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Porto Rico está sob calote: Seu guia completo sobre um colapso de uma Ilha endividada

Zero Hedge 

26 de novembro de 2015

Na semana passada, nós trouxemos-lhe as últimas notícias do descalabro da dívida de Puerto Rico. A comunidade está desesperadamente tentando reestruturar alguns 72000000000 $ em dívida ao olhar fixamente para cancelar um pagamento $ 354.000.000 de títulos com vencimento em 01 de dezembro.

Como discutimos longamente na sexta-feira, alguns $ 270.000.000 do que é devido na próxima semana é GO dívida garantida pelo National Public Finance Guarantee Corp. calote em que é uma má notícia e, como Moody advertiu no início deste mês, um pagamento perdido na mais alta prioridade da comunidade obrigações "provavelmente provocaria uma ação judicial contra credores, iniciando um processo potencialmente prolongado intervenção federal rápido ausente."

Não se engane, a intervenção federal é susceptível de ser qualquer coisa, mas "swift".

Um comitê judiciário do Senado liderado por Iowa republicano Charles Grassley se reunirá em 01 de dezembro para discutir uma proposta legislativa para ajudar o governo Padilla, mas é difícil imaginar que uma decisão será tomada a tempo de evitar, pelo menos, um padrão parcial.

Em última análise, a decisão será entre pagar os detentores de obrigações e assegurar que o governo pode continuar a prestar serviços públicos e, assim como a Grécia priorizadas as pensões mais de pagamentos do FMI no Verão passado, Padilla não é susceptível de sacrificar o interesse público no altar de devedores da ilha .

Assim, como o relógio carrapatos, trazemos-lhe o seguinte útil guia cortesia da Bloomberg que fez uma "lista de endividamentos da ilha, o quanto é excelente, quando grandes pagamentos mensais são devidos, e da origem dos fundos que apoiam os valores mobiliários. "

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De Bloomberg

1.     Puerto Rico Imposto sobre Vendas  e Financiamentos Corp .: 15200000000 $. Os títulos, conhecidos pela sigla em espanhol Cofinas, são reembolsados ​​a partir dedicada a receita de vendas de impostos. Uma porção $ 6,2 bilhões em dívida, chamado sênior-lien, é reembolsado pela primeira vez. Os restantes US $ 9 bilhões, chamado subordinado-lien, obter segundas dibs. $ 1200000 de interesse é devido em fevereiro e novamente em maio. Cofinas seniores com vencimento em 2040 última negociado para um rendimento médio de 9,5 por cento, enquanto os subordinados produziu 18 por cento.
2.     Obrigações Gerais: $ 12,6 bilhões. A dívida apoiados pela fé e crédito total da comunidade. Constituição da ilha diz obrigações gerais devem ser reembolsados ​​antes de outras despesas. Puerto Rico deve $ 357.000.000 dos juros em janeiro e um adicional de $ 805.000.000 de principal e juros é devido julho 1. Os valores mobiliários com vencimento em 2035 última negociado para um rendimento médio de 11,5 por cento.
3.     Puerto Rico Autoridade de Energia Elétrica : 8200000000 $. Prepa, como é chamado, é o principal fornecedor da ilha de eletricidade e paga a dívida em relação ao que cobra aos clientes. O utilitário deve US $ 196 milhões de euros de juros em janeiro e $ 420.000.000 de principal e juros julho 1. Prepa está negociando com empresas bond-de seguros depois de chegar a um acordo com alguns dos seus detentores de bônus, que concordaram em tomar uma perda de 15 por cento. Bônus com vencimento em 2040 última negociadas a um rendimento médio de 9,2 por cento.
4.     Puerto Rico Banco de Desenvolvimento  do Governo : $ 5,1 bilhões. O GDB empresta à comunidade e suas localidades. Quando esses empréstimos são pagos, o banco pode pagar sua dívida. O banco deve US $ 354 milhões em dezembro e $ 422.000.000 em maio. Títulos federais tributáveis ​​com vencimento em 2019 última negociado para um rendimento médio de 57 por cento.
5.     Puerto Rico Highways & Transportation Authority: $ 4,6 bilhões. A agência de estrada paga sua dívida com receitas gás de impostos. Ele deve a $ 106.000.000 dos juros em janeiro e $ 220.700.000 de principal e juros em julho. A comunidade tem a capacidade de desviar receitas que cobrem algumas ligações rodoviárias para pagar seus valores mobiliários em geral-obrigação, se não há outros recursos disponíveis, de acordo com a mais recente divulgação financeira da ilha. Bônus com vencimento julho 2028 última negociado para um rendimento médio de 32 por cento.
6.     Puerto Rico Autoridade de Edifícios Públicos : $ 4,1 bilhões. Os títulos PBA são reembolsados ​​com receita de aluguel que as agências públicas pagam por seus edifícios de escritórios. A agência deve $ 102.400.000 dos juros em janeiro e $ 208.000.000 de principal e juros em julho. Bônus com vencimento 2.042 último trocado por um rendimento médio de 10,4 por cento.
7.     Puerto Rico Autoridade em Aqueduto e Esgoto : $ 4,1 bilhões. O utilitário, chamado Prasa, fornece a maior parte da água da ilha. A dívida é reembolsado de tarifas de água cobradas aos clientes. A agência de água deve 86500000 $ de juros em janeiro e $ 135.100.000 de principal e juros em julho. Bônus com vencimento em 2042 última negociadas a um rendimento médio de 8,7 por cento.
8.     Porto Rico Pension-Bonds: Obrigaçãode  $ 2,9 bilhões. A dívida fiscal foi vendido para reforçar fundo de pensão quase empobrecido da ilha. Os títulos são reembolsados ​​das contribuições que a comunidade e os municípios fazem para o sistema de aposentadoria. O sistema paga $ 13900000 de juros todos os meses neste exercício orçamental. Títulos com vencimento em 2038 última negociado para um rendimento médio de 22 por cento.
9.     Puerto Rico Autoridade de  Financiamento de Infra-estrutura: $ 1,9 bilhão. Chamado Prifa, a agência vendeu títulos rum-fiscais da ilha. Estes são valores reembolsados ​​a partir impostos federais sobre rum feitos em Porto Rico. Prifa deve 37200000 $ de juros em janeiro e 77,8 milhões de euros de $ principal e juros em julho. Bônus com vencimento em 2046 última negociado para um rendimento médio de 28 por cento.
10.     Puerto Rico Public Finance Corp .: 1090000000 $. Os bônus são pagos com dinheiro apropriado pelo legislador. A agência tem cumprido todos os meses desde agosto em seus pagamentos do serviço da dívida, porque os legisladores não conseguiu alocar os fundos. Deve o interesse cada mês, sendo o maior deles um pagamento de US $ 24 milhões em fevereiro. Título com vencimento em 2031 última negociados por 7 centavos de dólar, de acordo com relatórios comerciais. O rendimento não foi divulgado.

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Como um lembrete, Conta Única do Tesouro de Porto Rico provavelmente tem saldo de caixa negativo, o que, de acordo com analista Daniel Hanson da Height Securities , "vai torná-lo" quase impossível "para cumprir todas as obrigações da folha de pagamento do governo nas próximas seis semanas."

Em outras palavras, mesmo que o governo faz moratória , a fim de economizar dinheiro para a prestação de serviços públicos, a agitação social pode agora ser inevitável.