"Big Hit" – Xi Warns Of Economic Fallout From Covid-19 Outbreak
O principal líder da China, Xi Jinping, disse às autoridades em uma reunião do Partido Comunista no domingo que o surto de Covid-19 é um "grande teste" para o país, e ajustes de política amorteceriam a economia para uma desaceleração. Xi reconheceu "deficiências óbvias em resposta à epidemia", alertando que o estresse financeiro de curto prazo pode ser iminente.
Observamos em várias ocasiões que a economia da China está completamente paralisada.
Basta dar uma olhada no recente relatório de commodities de Adam Gillard, do Goldman, que sugere que a demanda aparente de todo o país está abaixo de -66% a / a.
Ou melhor ainda, o economista-chefe da Nomura na China, Ting Lu, observou que o PMI das Indústrias Emergentes (EPMI) da China, que mede o impulso nas indústrias de alta tecnologia do país e está intimamente relacionado ao PMI de manufatura oficial, caiu para 29,9 em fevereiro (de 50,1 em janeiro!) .
Portanto, é aparente que o PMI industrial seguido de perto poderia imprimir na faixa de 30 a 40 este mês, sugerindo que a atual queda de crescimento provocada pelo vírus está colapsando a economia chinesa.
Xi disse no domingo que "a situação epidêmica ainda é grave e complexa, e o trabalho de prevenção e controle está na fase mais difícil e crítica".
Ele avisou:
"O surto de nova pneumonia por coronavírus inevitavelmente terá um impacto relativamente enorme na economia e na sociedade".
Pequim implementou várias rodadas de política monetária para apoiar a economia, pois um choque duplo (demanda e oferta) está causando impactos devastadores no crescimento do primeiro trimestre.
Xi disse que as províncias de baixo risco devem reiniciar a produção monetariamente, as áreas com riscos de nível médio devem reiniciar a produção em um cronograma ordenado, e as regiões de alto risco devem se concentrar nas estratégias de contenção de vírus.
Para obter mais informações sobre a queda da produção econômica da China, observamos na semana passada vários indicadores econômicos "alternativos", como medições em tempo real da poluição do ar (proxy para produção industrial), consumo diário de carvão (proxy para uso e fabricação de eletricidade) e níveis de tráfego de congestionamento (um proxy para o comércio e a mobilidade), concluindo que a economia da China parece ter parado.
Essas observações foram subsequentemente reafirmadas quando mostramos que a demanda por aço, as vendas de propriedades e o tráfego de passageiros não conseguiram se recuperar da "zona morta" atingida durante a hibernação do Ano Novo Lunar da China.
Independentemente do apoio político que Pequim implanta para estabilizar a economia, a paralisia econômica já é visível, com 750 milhões de pessoas em confinamento, onde as pessoas estão ficando irritadas com a propaganda de Pequim abertamente agora para minimizar a epidemia. O fechamento de fábricas levará à demissão de incontáveis trabalhadores e a empresas ficarem sem fundos, já que a próxima grande onda de falências atingirá operações de menor a médio porte. Para piorar a situação, o preço dos alimentos está subindo para a combinação mais volátil possível, um colapso da economia misturado com agitação social, que, se não for detida em breve, poderá levar a uma nova fase violenta do surto de vírus.
Juntando tudo, está ocorrendo o choque econômico mais significativo que atingiu a economia da China em quase uma década e também pode levar a economia global ao colapso .
Por semanas, os investidores estão devorando ações, convencidos de que mais estímulos de Pequim poderiam forçar uma recuperação em forma de V na economia da China no segundo trimestre - mas à medida que a pandemia se espalha pelo mundo, agora fechando partes da Coréia do Sul, Japão, Irã, e Itália, toda a narrativa de contenção se desintegrou - e a economia global pode estar chegando a um período prolongado de crescimento abaixo da tendência.
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