Quem está recebendo o maior resgate? Acredite ou não, são os garimpeiros
Com exceção da Amazon e da Netflix, praticamente todas as grandes entidades financeiras estão fazendo fila para um resgate. E os governos em todos os lugares são obrigados. O último pacote de "alívio" da União Europeia totaliza quase US $ 1 trilhão. O Japão é ainda maior, com US $ 1,1 trilhão. Até o Banco Nacional Suíço está adicionando ao seu portfólio de ações de tecnologia (o que - porque essa compra enfraquece o franco suíço - é um resgate para os exportadores daquele país)
O dinheiro assim criado está sendo distribuído amplamente. Mas o maior benefício, acredite ou não, está indo para os garimpeiros, porque eles recebem um corte do resgate de todos os outros. Considerar:
Quando o setor de companhias aéreas recebe cerca de US $ 50 bilhões, o mundo pensa duas coisas: 1) "Isso manterá a Delta, United e outros voando por um tempo, para que pelo menos eles não vão à falência imediatamente" e 2) " Então, o Fed vai imprimir outros US $ 50 bilhões. Isso é assustador. "
O primeiro pensamento muda com a entidade que está sendo salva. Mas o segundo adiciona uma sensação generalizada de pavor sobre o impacto da criação de moeda desenfreada nos dólares, euros e ienes sem fundos e evitados hoje em dia.
E quanto mais persistente essa preocupação, mais interessados todos - bancos centrais, fundos de hedge, indivíduos - ficam em encontrar um lugar para se esconder contra uma possível crise cambial.
Em outras palavras, cada novo resgate reforça o argumento do ouro usado no refúgio de refúgio da história.
Isso explica por que, no meio de um possível tsunami de inadimplência deflacionária, o preço do ouro está agora em níveis recordes em quase todos os lugares e está batendo nessa porta nas demais exceções, como EUA e Suíça.
Um aumento do preço do ouro aumenta a receita das mineradoras, enquanto os custos operacionais (principalmente mão-de-obra e combustível) são baixos. O resultado? Ampliando as margens de lucro em um momento em que outros setores, do transporte à hospitalidade e ao setor imobiliário, estão vendo os lucros evaporarem.
Assim, os garimpeiros ganham duas vezes, uma vez em termos nominais à medida que seus ganhos aumentam e uma vez em termos relativos à medida que seus ganhos superam os de todos os outros.
Quando a mídia descobrir isso, a cobertura será cativante. Aqui está um exemplo muito precoce e relativamente sério:
Os ganhos de Newmont aumentam mais de nove vezes
A Newmont, a maior mineradora de ouro do mundo, registrou um aumento de mais de nove vezes no lucro no primeiro trimestre, graças aos preços mais altos do ouro e ao aumento da produção das minas recém-adquiridas.
A empresa sediada no Colorado disse que o lucro líquido subiu para US $ 822 milhões nos três meses até 31 de março, ante US $ 87 milhões no mesmo período do ano anterior.
O preço do ouro subiu 12% desde o início do ano, à medida que os investidores buscam ativos paraísos enquanto a crise do coronavírus causa estragos em outros mercados.
As receitas no trimestre aumentaram 43%, para US $ 2,58 bilhões. A empresa disse que o preço médio realizado de seu ouro subiu US $ 291 a onça em relação ao ano anterior, para US $ 1.591 por onça troy.
As ações da Newmont subiram 40% este ano, sendo negociadas a US $ 58,32 na Bolsa de Nova York.
Agora, compare os resultados de grande sucesso da Newmont com a grande maioria dos relatórios de ganhos futuros, que terão a seguinte aparência:
Macy vê prejuízo de até US $ 1,1 bilhão no primeiro trimestre
A Macy's disse na quinta-feira que espera que as vendas no primeiro trimestre caiam até 45%, e que pode reportar uma perda de mais de US $ 1 bilhão, em grande parte por causa da crise do Covid-19.
A Macy's disse que não espera reportar ganhos fiscais do primeiro trimestre até 1º de julho por causa de interrupções decorrentes da pandemia.
Mas o pior não está por trás disso. A empresa espera que os lucros durante o segundo trimestre sejam pressionados ainda mais do que durante o primeiro trimestre, disse a administração na quinta-feira de manhã durante uma conversa virtual junto ao analista do J.P. Morgan, Matt Boss. As atividades promocionais serão intensificadas para tentar vender mercadorias obsoletas.
O resultado? O Santo Graal da mineração de ouro, "dinheiro generalista", está chegando de pessoas que normalmente não prestam atenção em metais preciosos ou nas empresas que os mineram. Esse dinheiro é menos discriminatório e muito, muito maior do que o que os mineiros estão acostumados a ver. Portanto, o efeito sobre os preços de suas ações pode ser espetacular.
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