Venezuelapso

Este é o fim: Venezuela fica sem dinheiro para imprimir dinheiro novo

Zero Hedge
28 Abril 28, 2016

De volta a Fevereiro,quando comentávamos  da hiperinflação sem precedentes a ser desencadeado sobre o país latino-americano cujo presidente acaba de anunciar que irá expandir o "fim de semana" para o setor público por 5 dias…

... Nós brincamos que não está claro exatamente onde o país vai encontrar todas as cédulas de papel que necessita para toda a sua nova moeda física. Afinal de contas, os dados do banco central mostra Venezuela mais do que duplicou a oferta de notas de 100-, 50- e notas 2-Bolívar em 2015, uma vez que duplicou liquidez monetária incluindo depósitos bancários. Fornecimento cresceu ainda como Venezuela tem menos dólares americanos para apoiar novas bolívares, resultado da queda dos preços do petróleo.

Esta questão, como morbidamente divertido como ele pode ter sido para nós se não a população local, tornou-se particularmente pungente recentemente, quando, pela primeira vez, um dólar americano poderia comprar mais de 1.000 Venezuela bolívares no mercado negro (para ser exato, ele compra 1127 a partir de hoje).

E então, como se na sugestão do WSJ respondeu: "milhões de libras de disposições, de pelúcia em três dúzia de 747 aviões de carga, chegou aqui a partir de países em todo o mundo nos últimos meses para atender a economia aleijada da Venezuela. Mas, em vez de alimentos e medicamentos, os aviões realizado um outro recurso que muitas vezes corre escasso aqui: Contas de moeda da Venezuela, o bolívar.

Os carregamentos eram parte da importação de pelo menos cinco bilhões de notas de banco que a administração do presidente Nicolás Maduro autoriza ao longo da segunda metade do 2015, o governo aumenta a oferta de moeda cada vez mais inútil do país, de acordo com sete pessoas familiarizadas com as ofertas.

Mais aviões foram chegando: em dezembro, o banco central começou negociações secretas para encomendar 10 bilhões mais contas que efetivamente dobrar a quantidade de dinheiro em circulação. Essa ordem por si só é bem acima dos oito mil milhões de notas da Reserva Federal dos EUA e do Banco Central Europeu cada impressão anualmente-dólares e euros que, ao contrário de bolívares são usados ​​em todo o mundo.

Onde as coisas ficaram ainda mais ridículo para o governo, onde o maior projeto de lei na denominação é de 100 bolívares, é o quanto de moeda física que precisava, e o custo para imprimi-lo:

O alto custo da compulsão de impressão é um fardo especialmente pesado com Venezuela bobinando a partir do colapso do preço do petróleo e os 17 anos de governo socialista de passar sem que deixaram as finanças do Estado em frangalhos.

A maioria dos países ao redor do mundo têm terceirizado a impressão nota de banco a empresas privadas que podem fornecer tecnologias Anti-pirataria sofisticados como marcas d'água e tiras de segurança. O que leva as ordens da Venezuela é o grande volume e urgência das suas necessidades de moeda.

Próprias máquinas de impressão do banco central na cidade industrial de Maracay não tem papel de segurança suficiente e de metal para imprimir mais do que uma pequena porção de contas do país, as pessoas familiarizadas com o assunto disse. Suas dificuldades decorrem as mesmas escassez de dólar que têm atormentado economia centralizada da Venezuela, como a administração Maduro luta para pagar as importações de tudo, incluindo medicamento para o cancro, papel higiênico e repelente de insetos para combater o vírus Zika transmitida por mosquitos.

Espere um minuto, porque não basta imprimir uma única nota de 100.000.000 Bolivares  em vez de contas de um milhão 100 Bolivares? Depois de todas as economias na impressão, deixe ao longo do frete aéreo, o país já insolvente será enorme e permitir que ele fingir que não é uma nação falhou por pelo menos mais alguns dias? É aqui que o brilho puro dos governantes deste paraíso socialista brilha através de:

especialistas em moeda dizem os desafios logísticos de importação e armazenamento de enormes quantidades de notas de banco sublinham uma verdade inegável: Venezuela está gastando muito mais do que o necessário porque o governo não tem impresso um banco de maior denominação nota revelando um medo extraviado, dizem analistas , que isso iria implicitamente reconhece a alta inflação o governo nega publicamente.

"As grandes contas não causar inflação. Grandes contas são o resultado da inflação ", disse Owen W. Linzmayer, um especialista nota de banco baseada em San Francisco e autor que cataloga moedas mundiais. "Contas maiores podem realmente economizar dinheiro para o banco central, porque em vez de ter que substituir 10 notas deterioradas, você só precisa de cinco ou um", disse ele.

últimas ordens do banco central venezuelano foram exclusivamente apenas para notas de 100 e 50 Bolivar, de acordo com os sete pessoas familiarizadas com as ofertas, porque 20s, 10s, 5s e 2s valem menos do que o custo de produção.

Sr. Maduro e seus aliados dizem que galopantes  preços ao consumidor refletem uma conspiração capitalista para desestabilizar o governo.

Bem, não, mas neste momento pode-se bem sentar e rir da idiotice de tudo. Mas pelo menos vamos dar Maduro uma coisa: ele acabou com a pretensão de que quando o impulso vem pressionando, o estado e o banco central (e os bancos assim comerciais) são duas coisas diferentes: "o presidente no final de dezembro mudou uma lei para se dar total controle sobre o banco central, rasgando supervisão do Congresso, assim como seus adversários políticos assumiram o controle da Assembleia Nacional, pela primeira vez em 17 anos. "

Infelizmente, que não fez nada para a economia implodindo e do país, cuja morgues estão transbordando devido à violência social galopante.

