A tempestade perfeita para o petróleo chegará em dois meses: Produção de Petróleo nos EUA para soar assim como armazenamento atinge alta
Zero Hedge
22 mar 2015
Menos de duas semanas atrás, advertimos que com base na tendência atual de produção de petróleo, os EUA podem ficar sem armazenamento de petróleo bruto, assim que junho chegar.
Isto é o que disse de volta no início de março, quando os BTFDers estavam esperando WTI abaixo dos $ 40s nunca mais será visto:
Venha junho, quando todo o armazenamento on-terra disponível está esgotado, cada barril incremental terá de ser despejado no mercado forçando os preços para baixo e infligira ainda mais dor em todo o complexo de xisto dos EUA (assim como os resultados Q1 são liberados que invariavelmente mostram enormes baixas contábeis como as empresas já não será capaz de se esconder por trás do truque contábil SEC-mandatada que fez Q4 resultados aparecem respeitável). Aqui está Soc Gen: "... os mercados de petróleo pode ser impaciente e os preços podem cair consideravelmente inferior. Como já escrevi anteriormente, que estão atualmente mais preocupados com risco de queda do risco de cabeça. "
Desde então, como esperado, crudo caiu para novos baixos pós-Lehman , confirmando a onda deflacionária global está furiosa (para mais detalhes, consulte China), e WTI apenas postou um rebote em quad-witching s da exta-feira como outra caça parada orientada por algo assustador todos os que estavam com falta do complexo de energia.
O problema é que, apesar da mais recente "bounce de óleo morto" temos tido desde a rever nossa previsão para o armazenamento de óleo cheio nos EUA, e puxado para a frente a data em que isso vai acontecer na sequência dos últimos dados de inventário API.
Lembre-se que no início desta semana API relatado, e EIA confirmou mais tarde, que pela 10ª semana consecutiva que havia uma "enorme 10,5 milhões de barris (muito maior do que a expectativa de 3,1 milhões de barril) e um barril de 3 milhões de construir em Cushing. Se isso vale para dados DOE amanhã (e API preocupantemente tende a subestimar a compilação nas últimas semanas), será a maior compilação semanal desde 2001. "
Venha junho, quando todo o armazenamento on-terra disponível está esgotado, cada barril incremental terá de ser despejado no mercado forçando os preços para baixo e infligira ainda mais dor em todo o complexo de xisto dos EUA (assim como os resultados Q1 são liberados que invariavelmente mostram enormes baixas contábeis como as empresas já não será capaz de se esconder por trás do truque contábil SEC-mandatada que fez Q4 resultados aparecem respeitável). Aqui está Soc Gen: "... os mercados de petróleo pode ser impaciente e os preços podem cair consideravelmente inferior. Como já escrevi anteriormente, que estão atualmente mais preocupados com risco de queda do risco de cabeça. "
Desde então, como esperado, crudo caiu para novos baixos pós-Lehman , confirmando a onda deflacionária global está furiosa (para mais detalhes, consulte China), e WTI apenas postou um rebote em quad-witching s da exta-feira como outra caça parada orientada por algo assustador todos os que estavam com falta do complexo de energia.
O problema é que, apesar da mais recente "bounce de óleo morto" temos tido desde a rever nossa previsão para o armazenamento de óleo cheio nos EUA, e puxado para a frente a data em que isso vai acontecer na sequência dos últimos dados de inventário API.
Lembre-se que no início desta semana API relatado, e EIA confirmou mais tarde, que pela 10ª semana consecutiva que havia uma "enorme 10,5 milhões de barris (muito maior do que a expectativa de 3,1 milhões de barril) e um barril de 3 milhões de construir em Cushing. Se isso vale para dados DOE amanhã (e API preocupantemente tende a subestimar a compilação nas últimas semanas), será a maior compilação semanal desde 2001. "
The DOE indeed confirmed tudo isso:
Isso
também significa que, no ritmo atual de produção de óleo no registro,
armazenamentos serão esgotados em menos de dois meses, há algum tempo, em
meados de maio. Nesse
ponto, não havendo mais espaço de armazenamento para tamponar o recorde
de produção de petróleo, o mercado aberto começa o mergulhar e os preços
de WTI vão a cratera como cada barril terá que ser vendido a qualquer
preço de equilíbrio, uma vez que os produtores não terão outra escolha a
não ser, literalmente, despejar o óleo.
