O maior mercado de ações da China acaba de perder 5% em uma única hora
Após um extremamente voláteis algumas semanas de negociação, parecia
que as ações chinesas foram finalmente tomando um fôlego na
quarta-feira.
Okay, certo!
The Shanghai Composite passou a maior parte do dia em território
positivo, antes da queda de aproximadamente 5% na hora final da
negociação. O índice de referência fechou 5,2% menor no dia, enquanto o menor Shenzhen Composite derramou 4,8%.
Da China 90 milhões de investidores se acostumaram a balanços do Mercado selvagens nas últimas semanas, apesar dos esforços de Pequim para
estabilizar o mercado. O Banco Popular da China cortou as taxas de juros a um
recorde de baixa no fim de semana, mas os investidores têm em grande
parte ignorado as ações do banco central.
O Shanghai Composite perdeu 21% em pouco mais de duas semanas, enquanto
o mercado de Shenzhen caiu em 25% em relação ao mesmo período de tempo.
A China Securities Regulatory Commission tentou
tranquilizar os investidores novamente na segunda-feira à noite, a
emissão de uma declaração de que culpou "boatos na internet irresponsável" e
comentários críticos para "ordem de mercado perturbador."
Na terça-feira, negociar ações em Xangai respondeu, largando através do
chão, antes de inverter o curso e terminando 5,5% superior.
Os movimentos nervosos-retalhamento pode ser difícil de estômago, mas há uma fresta de esperança para os investidores. Apesar das perdas recentes, o Shanghai
Composite ainda subiu 25% até agora este ano, eo Shenzhen Composite é de
até 65%, tornando-o índice de alto desempenho do mundo.
Mas especialistas dizem que o desempenho não é apoiado por fatos no terreno. A economia da China está passando por uma fase super difícil, com crescimento
agora em seu ritmo mais fraco desde 2009. Os lucros das empresas são,
na verdade menor do que um ano atrás.
Então, não se trata de fundamentos. Em vez disso, parece que o mercado está sendo realizado superior em várias formas de estímulo do governo e frenesi do investidor. "
BlackRock analistas descrevem o mercado como aquele em que "as regras
de sentimento, ao passo que a avaliação é uma reflexão tardia."
2.
Quem ficará prejudicado quando a bolha da China estourar?
Mas, com as preocupações sobre uma bolha de crescimento, esses mesmos investidores estão agora em uma posição precária.
A força do mercado é "apenas uma miragem", disse Vincent Chan, diretor de pesquisa de ações do Credit Suisse. Haverá um gatilho final que "vem como um acidente, que ninguém pode realmente prever ... investidores de varejo, se aproveitado, geralmente são o primeiro grupo de pessoas ... que perder."
Esses investidores de varejo - acho que vovó e vovô - têm se beneficiado muito como as ações da China superaram seus rivais internacionais. O Shanghai Composite subiu quase 40% este ano, eo Shenzhen Composite é até mais de 90%, tornando-se facilmente índice de alto desempenho do mundo.
Mas muitos analistas dizem que o boom é construído sobre estímulo do governo e frenesi investidor, ao invés de fundamentos econômicos robustos. Na verdade, o crescimento do primeiro trimestre do PIB foi mais fraco da China desde a crise financeira.
Rachaduras já estão mostrando - As ações de Xangai caiu 13% na semana passada, algo que poderia fazer os investidores de varejo repensar a sua estratégia financeira. No início de junho, os investidores retirou abruptamente quase $ 7 bilhões de fundos chineses e ETFs em uma única semana, segundo a firma de dados financeiros EPFR.
Os pequenos investidores mudaram seu dinheiro em ações durante o ano passado como o mercado imobiliário - um investimento tradicionalmente popular para os chineses - deflacionados. Ao mesmo tempo, as publicações da mídia estatal exortou o público a investir em ações, e outras iniciativas do governo abriu os mercados para os investidores estrangeiros.
Muitos investidores foram incapazes de resistir, especialmente quando amigos e conhecidos foram colhendo retornos dígitos duplos.
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"[Quando] o mercado está em uma raia, mais e mais pessoas estão chegando," disse o Sr. Shi, um motorista aposentado que investe em ações. "Se não fosse assim, ninguém iria aparecer [para a corretora]."
O aumento do interesse dos investidores resultou em uma tonelada de volume de negócios - stocks estão mudando as mãos com muita freqüência, com volume negociado mensalmente agora seis vezes maior do que 10 trilhões de dólares da China no mercado doméstico, de acordo com o Credit Suisse.
"Esse tipo de atividade comercial ultra-ativo é definitivamente um fator muito preocupante", escreveu Chan em uma nota de pesquisa.
Cha Er Si, um jovem, investidor de primeira viagem, disse que ele e seus amigos estão usando mesmo financiamento margem, a prática de compra de ações com dinheiro emprestado.
De acordo com o Oxford Economics, 86% mais contas de margem de negociação foram abertas em 2014 em comparação com o ano anterior. Só em dezembro, foram criadas 700.000 novas contas.
Alguns têm especulado que o governo chinês tem sido discretamente puxando as cordas no fundo, tentando projetar um mercado de touro sustentada. Mas isso é um jogo arriscado para jogar, Chan alertou.
"Eu nunca vi qualquer país gerenciar com sucesso um mercado de ações para cima ou para baixo ... [ele] vai ficar louco, e, em seguida, entrar em colapso", disse ele.
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