Rússia enfrenta "tempestade perfeita" com reservas a desaparecer e derivados tem avisos de padrão
BNP Paribas diz que a Rússia já não tem reservas
suficientes para cobrir a dívida externa e entra nesta crise "duas vezes
mais alavancada", como era antes do acidente Lehman
As reservas totais caíram de US $ 511bn para US $ 388bn em um ano Foto: Rex
07de janeiro de 2015
Reservas
internacionais da Rússia caíram para o nível mais baixo desde a crise de
Lehman e estão desaparecendo em um ritmo insustentável como o país se
esforça para defender o rublo contra a fuga de capitais.
Dados do
Banco Central mostram que uma blitz de intervenção cambial esgotado as
reservas em US $ 26 bilhões nas duas semanas a 26 de dezembro, o ritmo
mais rápido de erosão desde a crise na Ucrânia entrou em erupção no
início do ano passado.
Padrões de crédito swaps (CDS) de medição de
risco de falência para a Rússia cravaram violentamente na terça-feira,
surgindo em 100 pontos-base, para 630, antes de cair ligeiramente para
trás.
Markit diz isso
implica uma expectativa 32pc de um default soberano ao longo dos
próximos cinco anos, o mais alto desde sanções ocidentais e decadentes
preços do petróleo combinados para paralisar a economia russa.
As reservas totais caíram de US $ 511bn para US $ 388bn em um ano. O Kremlin já cometeu um terço do que
continua a reforçar a economia doméstica em 2015, reduzindo a quantidade
que pode ser usada para defender o rublo.
O Institute for International Finance (IIF) diz
que a linha de perigo é de R $ 330bn, dados os passivos em dólar de
empresas russas e voo crônico capital.
Intervenção Moeda fez estabilizar a taxa de
câmbio no final de dezembro depois de um acidente espetacular ameaçou
sair do controle, mas o alívio está provando de curta duração.
O rublo enfraqueceu acentuadamente para 64 em relação ao dólar na terça-feira. Ele despencou moeda 20pc desde o Natal, com o aumento do contágio a
Bielorrússia, Geórgia e outras economias intimamente ligadas.
Há sinais de que a crise da Rússia pode minar a Eurasiana União Económica
de Putin do presidente Vladimir antes que ele tire na fora do chão. Da
Bielorrússia Alexander Lukashenko já está insistindo que o comércio seja
realizado em dólares norte-americanos, enquanto o Cazaquistão do Nursultan
Nazarbayev advertiu que a queda da Rússia representa um "grande risco"
para o novo empreendimento estratégico.
O rublo está sendo negociado em sintonia com o Brent, que
continuou sua corrediça implacável esta semana, caindo para um mínimo
de 51,50 dólares por barril de cinco anos.
"Se o petróleo cai para US $ 45 ou mais baixo e permanece lá, a Rússia
vai enfrentar um grande problema", disse Mikhail Liluashvili, de Oxford
Economics."O banco
central vai tentar suavizar a volatilidade, mas eles vão ter que deixar a
queda do rublo e isso poderia empurrar a inflação para 20pc."
Em "cenário de emergência" do banco central russo, o PIB poderá
contratar em até 4.7pc este ano se o petróleo se instala em US $ 60. O dano poderia ser pior seguinte decisão controversa do banco para aumentar as taxas de 9.5pc para 17pc em dezembro.BNP Paribas diz que cada aumento 1pc nas taxas de corta 0.8pc off PIB um ano depois.
Do BNP Tatiana Tchembarova disse que a situação é mais grave do que em
2008, quando a Rússia teve que gastar US $ 170 bilhões para resgatar
seus bancos. Desta vez, já não tem reservas suficientes para cobrir a dívida externa, e entra em crise "duas vezes mais Alavancada".
Putin impôs controles de capital parciais, forçando as empresas a repatriar moeda estrangeira. Este comprou tempo e escorada o rublo
por alguns dias, mas é uma forma disfarçada de esgotamento da reserva
já que muitas dessas empresas terão de dólares para pagar a dívida.
Muitas dessas empresas são pilares da economia de energia ou campeões russos. Suas dívidas em dólar são implicitamente passivas do Estado russo desde essas empresas não podem ser deixadas para um padrão. A gigante do petróleo Rosneft pediu US $ 46 bilhões em ajuda estatal
para ajudar a atender aos reembolsos e cobrir o investimento.