Em outras palavras, uma tempestade perfeita prepara-se para o óleo em algum tempo no final de maio, início de junho.
E então nós soubemos de algo ainda mais surpreendente.
Como os relatórios do blog petro da Platts, mesmo que os preços do petróleo continuam a cair em meio a demanda plano e fornecimento quase recorde ", Dakota do Norte é provável que assistamos a uma" grande onda "em produção em junho deste ano, superando potencialmente mais um recorde de alimentação, mesmo que os preços continuam a ir a cratera, de acordo com Lynn Helms, diretor do Departamento de Recursos Minerais do Estado. "
O que fazer coisas piores é que desta vez o "surge" a produção não terá nada a ver com a teoria dos jogos, ou empobrecer teu próximo a produzir petróleo na esperança de que o outro, cara mais alavancado vai à falência em primeiro lugar.
Este aumento será, em grande parte impulsionado por dois fatores: um limite de tempo estipulado pelo estado em perfuração e o gatilho de espera de um grande incentivo fiscal de petróleo, disse Helms.
Aqui está como a produção de Bakken tem parecido nos últimos meses:
Helms, alto funcionário de petróleo e gás do estado, informou na semana passada que a produção de óleo de Dakota do Norte caiu cerca de 3%, ou cerca de 37 mil b / d, para 1,190 milhões de b / d no período de dezembro de todos os tempos de alta de 1,227 milhões b / d. A redução era esperada como os preços do petróleo doces em média 31,41 dólares / barril em janeiro, abaixo dos $ 40,74 mês / ba mais cedo e a contagem de sondas estadual caiu por 21-161.
Mas Helms disse que não espera que a produção a cair dramaticamente, mesmo que os preços continuam a cair, e mesmo que ele espera que o equipamento em todo o estado contar com "fundo do poço", cerca de 100 equipamentos. Produção, disse ele, provavelmente ficará entre 1,1 milhões b / d para 1,2 milhões de b / d ao longo dos próximos meses.
Nada surpreendente.
E então isso vai acontecer: "A produção Bakken poderia de repente foguete, em quase 10%, ou um 75 mil b / d adicionais, para 100 mil b / d em junho, disse Helms." Isto significa que apesar dos preços baixos e reduções de produção em grande parte da América do Norte, a produção de petróleo em North Dakota realmente pode quebrar um novo recorde neste verão!
Isto é principalmente devido a um atraso de entre 800 a 1.000 poços não concluídos em todo o estado, cerca de 125 dos quais precisam ser concluídos até o final de junho, a fim de cumprir com os requisitos do estado para terminar a perfuração dentro de um ano.
Ao mesmo tempo, os operadores podem esperar até junho, quando um grande incentivo fiscal para o óleo conhecido como o "grande gatilho" é esperado para entrar em vigor. O grande gatilho, que se destina a aumentar a produção de Bakken em momentos de preços baixos em bruto, entra em vigor quando as médias de preços do WTI bruto abaixo de $ 55,09 / b para cinco meses consecutivos.
Se esse incentivo é acionado, o que Ryan Rauschenberger, comissário imposto de Dakota do Norte, disse que espera que vai acontecer, a maioria dos poços serão isentos de um imposto sobre a extração de petróleo de 6,5% durante o tempo de dois anos.
Com essa redução de impostos em vigor e mais centenas de poços correndo contra prazos estaduais de um ano, a produção em Dakota do Norte poderia continuar a crescer mesmo depois do verão.
"Nós estamos indo para montar essas ondas de aumentos de produção", disse Helms.
E que, vindo assim como a capacidade de óleo de reposição nos EUA atinge seu limite, é precisamente o que todos aqueles que compraram BTFDers primeiros títulos de alto risco, e, mais recentemente, uma corrida desesperada em ofertas de ações seguidas do universo de dinheiro de queima de empresas norte-americanas de xisto, é precisamente o que eles não querem ouvir. Porque nenhuma quantidade de Fed divagações sobre a economia cada vez mais fraco irá compensar o que está prestes a ser um verdadeiro tsunami de óleo.
O momento para comprar ativos pode ser quando há sangue nas ruas, mas o momento para despejar o petro (e comprar profundas puts OTM) será precisamente quando a maioria dos investidores e doutores de matemática-programação em Algo perceber que, em apenas cerca de dois meses, a ruas estão prestes a tornar-se pretas, totalmente cobertas por óleo.
