11 razões pelas quais a economia da China está falhando e em péssima forma - NUNCA confie nos dados que saem da China!
A economia da China estava desacelerando drasticamente no ano passado, antes do surto de coronavírus em Wuhan. Havia vários sinais de que a economia da China estava em péssimo estado. Hoje, fornecemos mais alguns exemplos.
Em dezembro de 2019, informamos que você pode sentir isso em Hong Kong. A economia está lenta. Relatamos por meses que o presidente Trump tinha os EUA na posição de que só poderia vencer um acordo comercial com a China e ele conseguiu.
Relatamos em um post em agosto de 2019 que o presidente Trump reconheceu que a China está em guerra total com os EUA em relação à informação e economia. Durante anos, os líderes ocidentais nada fizeram além de negociar posições fracas, nunca resistindo ao regime comunista. Ex-presidentes dos EUA trataram a China como fizeram a Rússia há 50 anos, como seu superior sempre dando o que eles queriam e nunca resistindo a seus atos criminosos e de abuso.
Publicamos uma apresentação em agosto de 2019 do ex-estrategista-chefe da Trump, Steve Bannon, sobre a China. Ele discutiu como a China está em uma guerra econômica com os EUA. Ele disse que os EUA estavam perdendo até o presidente Trump. Então ele adicionou isso:
Bem, aqui está o jogo e agora estamos convergindo em um ponto e eles entendem isso. Poderíamos acabar com a coisa toda. Podemos pegar, a coisa toda é construída em uma casa de areia ...
Se eles [China] desvalorizarem sua moeda, vão apenas inundar mais. Eles conseguiram US $ 3 trilhões em reservas e confiam em mim, em um segundo de Nova York que aquilo iria inundar em um segundo. É o que o pessoal pensa da economia. Permitimos que esses caras nos empurrassem. Permitimos que esses caras levassem o Mar da China Meridional ..
Essa guerra comercial terminará em vitória e o que você verá é uma reorientação de toda a cadeia de suprimentos da China ...
Hoje, fornecemos uma lista das 11 razões pelas quais a economia da China está à beira do colapso. (Esta é uma lista atualizada dos 10 motivos que publicamos em fevereiro de 2020.)
1. A China construiu imóveis em níveis piores que os EUA em 2008.
Relatamos em maio de 2019 que a situação atual da China é muito semelhante à situação nos EUA que causou a 'Grande Recessão' comemorada no filme 'The Big Short'.
A causa da crise do subprime de 2008 é discutida em (meu livro) Falling Eagle, Rising Tigers:
Políticos acreditariam que o colapso financeiro de 2008 estava relacionado às ações mais recentes de um partido ou de outro, mas as raízes da crise do mercado imobiliário de 2008 realmente começaram nos anos 1930 com a criação da Federal Housing Administration (FHA), que garantia os riscos hipotecários dos bancos e a Federal National Mortgage Association (FNMA), que efetivamente segurava hipotecas comprando hipotecas de credores. Ambos transferiram os riscos dos credores para os contribuintes dos EUA. Então, em 1977, a Lei de Reinvestimento Comunitário (CRA) foi sancionada pelo presidente Jimmy Carter. Essa lei foi projetada para promover a propriedade de propriedades para minorias, proibindo os bancos de recusar hipotecas em áreas pobres devido ao alto risco do empréstimo. Além disso, os credores hipotecários eram obrigados pela Lei de Divulgação de Hipotecas Domésticas de 1975 (HMDA) a fornecer dados sobre a quem emprestavam. Então, em 1991, as regras da HMDA foram reforçadas e incluíram demandas específicas por igualdade racial nos empréstimos da instituição.
O valor do crédito não era mais relevante nos EUA e o volume de empréstimos subprime explodiu. O governo havia se inserido no negócio de hipotecas. Como a maioria das iniciativas do governo, seus planos estavam condenados. Os americanos sem a capacidade de pagar por hipotecas receberam hipotecas com taxas que, quando totalmente ajustadas, nunca seriam pagas. Isso culminou em 2008 com a crise do subprime que provocou ondas de choque em todo o mundo e colocou os mercados financeiros em risco.