Claro, a piada de tudo o acima significa que a Venezuela tem que comprar bolívares do exterior a qualquer custo. "É dinheiro fácil para um monte dessas empresas," uma das pessoas com mais detalhes sobre as negociações disse.

O problema é que ele está "muito difícil sem dinheiro" para a Venezuela que precisa pagar em dólares rígidos para imprimir a sua moeda nacional rapidamente desvalorizar. De fato, entre as fontes de recursos para comprar o seu próprio dinheiro era a liquidação de suas reservas de ouro, que como já relatado recentemente, a Venezuela foi discretamente vendendo para compradores no exterior dispostos.

* * *

Tudo isso nos leva a mais recente atualização de hoje na triste história de um colapso do terminal da Venezuela: hoje Bloomberg escreveu uma história que cobre basicamente tudo o que disse acima, observando que "a escassez de épicos da Venezuela são nada de novo neste momento. Sem fraldas ou peças do carro ou aspirina - tudo já foi bem documentada. Mas agora o país está em risco de ficar sem dinheiro em si. "

Na verdade, como sugeriu há três meses, "a Venezuela, em outras palavras, é agora tão quebrada que pode não ter dinheiro suficiente para pagar por seu dinheiro."

Entre as novas informações reveladas pela Bloomberg é que no mês passado, De La Rue, maior fabricante de moeda do mundo, enviou uma carta ao banco central reclamando que foi devia US $ 71 milhões e informa seus acionistas se o dinheiro não foram divulgados. A carta foi vazado para um site de notícias venezuelana e confirmado pela Bloomberg News.

"É um caso sem precedentes na história que um país com uma inflação tão elevada não pode obter novas contas", disse José Guerra, um fabricante da lei oposição e ex-diretor de pesquisa econômica do banco central. No ano passado, o banco central ordenou mais de 10 mil milhões de notas de banco, superando os 7,6 bilhões do Federal Reserve EUA solicitou este ano para uma economia muitas vezes o tamanho da Venezuela.

Venezuela tinha prudentemente diversificou suas relações de impressão de dinheiro, e à frente das 2015 eleições para o Congresso, o banco central bateu De La Rue do Reino Unido, da França Oberthur Fiduciaire ea alemã Giesecke & Devrient para trazer cerca de 2,6 mil milhões de notas, Bloomberg acrescenta. Antes da entrega foi concluída, o banco se aproximou das empresas directamente para mais. De La Rue tomou a parte do leão da ordem de 3 bilhões de nota e contou com a Canadian Bank Note Company com sede em Ottawa para garantir que ele poderia cumprir um prazo apertado de fim de ano.

Como já relatado, há quatro meses, o dinheiro chegou em dezenas de 747 jatos e aviões fretados. Sob a cobertura das forças de segurança e franco-atiradores, ele foi transferido para caravanas blindados onde foi espirituoso para o banco central na calada da noite.

Mas enquanto a Venezuela já estava planejando suas ordens de caixa futuros, os vendedores de caixa foram começando a ficar preocupado. De acordo com documentos da empresa, De La Rue começou a sentir atrasos nos pagamentos já em junho. Da mesma forma, o banco era lento para pagar Giesecke & Devrient e Oberthur Fiduciaire. Assim, quando o concurso foi oferecido, o governo só recebeu cerca de 3,3 bilhões de licitações, documentos bancários mostrar.

O que levou a um fenômeno interessante: quando se trata de risco de contraparte, um tem geralmente em fundos digitais mente ou títulos eletrônicos. Neste caso, no entanto, o risco de contraparte envolvido dinheiro frio, duro: "Inicialmente, seus olhos crescer tão grande como placas prato", disse uma pessoa familiarizada com a matéria. "Uma ordem grande o suficiente para encher sua fábrica para um ano, mas quer expor-se completamente para um país tão arriscado como Venezuela?"

Como implosão completo de Venezuela surge, a resposta agora se tornou óbvio, e as empresas estão se afastando. Com os seus parceiros tradicionais agora sem entusiasmo sobre a assumir novos negócios, o banco central está em negociações com outras pessoas, incluindo Goznack da Rússia, e tem um contrato com guindaste de moeda com sede em Boston, de acordo com documentos e fontes da indústria.

Esperamos que esses últimos esforços da vala para a obtenção de papel-moeda muito necessária para a nação hiper-inflacionando vai quebrar em breve, forçando a Venezuela em uma das duas opções: acabar com a caixa inteira e recorrer ao escambo, ou começar a imprimir notas de elevada denominação que por sua vez só facilitam a hiperinflação ainda mais rápido, como não haverá limite físico real sobre o quanto algo pode custar; a partir de agora o limite muito físico é quantas 100 contas bolivar pode-se colocar em um carrinho de mão.

Steve Hanke, professor de economia aplicada na Universidade Johns Hopkins, que estudou a hiperinflação por décadas, diz que para manter a fé na moeda em que os preços em espiral, os governos muitas vezes adicionar zeros para notas de banco em vez de inundar o mercado.

"É um sinal muito ruim de ver as pessoas correndo por aí com carrinhos de mão cheios de dinheiro para comprar um cachorro-quente", disse ele. "Mesmo a economia de dinheiro começa a quebrar."

No caso da Venezuela é, infelizmente, tarde demais.