Em outras palavras, uma tempestade perfeita prepara-se para o óleo em algum tempo no final de maio, início de junho.
E então nós soubemos de algo ainda mais surpreendente.
Como os relatórios do blog petro da Platts, mesmo que os preços do petróleo continuam a cair em meio a demanda plano e fornecimento quase recorde ", Dakota do Norte é provável que assistamos a uma" grande onda "em produção em junho deste ano, superando potencialmente mais um recorde de alimentação, mesmo que os preços continuam a ir a cratera, de acordo com Lynn Helms, diretor do Departamento de Recursos Minerais do Estado. "
O que fazer coisas piores é que desta vez o "surge" a produção não terá nada a ver com a teoria dos jogos, ou empobrecer teu próximo a produzir petróleo na esperança de que o outro, cara mais alavancado vai à falência em primeiro lugar.
Este aumento será, em grande parte impulsionado por dois fatores: um limite de tempo estipulado pelo estado em perfuração e o gatilho de espera de um grande incentivo fiscal de petróleo, disse Helms.
Aqui está como a produção de Bakken tem parecido nos últimos meses:
Helms, alto funcionário de petróleo e gás do estado, informou na semana passada que a produção de óleo de Dakota do Norte caiu cerca de 3%, ou cerca de 37 mil b / d, para 1,190 milhões de b / d no período de dezembro de todos os tempos de alta de 1,227 milhões b / d. A redução era esperada como os preços do petróleo doces em média 31,41 dólares / barril em janeiro, abaixo dos $ 40,74 mês / ba mais cedo e a contagem de sondas estadual caiu por 21-161.
Mas Helms disse que não espera que a produção a cair dramaticamente, mesmo que os preços continuam a cair, e mesmo que ele espera que o equipamento em todo o estado contar com "fundo do poço", cerca de 100 equipamentos. Produção, disse ele, provavelmente ficará entre 1,1 milhões b / d para 1,2 milhões de b / d ao longo dos próximos meses.
Nada surpreendente.
E então isso vai acontecer: "A produção Bakken poderia de repente foguete, em quase 10%, ou um 75 mil b / d adicionais, para 100 mil b / d em junho, disse Helms." Isto significa que apesar dos preços baixos e reduções de produção em grande parte da América do Norte, a produção de petróleo em North Dakota realmente pode quebrar um novo recorde neste verão!
Isto é principalmente devido a um atraso de entre 800 a 1.000 poços não concluídos em todo o estado, cerca de 125 dos quais precisam ser concluídos até o final de junho, a fim de cumprir com os requisitos do estado para terminar a perfuração dentro de um ano.
Ao mesmo tempo, os operadores podem esperar até junho, quando um grande incentivo fiscal para o óleo conhecido como o "grande gatilho" é esperado para entrar em vigor. O grande gatilho, que se destina a aumentar a produção de Bakken em momentos de preços baixos em bruto, entra em vigor quando as médias de preços do WTI bruto abaixo de $ 55,09 / b para cinco meses consecutivos.
Se esse incentivo é acionado, o que Ryan Rauschenberger, comissário imposto de Dakota do Norte, disse que espera que vai acontecer, a maioria dos poços serão isentos de um imposto sobre a extração de petróleo de 6,5% durante o tempo de dois anos.
Com essa redução de impostos em vigor e mais centenas de poços correndo contra prazos estaduais de um ano, a produção em Dakota do Norte poderia continuar a crescer mesmo depois do verão.
"Nós estamos indo para montar essas ondas de aumentos de produção", disse Helms.
E que, vindo assim como a capacidade de óleo de reposição nos EUA atinge seu limite, é precisamente o que todos aqueles que compraram BTFDers primeiros títulos de alto risco, e, mais recentemente, uma corrida desesperada em ofertas de ações seguidas do universo de dinheiro de queima de empresas norte-americanas de xisto, é precisamente o que eles não querem ouvir. Porque nenhuma quantidade de Fed divagações sobre a economia cada vez mais fraco irá compensar o que está prestes a ser um verdadeiro tsunami de óleo.
O momento para comprar ativos pode ser quando há sangue nas ruas, mas o momento para despejar o petro (e comprar profundas puts OTM) será precisamente quando a maioria dos investidores e doutores de matemática-programação em Algo perceber que, em apenas cerca de dois meses, a ruas estão prestes a tornar-se pretas, totalmente cobertas por óleo.
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