As ações da China refletiram um pouco as ações dos EUA em 2008. À medida que a China cresceu, investiu em sua infraestrutura e, além disso, em grandes projetos de habitação em todo o país. Esses esforços ajudaram a reforçar a economia já em rápido crescimento da China.
O problema é que a China investiu demais nessas propriedades aleatórias em toda a China e hoje essas propriedades permanecem vazias.
(Veja abaixo fotos de projetos imobiliários no meio da China. Visto em primeira mão na província de Hubei, o epicentro do vírus Wuhan, esses complexos são enormes, mas na maior parte vazios.)
Simplesmente não há pessoas suficientes na área em que esses complexos massivos foram construídos que ganham dinheiro suficiente para sustentar a vida nessas comunidades. Parece que o mal-entendido dos comunistas chineses sobre economia da oferta e demanda pode, em última análise, ser sua queda.
Alguns dizem que não há problema, a China apenas moverá todos os camponeses para esses complexos maciços. Isso será devastador. Antes de tudo, a China precisa alimentá-los. Em segundo lugar, como aprendemos nos EUA, as pessoas que recebem trabalho sem trabalho tendem a se envolver em drogas e crimes. O espírito humano precisa de um propósito - mãos ociosas são a oficina do diabo!
2. Relacionado à crise imobiliária, está o fato de os níveis de dívida de caixa a curto prazo estarem atingindo o tempo todo para as empresas imobiliárias.
Essas muitas propriedades em toda a China ficam desocupadas, e há um custo para isso. Bloomberg relatado em setembro de 2018 -
Os níveis de dívida em dinheiro a curto prazo em mais de 80 empresas imobiliárias de capital aberto monitorados pela Bloomberg foram em média 133% no primeiro semestre, o pior desde os primeiros seis meses de 2015 e abaixo dos 297% no ano anterior. Quase um quarto dos desenvolvedores possui uma proporção abaixo de 50%.
3. A dívida de longo prazo da China também está em ascensão.
Além disso, a Bloomberg observou:
Mas enquanto os negócios estão crescendo, os desenvolvedores também estão acumulando dívidas. As empresas estão vendendo mais títulos no mercado doméstico - e a taxas mais baixas, à medida que os investidores ignoram as preocupações com inadimplência. Aqueles com obrigações denominadas em dólares, enquanto isso, enfrentam custos mais altos de empréstimos, à medida que as Reservas Federais dos EUA continuam em seu caminho mais rígido.
4. O montante da dívida na China é enorme e o montante é desconhecido.
O valor total da dívida na China é desconhecido, com a S&P estimando o valor não relatado pelas comunidades e bancos locais em mais de US $ 6 trilhões:
A China pode estar sentada em uma pilha de dívidas ocultas de até 40 trilhões de yuans (US $ 6 trilhões), ocultada fora do balanço pelos governos locais do país, segundo uma pesquisa da S&P Global Ratings.
Muitos governos locais na China levantam dívidas e as retêm de seu balanço patrimonial, a fim de evitar limites de empréstimos impostos pelas autoridades centrais. A S&P diz que esse é um problema crescente no país e que o montante da dívida dessa forma provavelmente aumentou nos últimos anos.
(Observe que nos EUA é considerado fraudulento manter contas extrapatrimoniais - contas de passivos que não aparecem nas demonstrações financeiras de uma entidade.)
5. O risco padrão da China é enorme.
O governo pode ter que assumir essas dívidas à medida que se tornam insolventes -
Não apenas o nível de dívida oculta dos governos locais na segunda maior economia do mundo está aumentando, mas também o risco de essas dívidas serem inadimplentes. Grande parte da dívida é mantida pelos chamados veículos de financiamento do governo local (LGFVs), e a S&P informa que o governo central pode estar disposto a deixar esses veículos pedirem falência no futuro.
“O risco padrão de LGFVs está aumentando. A China abriu a possibilidade de pedidos de falência de LGFVs insolventes, mas gerenciar as consequências padrão é uma tarefa formidável para a liderança de topo ”, observou o relatório….
