Economia: Deutsche Bank solpuvel

"O Deutsche Bank como você conheceu que não é mais": DB sai de ações em uma revisão de US $ 8,4 bilhões, para dispensar milhares

O banco, que há apenas uma década dominava o mercado de ações e de renda fixa e de vendas e de investimento, em todo o mundo, e que era o gigante bancário da Europa, não existe mais.

No domingo à tarde, em um movimento amplamente telegráfico, o Deutsche Bank anunciou que estava saindo de suas operações de venda de ações, redimensionando suas lendárias operações de renda fixa e taxas e reduzindo os ativos ponderados pelo risco atualmente alocados a esses negócios em 40%, reduzindo 20 mil empregos, incluindo muitos altos funcionários, e criação de um "banco ruim" de € 74 bilhões como parte de uma reorganização que custará até € 7,4 bilhões até o final de 2022 e que resultará em mais uma perda maciça de € 2,8 bilhões no segundo trimestre O banco espera reduzir os custos em € 17 bilhões em 2022, ao mesmo tempo em que encerra os dividendos para 2019 e 2020, mesmo com a esperança de alcançar tudo isso sem um novo capital externo.

"Hoje anunciamos a transformação mais fundamental do Deutsche Bank em décadas. Estamos lidando com o que é necessário para liberar nosso verdadeiro potencial: nosso modelo de negócios, custos, capital e a equipe de gerenciamento. Estamos construindo nossas forças. Isso é um reinício. para o Deutsche Bank - pelo benefício de longo prazo de nossos clientes, funcionários, investidores e sociedade ", disse o CEO Christian Sewing em um comunicado.

“Ao reorientar o banco para os nossos clientes, estamos voltando às nossas raízes e ao que uma vez nos tornou um dos principais bancos do mundo. Continuamos comprometidos com nossa rede global e ajudaremos as empresas a crescer e fornecer aos clientes privados e institucionais as melhores soluções e conselhos para suas respectivas necessidades - na Alemanha, Europa e em todo o mundo. Estamos determinados a gerar retornos sustentáveis ​​e de longo prazo para os acionistas e restaurar a reputação do Deutsche Bank. ”

No que foi apelidado de "reformulação radical", o maior banco alemão, revelou uma das mais abrangentes reestruturações bancárias desde a crise financeira, fechando a maior parte de sua unidade de negociação e desmembrando € 74 bilhões de seus ativos à medida que o credor alemão chama tempo em sua "tentativa de 20 anos para entrar no topo das fileiras de Wall Street".

"Essas ações são projetadas para permitir que o Deutsche Bank se concentre e invista em suas principais empresas líderes de mercado: Corporate Banking, Financiamento, Câmbio, Originação e Consultoria, Private Banking e Asset Management", disse o banco em comunicado divulgado no domingo.

Os destaques da "transformação radical" como publicado pelo banco:

Criação de uma quarta divisão de negócios chamada Corporate Bank, que será composta pelo Global Transaction Bank e pelo banco comercial alemão.

Sair do negócio de Vendas e Negociação de Ações e reduzir o montante de capital utilizado pelo negócio de Vendas e Comércio de Renda Fixa, em particular Tarifas.

Devolução de 5 bilhões de euros de capital aos acionistas a partir de 2022, facilitada pela nova Unidade de Liberação de Capital (CRU) para a qual o banco planeja inicialmente transferir aproximadamente 288 bilhões de euros, ou cerca de 20% da exposição de alavancagem do Deutsche Bank, e 74 bilhões de euros ativos ponderados pelo risco (RWA) para liquidação ou alienação.

Financiar a transformação através dos recursos existentes, incluindo a manutenção de um rácio mínimo Common Equity Tier 1 de 12,5%. O banco espera executar sua reestruturação sem a necessidade de levantar capital adicional.

Como resultado, espera-se que o índice de alavancagem do banco aumente para 4,5% em 2020 e aproximadamente 5% a partir de 2022.

Redução dos custos ajustados em 2022 em aproximadamente 6 bilhões de euros para 17 bilhões de euros, uma redução de um quarto da base de custos atual.

Visando um retorno sobre o patrimônio tangível de 8% até 2022.

Investindo 13 bilhões de euros em tecnologia até 2022, para impulsionar a eficiência e melhorar ainda mais os produtos e serviços.

E os principais aspectos da reorganização, mais detalhadamente, conforme publicado em um comunicado de imprensa da empresa, incluem:

A saída da Global Equities e uma redução significativa nos ativos ponderados pelo risco de Corporate e Investment Banking

O Deutsche Bank sairá do negócio de Equities Sales & Trading, mantendo uma operação focada no mercado de capitais. Além disso, o banco planeja redimensionar suas operações de Renda Fixa, em particular, seu negócio de Taxas e acelerará a desaceleração de seu portfólio não estratégico existente. No total, o Deutsche Bank reduzirá os ativos ponderados pelo risco atualmente alocados a esses negócios em aproximadamente 40%.

O banco criará uma nova Unidade de Liberação de Capital para gerenciar a eficiente liquidação dos ativos relacionados às atividades de negócios, que estão sendo encerrados ou reduzidos. Estes ativos e negócios representavam 74 mil milhões de euros de ativos ponderados pelo risco e 288 mil milhões de euros de exposição ao nível de alavancagem, em 31 de dezembro de 2018.

Uma reestruturação significativa de empresas e infra-estrutura

O Deutsche Bank implementará um programa de redução de custos projetado para reduzir os custos ajustados para 17 bilhões de euros em 2022 e tem como meta uma relação de receita de custo de 70% naquele ano.