Igor Sechin, o presidente da Rosneft,
espera que o óleo se recupera no segundo semestre de 2015 e oscilam
entre US $ 70 e $ 75, mas alertou que o grupo teria que recuar. "Alguns projetos de alto custo serão adiados", disse ele. Analistas do Sberbank disse que o grupo enfrenta um "ano muito difícil".
A dívida externa total de empresas russas e entidades estaduais é de R $ 654bn.Eles têm de pagar cerca de US $ 10 bilhões por mês, uma vez que são
excluídos dos mercados de capitais internacionais e não pode rolar os
empréstimos.
O IIF Lubomir Mitov disse que o acidente petróleo poderia deixar a Rússia com um déficit em conta corrente de 3.5pc do PIB. Cada $ 10 queda em bruto corta receitas de exportação por 2pc do PIB.Isto vem em cima de voo crônico de capital e do colapso do interior flui devido a sanções.O "défice de financiamento" global poderá em breve chegar 10pc do PIB, colocando enorme pressão sobre o rublo. "É uma tempestade perfeita", disse ele.
As despesas com juros sobre a dívida em moeda forte, de repente dobrou em termos rublo.
Enquanto os exportadores de commodities ganhar dólares correspondentes,
promotores imobiliários russos e empresas nacionais com dólar de dívidas
não têm esse buffer.
Índice de ações RTS da Rússia caiu 62pc desde o início de 2011, mas mais pequenas empresas foram atingidas muito mais difícil. Kingsmill Bond, estrategista-chefe do Sberbank,
disse que as ações russas estão entre os mais baratos do mundo e está
negociando com o medo, ignorando profundidade estratégica do país. "As pessoas têm vendido indiscriminadamente.
Uma vez que o preço do petróleo se estabilizar, ele vai ser um momento
perfeito para comprar ações domésticas ilíquidos, como o ISR construtora
", disse ele.
Sr.
Bond disse que os investidores corajosos que compraram estoques russos
no nadir da crise em 2008-2009 foram recompensados com ganhos de até
1,000pc. "Primeiro temos que esperar para o óleo de bater no fundo", disse ele.
http://www.telegraph.co.uk
2.
Armênia junta-se a Rússia na União Económica Eurasiana
MOSCOU (The Moscow Times) -Armenia entrou oficialmente na
União Econômica da Eurásia (EEU) na sexta-feira, se unindo com a Rússia,
Cazaquistão e Belarus em um projeto liderado pelo Moscow significou
para contrabalançar a União Europeia.
Armênia entrou oficialmente na União Econômica da Eurásia (EEU) em 2 de janeiro.
Como
parte de um acordo assinado em outubro passado, a Armênia terá
representação limitada na organização até o final de 2015. Três membros
armênios irá compartilhar um voto no conselho de administração do
sindicato, a agência de notícias Comissão Econômica da Eurásia, TASS
informou sexta-feira.
Quirguistão também está definido para aderir à União em 1 de Maio.
A entrada da
ex-República soviética da Armênia na UEE significa que ela terá de transição gradual para um
sistema de pauta unificada com outros membros da União, com 2.022
conjunto como o prazo para a transição completa, Tass.
O
país terá que negociar com a Organização Mundial do Comércio, da qual é
membro, em suas obrigações mudança na luz da sua nova associação com o
bloco econômico do ex-repúblicas soviéticas.
O governo
armênio havia sido definido para fechar um acordo de livre comércio com
a UE até que, na sequência de conversações com o presidente russo,
Vladimir Putin, presidente armênio, Serge Sarkisian em 2013 abruptamente
decidiu mudar para a União Aduaneira liderada pela Rússia, um precursor
da UEE.
Trade economista Alexander
Knobel disse ao The Moscow Times anteriormente que a Arménia se afastou
de integração europeia depois da Rússia ofereceu o preço de orçamento de
US $ 170 a US $ 180 por mil metros cúbicos em seus todo-importantes
importações de gás natural.
A economia
arména é fortemente dependente da Rússia, o maior investidor
estrangeiro no país e parceiro comercial, bem como a fonte de remessas
vitais enviado para casa para a Armênia por trabalhadores migrantes.
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