Itália concedeu Programa de € 150 bilhões de ajuda a Banco"extraordinário" para evitar o "pânico, e a corrida aos depósitos"
Zero Hedge
01 de julho de 2016
Como observamos hoje, os rumores de um resgate bancário italiano, que começou na segunda-feira de manhã, e foram prontamente derrubados por Merkel no dia seguinte, ficou mais alto depois de um relatório de Reuters que o governo italiano está considerando formas mais criativas para injetar liquidez da Itália nos bancos. No entanto isso foi apenas um aperitivo para um prato principal, que veio mais tarde hoje, quando como o WSJ, citando um porta-voz do braço executivo da União Europeia de que a "Comissão Europeia autorizou a Itália a utilizar as garantias do governo para criar um programa de apoio à liquidez de precaução para seus bancos ".
Como isso aconteceu tão silenciosamente debaixo da mesa e sem a bênção de Merkel? WSJ diz que o programa foi aprovado no âmbito do bloco "regras de crise extraordinárias para os auxílios estatais."
E aqui nós pensamos que os bancos da Itália estão realmente fazê-lo muito bem. Oh, espere, não, nós não o fez.
Como observa o WSJ, o plano proposto "crise" é a "outra perna de um plano de intervenção considerado pelo governo", ou seja, o aumento direto de capital em bancos italianos que somam € 40 bilhões em capital para o setor bancário ", o que nós perfilado anteriormente. É também o plano que Merkel supostamente desligado antes que ficasse fora do chão. No entanto, a Europa tinha um plano B na manga.
Quais são os detalhes deste programa mais recente "crise"?
De acordo com um funcionário da UE, o programa de apoio à liquidez inclui até € 150 bilhões ($ 166.000.000.000) em garantias do governo. O WSJ acrescenta que o porta-voz da comissão não quis comentar sobre o montante das garantias que foram autorizados, mas disse que o orçamento solicitado pelo governo italiano tinha sido encontrado para ser proporcionadas. O ministério economia italiana se recusou a comentar.
Uma barra lateral divertida: "Somente bancos solventes seriam elegíveis para o programa de apoio à liquidez, que tenha sido autorizada até o final do ano." O problema é que, com € 360 bilhões em NPLs, todos os bancos na Itália é insolvente, o que significa implicitamente que todos eles serão encontrados para ser solvente ou caso contrário, ninguém vai beneficiar.
Confirmando a gravidade do fiasco italiano, é que a decisão que foi tomada no domingo, não havia sido divulgado anteriormente até que o WSJ informou sobre ele e "parece ser uma primeira indicação dos governos que se deslocam para escorar os bancos, na sequência da turbulência do mercado na sequência do referendo Brexit no Reino Unido "
Em outras palavras, assim como dissemos antes, Brexit não era nada mais do que uma jogada pela Europa-abençoado de "crise", destinada a conseguir duas coisas: desencadear mais QE, que o BOE admitiu vai acontecer (muito provavelmente com o envolvimento do BCE), e ii) para facilitar o resgate dos bancos italianos insolventes. A saber:
Brexit será apenas o bode expiatório usado por Renzi e da Itália para contornar quaisquer proibições da zona do euro específicos. E, se falhar, todos Renzi tem que fazer é alusão a um referendo de sua autoria. Depois ver como Merkel luta para permitir que a Itália para fazer o que quiser, apenas para evitar a humilhação de um potencial "Italix."
E enquanto Angela Merkel, aparentemente, desligar a proposta original lançado pela Itália, Europa - certamente sob a orientação de Mario Draghi - tem encontrado uma maneira de contornar o seu poder de veto.
"Como esta decisão e outros precedentes demonstram há uma série de soluções que podem ser postas em prática em plena conformidade com as regras da UE para enfrentar a turbulência do mercado", disse o porta-voz.
Para ter certeza, o mercado da Itália tem sido realmente turbulento: bancos italianos perderam mais de metade do seu valor de mercado desde o início do ano, já que os investidores se preocupam com enorme exposição dos credores para empréstimos ruins. Isso se compara a uma queda média de menos de um terço para os credores europeus. Alguns bancos italianos viram suas ações cair por cerca de 75%.
Mas o que é mais impressionante é a conclusão de que o plano é suposto para impedir do WSJ - não é para deter o colapso do preço das ações, é para evitar uma corrida aos bancos:
Uma pessoa familiarizada com os planos do governo italiano disse que o gabinete do primeiro-ministro Matteo Renzi esperava usar uma barreira de liquidez para conter o pânico dos investidores, o que poderia resultar em uma corrida aos depósitos e afetar a liquidez dos bancos.
Escusado será dizer que, para o primeiro-ministro da Itália a ser contemplando a forma de evitar "o pânico dos investidores" e evitar uma "corrida aos depósitos", então os bancos italianos deve ser verdadeiramente à beira do colapso.
Finalmente, para aqueles curiosos sobre o calendário e quanto tempo até que todos se desenrola, citamos o porta-voz da Comissão Europeia, que disse que "não há expectativa de que a necessidade de usar este esquema deve surgir."
O que esta afirmação significa realmente, e se um plano de preferência para os bancos insolventes resgate da Itália vai "aumentar a confiança", deixamos-se aos leitores decidir.
Nenhum comentário:
Postar um comentário