Para facilitar a sua reestruturação, o Deutsche Bank espera receber aproximadamente 3 bilhões de euros de encargos agregados no segundo trimestre de 2019, dos quais aproximadamente EUR 0,2 bilhões impactariam o capital de patrimônio comum nível 1. Estas comissões incluem uma depreciação do Activo Fiscal Diferido de aproximadamente 2 mil milhões de euros e imparidades de aproximadamente 0,9 mil milhões de euros. Custos de reestruturação adicionais são esperados no segundo semestre de 2019 e nos anos subsequentes. No total, o Deutsche Bank espera atualmente cobranças cumulativas de EUR 7,4 bilhões até o final de 2022.

Gerenciando a transformação através dos recursos existentes

A administração do Deutsche Bank pretende financiar sua transformação de seus recursos existentes sem exigir capital adicional. Isso reflete a atual posição de capital forte do banco, bem como a confiança da administração na alta qualidade e na natureza de baixo risco dos ativos, que está saindo. Em conexão com essas decisões, o Conselho de Administração pretende recomendar que não seja pago nenhum dividendo de capital ordinário para os exercícios de 2019 e 2020. O banco espera ter capacidade para pagamentos de títulos adicionais de nível 1 durante a fase de transformação.

Metas de capital e alavancagem atualizadas

O Conselho de Administração acredita que o mix de negócios futuro é consistente com uma exigência de capital menor. Após consulta aos reguladores do banco, o banco agora pretende operar com um índice mínimo de 12,5% de CET1 para frente. Em resultado das significativas acções de desalavancagem, o banco tem como meta um rácio de alavancagem total de 4,5% no final de 2020, para cerca de 5% até 2022.

Melhorando controles internos quebrados

O Deutsche Bank está comprometido em investir mais 4 bilhões de euros na melhoria dos controles até 2022. O banco combinará suas funções de Risco, Compliance e Anti-Financial Crime para fortalecer processos e controles, ao mesmo tempo em que aumenta a eficiência. Para reformular e melhorar sua posição competitiva de longo prazo, o banco realizará uma reestruturação de suas funções de infraestrutura, que incluem sistemas de back office e processos que suportam todas as divisões de negócios. Essas funções se tornarão mais enxutas, mais inovadoras e mais digitais.

Será criada uma função tecnológica separada que terá a responsabilidade de otimizar ainda mais a infraestrutura de TI do Deutsche Bank. Ele também impulsionará a digitalização de todos os negócios. Isto é definido para impulsionar a inovação, bem como fortalecer ainda mais o ambiente de controle interno. O banco fará investimentos direcionados em tecnologia e inovação, utilizando um orçamento de 13 bilhões de euros até 2022.

Naturalmente, nenhuma das opções acima será de graça, e o banco incorrerá em despesas no segundo trimestre relacionadas à reestruturação descrita acima, resultando em uma perda antes dos impostos de aproximadamente EUR 500 milhões e um prejuízo líquido de EUR 2,8 bilhões. O forro de prata - se excluirmos todos esses encargos "únicos" - o que é irônico para o banco que tem se reestruturado trimestralmente nos últimos anos - o Deutsche Bank espera divulgar lucro do segundo trimestre de 2019 antes de impostos de aproximadamente EUR 400 milhões e lucro líquido de 120 milhões de euros.

Como o FT observa, a nova estratégia do CEO Christian Sewing "sinaliza um recuo das ambições globais do Deutsche e seu objetivo de ser o principal rival da Europa ao Goldman Sachs". Em vez disso, um ano antes do aniversário de 150 anos do Deutsche Deutsche, a Sewing está reorientando o credor em suas raízes históricas - financiando clientes corporativos alemães e europeus e bancos de varejo domésticos.

Como observamos anteriormente, o banco com € 43.5 trilhões em derivativos brutos notional ...

... será difícil pressionar todos os seus ativos tóxicos em um silo relativamente modesto de € 74 bilhões. O que é tão notável é que o uso de um banco ruim, uma muleta artificial que prevaleceu durante a crise financeira e pouco depois, como mostrado no gráfico abaixo ...

... confirma que muitos, se não a maioria dos bancos europeus, são tão desafiados quanto há uma década, e apenas as ações do BCE impediram que o mercado compreendesse a verdadeira gravidade da situação. O que, em certo sentido, é paradoxal porque são as políticas do NIRP / QE do BCE que tornaram inevitável a reestruturação histórica do Deutsche Bank.

Finalmente, o banco também disse que as ações de reestruturação incluirão uma redução da força de trabalho de aproximadamente 18.000 funcionários em tempo integral para cerca de 74.000 funcionários até 2022. No total, o banco espera reduzir os custos ajustados em aproximadamente 6 bilhões de euros para 17 bilhões de euros. 2022, embora detalhes de deslizamento rosa sejam provavelmente reservados para um contexto mais íntimo.

A maioria das perdas de emprego está prevista para entrar no banco de investimento, particularmente as operações de baixo desempenho em Wall Street e na cidade de Londres. Não só os filantropos serão afetados: como informamos ontem, dois altos executivos já partiram como parte da reforma - Garth Ritchie, diretor de banco de investimentos, e Frank Strauss, diretor de banco de varejo. Sylvie Matherat, diretora de regulamentação, também deve sair, assim como os chefes de dívida do banco, Yanni Pipilis e James Davies.

Embora não esteja claro se o banco pode alcançar sua agenda ambiciosa nos próximos 3 anos, uma coisa é certa - o Deutsche Bank que viu a RenTec encerrar sua exposição de contraparte nas últimas semanas antecipando o que estava por vir - não é mais, e resta a ser visto se o "sucessor" tiver mais sucesso.

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