Gigantes da defesa estão ganhando bilhões em silêncio na guerra da Ucrânia
Lockheed Martin, Raytheon e BAE viram suas ações subirem enquanto os mercados caíram amplamente devido à invasão da Rússia
A invasão russa da Ucrânia foi amplamente condenada por sua agressão injustificada. Há temores legítimos de um império russo revivido e até de uma nova guerra mundial. Menos discutido é a indústria de defesa de quase meio trilhão de dólares que fornece as armas para ambos os lados e os lucros substanciais que obterá como resultado.
O conflito já viu um crescimento maciço nos gastos com defesa. A UE anunciou que compraria e entregaria 450 milhões de euros em armas para a Ucrânia, enquanto os EUA prometeram US$ 350 milhões em ajuda militar, além das mais de 90 toneladas de suprimentos militares e US$ 650 milhões somente no ano passado.
Juntos, os EUA e a OTAN enviaram 17.000 armas antitanque e 2.000 mísseis antiaéreos Stinger, por exemplo. Uma coalizão internacional de nações também está armando voluntariamente a resistência ucraniana, incluindo o Reino Unido, Austrália, Turquia e Canadá.
Este é um grande benefício para os maiores empreiteiros de defesa do mundo. Para dar apenas alguns exemplos, a Raytheon fabrica os mísseis Stinger e, em conjunto com a Lockheed Martin, fabrica os mísseis antitanque Javelin fornecidos por países como os EUA e a Estônia.
Ambos os grupos dos EUA, as ações da Lockheed e da Raytheon subiram cerca de 16% e 3%, respectivamente, desde a invasão, contra uma queda de 1% no S&P 500, como você pode ver no gráfico abaixo.
A BAE Systems, o maior player no Reino Unido e na Europa, subiu 26%. Dos cinco maiores contratados do mundo por receita, apenas a Boeing caiu, devido à sua exposição às companhias aéreas , entre outros motivos .
Preços das ações da empresa de defesa vs S&P 500
Laranja = Lockheed Martin; ciano = Boeing; amarelo = Raytheon; índigo = Sistemas BAe; roxo = Northrop Grumman; azul = S&P 500. Visão de Negociação
A oportunidade bate à porta
Antes do conflito, as principais empresas de armas ocidentais estavam informando os investidores sobre um provável aumento em seus lucros. Gregory J Hayes, executivo-chefe da gigante de defesa americana Raytheon, declarou em uma teleconferência de resultados em 25 de janeiro :
Nós apenas temos que olhar para a semana passada, onde vimos o ataque de drones nos Emirados Árabes Unidos … E, claro, as tensões na Europa Oriental, as tensões no Mar da China Meridional, todas essas coisas estão pressionando alguns dos gastos de defesa lá. Portanto, espero que vejamos algum benefício com isso.
Mesmo naquela época, a indústria global de defesa estava prevista para aumentar 7% em 2022. O maior risco para os investidores, conforme explicado por Richard Aboulafia, diretor administrativo da consultoria de defesa dos EUA AeroDynamic Advisory, é que “a coisa toda se revele um castelo de cartas russo e a ameaça se dissipa.”
Sem sinais de que isso aconteça, as empresas de defesa estão se beneficiando de várias maneiras. Além de vender armas diretamente para os lados em conflito e fornecer outros países que estão doando armas para a Ucrânia, eles verão uma demanda extra de nações como Alemanha e Dinamarca , que disseram que aumentarão seus gastos com defesa.
A indústria geral é global em escopo . Os EUA são facilmente o líder mundial, com 37% de todas as vendas de armas de 2016-20. Em seguida vem a Rússia com 20%, seguida pela França (8%), Alemanha (6%) e China (5%).
Além dos cinco maiores exportadores, há também muitos outros potenciais beneficiários desta guerra. A Turquia desafiou os avisos russos e insistiu em fornecer à Ucrânia armas, incluindo drones de alta tecnologia – um grande benefício para sua própria indústria de defesa, que fornece quase 1% do mercado mundial.
E com Israel desfrutando de cerca de 3% das vendas globais, um de seus jornais publicou recentemente um artigo que proclamava: “Um primeiro vencedor da invasão da Rússia: a indústria de defesa de Israel”.
