sistêmicos, como a exposição total de risco representa apenas um por cento da reserva de perda de empréstimo em dívida do Banco Agrícola no final do ano fiscal de 2015 e 2 por cento do China Citic Bank, Goldman Sachs disse em um relatório de pesquisa .
"(No entanto), acreditamos implicações para o mercado financeiro mais amplo poderia ser mais significativo como resultado do potencial de maior restritividade dos critérios de subscrição para os banqueiros 'business aceitação e maior aversão ao risco entre instituições financeiras nos mercados monetários," os analistas do banco de investimento disse .
Mais aversão ao risco, agravado pela potencial saída de capital e da sazonalidade, pode resultar em uma maior restritividade das condições de financiamento, especialmente para as pequenas e médias empresas, disseram.
Nos próximos meses, mais eventos de risco "não pode ser descartada", devido a riscos de crédito mais elevados, curto prazo de vencimento das contas e volatilidade do mercado A-share, previsão do Goldman.
Analistas de Citic Securities tem opiniões semelhantes.
Eles disseram que os incidentes tinham atraído grande atenção dos investidores, porque eles temiam que, se muito dos fundos no mercado de ações tinha vindo de essas contas, uma revisão potencial pode causar "vendas offs", levando a fortes quedas no mercado acionário semelhante ao um no segundo semestre do ano passado.
Apesar de "grande sell-offs" pode ser improvável devido ao tamanho cada vez menor de desconto depois de julho, o impacto negativo da revisão potencial sobre taxas de juros e sentimento do investidor não deve ser ignorado, Citic Securities disse.
"Nós pensamos que as empresas podem ter mais dificuldades para levantar fundos através de projeto de lei de descontos como as taxas de desconto diretos subir", disseram analistas da corretora de valores.
Além disso, o sentimento do investidor tivesse permanecido fraco depois que o mercado entrou em colapso no ano passado, com uma quota de mercado de mergulhar ainda mais no primeiro mês de 2016.
Ainda mais a exposição de tais eventos poderia "criar mais pânico no mercado e diminuir o apetite de risco", acrescentaram.
Com abertura de inquéritos policiais em uma série de casos que envolvem fraude maciça insiders obter ilegalmente as contas para investir em mercados de ações, os analistas dizem que uma possível restrição maior dos regulamentos poderia reduzir a liquidez nos mercados monetários e desencadear um pânico nos mercados de ações se mais casos estão expostos.
China Citic Bank, uma filial bancária de conglomerado gigante China Citic Group, revelou recentemente um caso de fraude de 969 milhões de yuans. Um empregado nos documentos bancários forjados para adquirir um projeto de lei e vendeu o projeto de lei várias vezes a fim de investir nos mercados de ações de uma vez escaldante. Mas o funcionário foi pego no quarto trimestre, informou a imprensa, depois de os mercados de ações chinesas despencaram de uma alta de sete anos em Junho.
Banco Agrícola da China, terceira maior instituição de crédito do país por ativos, confirmou um caso de fraude semelhante no mês passado. A imprensa disse que dois funcionários do banco vendidas ilegalmente 3,9 bilhões de yuans em projetos de lei para obter dinheiro e investir nos mercados de ações, mas não conseguiu preencher as lacunas depois de os mercados caíram na segunda metade do ano. O banco descobriu as contas do cofre tinha sido substituído com o jornal, Caixin relatado.
Tanto a China Citic Bank e Banco Agrícola disse em depósitos de câmbio separadas que a polícia havia iniciados investigações.
Acreditamos implicações para o mercado financeiro mais amplo poderia ser mais significativo como resultado do potencial de maior restritividade dos critérios de subscrição
Goldman Sachs
Um projeto de lei, também conhecida como a aceitação do banqueiro, é um instrumento do mercado monetário comumente utilizado para o financiamento das empresas a curto prazo. Pode ser vendido a preços de desconto antes do seu vencimento, que é de até seis meses.
Os incidentes foram expostos logo após a China Banking Regulatory Commission (CBRC) exortou os bancos a reforçar o controlo interno de risco no negócio conta-financiamento no final de dezembro. O CRBC também disse que vai "apertar" os regulamentos relevantes para evitar riscos sistémicos.
O movimento regulamentar e a exposição dos incidentes levaram a um aumento nos custos de empréstimos do mercado monetário. A partir de 22 de janeiro a 29 de janeiro, as taxas de juros de contas na área do Delta do Rio das Pérolas e Yangtze River Delta aumentou 13 pontos base, para 3,73 por mil no sul e 3,68 por mil, no leste, de acordo com dados da Industrial Securities.
Analistas disseram que o aumento nas taxas de juros de contas foi devido principalmente a preocupações sobre uma revisão potencial da indústria e ainda mais a exposição de tais acontecimentos, em vez de os incidentes isolados.
Os incidentes podem ter limitado os impactos sistêmicos, como a exposição total de risco representa apenas um por cento da reserva de perda de empréstimo em dívida do Banco Agrícola no final do ano fiscal de 2015 e 2 por cento do China Citic Bank, Goldman Sachs disse em um relatório de pesquisa .
"(No entanto), acreditamos implicações para o mercado financeiro mais amplo poderia ser mais significativo como resultado do potencial de maior restritividade dos critérios de subscrição para os banqueiros 'business aceitação e maior aversão ao risco entre instituições financeiras nos mercados monetários," os analistas do banco de investimento disse .
Mais aversão ao risco, agravado pela potencial saída de capital e da sazonalidade, pode resultar em uma maior restritividade das condições de financiamento, especialmente para as pequenas e médias empresas, disseram.
Nos próximos meses, mais eventos de risco "não pode ser descartada", devido a riscos de crédito mais elevados, curto prazo de vencimento das contas e volatilidade do mercado A-share, previsão do Goldman.
Analistas de Citic Securities tem opiniões semelhantes.
Eles disseram que os incidentes tinham atraído grande atenção dos investidores, porque eles temiam que, se muito dos fundos no mercado de ações tinha vindo de essas contas, uma revisão potencial pode causar "vendas offs", levando a fortes quedas no mercado acionário semelhante ao um no segundo semestre do ano passado.
Apesar de "grande sell-offs" pode ser improvável devido ao tamanho cada vez menor de desconto depois de julho, o impacto negativo da revisão potencial sobre taxas de juros e sentimento do investidor não deve ser ignorado, Citic Securities disse.
"Nós pensamos que as empresas podem ter mais dificuldades para levantar fundos através de projeto de lei de descontos como as taxas de desconto diretos subir", disseram analistas da corretora de valores.
Além disso, o sentimento do investidor tivesse permanecido fraco depois que o mercado entrou em colapso no ano passado, com uma quota de mercado de mergulhar ainda mais no primeiro mês de 2016.
Ainda mais a exposição de tais eventos poderia "criar mais pânico no mercado e diminuir o apetite de risco", acrescentaram.
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