Estaria o dólar pronto para subir?

Charles Hugh-Smith
OfTwoMinds

03 de outubro de 2016

Quais blocos / nações são mais propensos a enfrentar crises bancárias / liquidez no próximo ano?

Odiar o dólar dos EUA oferece as mesmas recompensas como odiar uma equipe esportiva dominante: ele se sente justo torcer para os azarões, mas é geralmente imprudente deixar que o entusiasmo se tornar a base de um de apostas.

Pessoalmente, sou a favor da emergência de moedas de reserva não-estatais, por exemplo, cripto-moeda ou moedas blockchain-moedas privadas-lastreadas em metais preciosos que não podem ser desvalorizados pelos bancos centrais de auto-serviço ou as elites privadas que os controlam.

Mas se deixarmos de lado nossas preferências pessoais e olhar para os fundamentos e cartas, as probabilidades parecem favorecer o dólar dos  EUA (USD) fazer um grande movimento de alta nos próximos meses. Vamos começar com um índice nacional de financiamento de energia que combina o PIB, os gastos militares, bancários, de investimento direto estrangeiro (IDE) e de câmbio:

A chave  é a preponderância dos EUA e a aliança anglo-americana, também conhecidos como a relação especial da Grã-Bretanha e os EUA

Os EUA ultrapassam Alemanha, China, Japão e França combinados, e a aliança EUA-Grã-Bretanha é aproximadamente igual ao das próximas 10 nações: os quatro listados acima, mais Holanda, Suíça, Itália, Espanha, Canadá e a Federação Russa.

Não temos que gostar, mas, com os investidores é altamente arriscado para agir como ele não é a realidade.

Há outros fundamentos no trabalho também.

1. China  antecipam o RMB / yuan se tornar uma moeda de reserva global. Não segure a respiração. Como já expliquei aqui muitas vezes, a nação a emissão de uma moeda de reserva deve atender a dois padrões:

A. Ele deve permitir que a moeda flutuar livremente no mercado de câmbio global (FX); ele não pode manter uma paridade fixa com outra moeda, por exemplo, a moeda dos EUA . Nada atrelado ao dólar EUA é simplesmente um proxy para o USD, o que confirma ainda mais o seu privilégio exorbitante como moeda de reserva dominante.

Compreender o "privilégio exorbitante" do dólar  dos EUA (19 de Novembro de 2012)

B. Ele deve executar um grande défice comercial permanente com o resto do mundo como um meio de exportação de moeda, suficiente para que outros possam usar como reservas. Como você exportar trilhões de RMB, dólares, quatloos, etc. na economia global se você estiver executando superávits comerciais? Resposta curta: você não pode. Você está sugando em moedas de outras nações, não distribuir seu próprio tamanho.

Lembre-se que o PIB mundial é o norte de US $ 100 trilhões e existem cerca de US $ 300 trilhões em ativos financeiros que flutuam ao redor do mundo. Uma moeda de reserva deve ser emitido em tamanho, ou seja, na casa das dezenas de milhões de milhões, para ser útil a outros do que a nação emissão nações.

C. autoridades chinesas enfrentam um dilema. Se eles permitem que o flutuador RMB (ou seja, acabar com a paridade com o dólar), correm o risco de uma desvalorização que desencadeia uma fuga de capitais extremamente problemática.

Se eles permitem que o flutuador RMB e o RMB sobe mais alto, outras nações exportadoras que terá prazer para explorar o maior RMB por desviar indústrias de exportação da China.

2. Quais blocos / nações são mais propensos a enfrentar crises bancárias / liquidez no próximo ano? Hmm; o E.U., China e Japão vêm à mente. Os EUA, não tanto. A alavancagem é mais baixo, a garantia é maior, e os fluxos de capital favorecem os EUA

Esqueça "livre comércio" -Foco na Capital Flows (28 de outubro de 2014)

3. O que você prefere receber em 1000000000 $: juros -.05% ou + 0,25% de juros? Mesmo que a Reserva Federal não aumentar as taxas em dezembro, as taxas do Tesouro EUA oferecem rendimentos muito mais elevados e riscos muito mais baixos de desvalorização da moeda do que competindo títulos soberanos.

A Reserva Federal, as taxas de juros e Paradox de Triffin (19 de Novembro, 2015)

Se você quiser "seguir o dinheiro", siga os fluxos de capital. Capital está jorrando para fora da China como as águas de inundação através de um dique quebrado na América do Norte. (Canadá e os EUA também têm uma relação especial, assim como o Canadá-EUA-México).

Agora vamos olhar para um gráfico semanal e diária do USD. Depois de alguns anos de consolidação / formando uma base, o dólar disparou quase 20% maior no final de 2014. Agora que o USD passou quase dois anos em outro período de consolidação, as bandas de Bollinger estão apertando e MACD tem trabalhado o seu caminho de volta para a linha de neutro.

Isso se parece muito com as condições que precederam o ganho anterior de 20% do USD.

O gráfico diário está traçando uma cunha clássico que normalmente rompe forte  para cima ou para baixo. O MACD está pairando perto da linha neutra; as coisas boas acontecem quando MACD se move acima da linha neutra.

Cunhas tendem a quebrar em continuidade movimentos: se a tendência é maior, eles quebram superior. Se a tendência é menor, eles quebram mais baixo. O USD tem tendido mais elevado desde 2014, e há pouco para sugerir a tendência de longo prazo foi revertida.

A  FX roleta ainda está girando, mas a bola vai cair muito em breve, se não em Q4 2016, em seguida, no 1º trimestre de 2017.

This article was posted: Monday, October 3, 2016 at 10:54 am