Quanto à Rússia, vem construindo sua própria indústria como resposta às sanções ocidentais desde 2014. O governo instituiu um programa maciço de substituição de importações para reduzir sua dependência de armas e conhecimentos estrangeiros, bem como aumentar as vendas externas. Houve alguns casos de licenciamento contínuo de armas, como do Reino Unido à Rússia, no valor estimado de £ 3,7 milhões , mas isso terminou em 2021.
Como o segundo maior exportador de armas, a Rússia tem como alvo uma série de clientes internacionais. Suas exportações de armas caíram 22% entre 2016-2020, mas isso se deveu principalmente a uma redução de 53% nas vendas para a Índia. Ao mesmo tempo, aumentou drasticamente suas vendas para países como China, Argélia e Egito.
De acordo com um relatório de orçamento do Congresso dos EUA: “O armamento russo pode ser menos caro e mais fácil de operar e manter em relação aos sistemas ocidentais”. As maiores empresas de defesa russas são a fabricante de mísseis Almaz-Antey (volume de vendas de US$ 6,6 bilhões), United Aircraft Corp (US$ 4,6 bilhões) e United Shipbuilding Corp (US$ 4,5 bilhões).
Diante do imperialismo de Putin, há limites para o que pode ser alcançado. Parece haver pouca possibilidade crível de a Ucrânia se desmilitarizar diante da contínua ameaça da Rússia.
No entanto, houve alguns esforços para diminuir a situação, com a OTAN, por exemplo, rejeitando muito publicamente o pedido do presidente ucraniano Volodymyr Zelensky para estabelecer uma zona de exclusão aérea. Mas esses esforços são prejudicados pelos enormes incentivos financeiros de ambos os lados para aumentar o nível de armamento.
O que o Ocidente e a Rússia compartilham é um profundo complexo industrial militar . Ambos dependem, permitem e são influenciados por suas enormes indústrias de armas. Isso foi reforçado por recursos ofensivos de alta tecnologia mais recentes, de drones a sofisticados sistemas de armas autônomos guiados por IA .
Se o objetivo final é a desescalada e a paz sustentável, há a necessidade de um processo sério de ataque às raízes econômicas dessa agressão militar. O presidente Joe Biden disse que os EUA sancionarão diretamente a indústria de defesa russa, dificultando a obtenção de matérias-primas e a venda de seus produtos internacionalmente para reinvestir em mais equipamentos militares.
Dito isto, isso pode criar uma oportunidade comercial para empreiteiros ocidentais. Poderia deixar um vácuo temporário para as empresas americanas e europeias ganharem mais vantagem competitiva, resultando em uma expansão da corrida armamentista global e criando um incentivo comercial ainda maior para novos conflitos.
Soldados ucranianos usam um lançador com mísseis Javelin fabricados nos EUA durante exercícios militares na região de Donetsk, Ucrânia, em 23 de dezembro de 2021. Foto: Serviço de Imprensa do Ministério da Defesa da Ucrânia
No rescaldo desta guerra, devemos explorar formas de limitar o poder e a influência desta indústria. Isso pode incluir acordos internacionais para limitar a venda de armas específicas, apoio multilateral a países que se comprometem a reduzir sua indústria de defesa e sancionar empresas de armas que parecem estar fazendo lobby por maiores gastos militares.
Mais fundamentalmente, envolveria apoiar movimentos que desafiam o desenvolvimento de capacidades militares.
Claramente, não há uma resposta fácil e isso não acontecerá da noite para o dia, mas é imperativo que reconheçamos como comunidade internacional que a paz duradoura é impossível sem eliminar tanto quanto possível a fabricação e venda de armas como uma lucrativa indústria econômica .
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Peter Bloom é Professor de Gestão da Universidade de Essex .
Imagem em destaque: F-15 Eagles do 493º Esquadrão de Caça na Royal Air Force Lakenheath, Inglaterra, táxi para a pista durante o último dia do Anatolian Eagle em 18 de junho de 2015, na 3ª Main Jet Base, Turquia. O 493º FS recebeu o Troféu Raytheon de 2014 como o principal esquadrão de caças da Força Aérea dos EUA. (Foto da Força Aérea dos EUA/Téc. Sargento Eric Burks)
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