A dívida total do setor não financeiro do país, que inclui dívidas das famílias, das empresas e do governo, aumentará para quase 300% do PIB até 2022, acima dos 242% em 2016. Há muitos temores de que, se essa pilha de dívidas continuar a crescer, um golpe espetacular Isso pode ser iminente.
6. As empresas estão deixando a China em enxames.
Eu conversei pessoalmente com um CEO da China no ano passado, que sei que disse que um colega CEO da indústria na China disse que a economia na China era "terrível". Também conversei com outro chefe de uma empresa de manufatura na China e ele mudou suas operações para a Tailândia. Ele disse que não havia mais espaço no Vietnã para sua empresa a um custo razoável porque o Vietnã estava cheio como empresas da China, então ele e sua fábrica se mudaram para a Tailândia.
Esses são apenas dois exemplos, mas são uma indicação da crise econômica na China. O problema com esse cenário é que ele não oferece à China capacidade de recuperação. Ele só pode se recuperar com os negócios, mas todos estão saindo da China. Eles não podem simplesmente continuar construindo e gastando.
7. A China registrou inadimplência recorde em títulos corporativos em 2019.
Corporate bond debt defaults set a record in 2019:
A segunda maior economia do mundo terminou 2019 com inadimplência recorde de títulos corporativos, resultado do crescimento mais lento em quase três décadas. Mais de 150 empresas onshore renegaram os pagamentos da dívida, totalizando cerca de US $ 19 bilhões. Isso foi superior a 120 empresas e US $ 17,6 bilhões em 2018.8. A proporção da dívida corporativa da China em relação ao PIB saltou para 160% até o final de 2017.A proporção de dívida corporativa da China em relação ao PIB também é grande:Agora, a Fitch, a S&P Global e outras agências de classificação de risco alertam para o surgimento de financiamentos para empresas privadas, agravados pela guerra comercial global e por uma década de crescimento devido a dívidas. O rácio da dívida corporativa da China em relação ao produto interno bruto saltou para um recorde de 160% no final de 2017, em comparação com 101% 10 anos antes.9. A taxa de crescimento do PIB da China antes do coronavírus provavelmente foi negativa.A BBC informou sobre números oficiais da China no mês passado. O crescimento do PIB da China é o mais baixo em quase 30 anos e alguns economistas acreditam que pode ser um crescimento negativo.10. O coronavírus Wuhan é um assassino. Está matando a economia da China!O aeroporto de classe mundial de Hong Kong movimentou mais de 71 milhões de passageiros em 2019, o que representa cerca de 200.000 passageiros por dia. De acordo com o Departamento de Imigração de Hong Kong, agora são cerca de 7.000 passageiros por dia. Hong Kong não é o único grande aeroporto da China que vê esse padrão. O país inteiro é assim, quase sem vôos internacionais indo e voltando da China no mês passado.Joe Hoft@joehoftIrreal. Somos as únicas pessoas no salão de negócios da Cathay Pacific em um domingo à noite. A maior companhia aérea de Hong Kong, de longe. Os políticos estão matando esta cidade, não o coronavírus. #COVIDIOTS
As ruas e estradas em algumas cidades estão fechadas. As estradas estão vazias. Tudo isso afeta a economia.
11. Existem cerca de 400 empresas chinesas baseadas nas bolsas de valores dos EUA e todas elas suspeitam de demonstrações financeiras fraudulentas.
O investidor Carson Block estava na Bloomberg no final de maio de 2020 e disse o seguinte sobre as empresas chinesas:
Acredito que um número substancial, mais do que, digamos que uma maioria substancial está cometendo pelo menos algum nível de fraude ... A realidade é que na China uma empresa que inventa 30% de sua receita é considerada real. Quero dizer, você sabe se, porque, se você está recebendo dinheiro de outras pessoas na China, há uma expectativa de que exista algum nível de corrupção e enxerto. Então, 30% de falsificação é real na China.
Ao norte de 50%, eles começam a dizer: "Sim, isso é uma fraude". 30 a 50% é meio que uma zona cinzenta. Fingir lucros sem realmente gerar muita receita é o padrão-ouro na China.
