Efeito Setembro

 

Uma queda do mercado de ações em setembro?

Michael Snyder
Economic Collapse

15 de setembro de 2020

Muitos de nós esperamos para ver que surpresas o mês de setembro traria, e parece que um crash do mercado de ações pode ser uma delas.

Até os mais fervorosos otimistas de mercado estavam admitindo que a bolha absurda que se desenvolvera ao longo do verão era completamente insustentável, e o único debate real acabou quando ela finalmente estourou.

Então é isso?

Os preços das ações certamente caíram drasticamente nas últimas sessões de negociação, mas é sempre possível que as coisas se estabilizem por um tempo.

Mas quer aconteça em setembro, outubro, novembro, dezembro ou no próximo ano, a verdade é que todos sabem que um crash está chegando.

Na terça-feira, o Dow Jones Industrial Average caiu mais 632 pontos, mas essa não era a história real. Muito mais notável foi o fato de que o Nasdaq caiu mais 4,1 por cento, e isso significa que agora caiu um total de mais de 10 por cento desde que atingiu um novo recorde na semana passada.

Apenas duas vezes desde 2001 o Nasdaq caiu mais rapidamente em três pregões. O índice agora está oficialmente em território de correção e as perdas têm sido surpreendentes. Em particular, as seis maiores ações de tecnologia perderam coletivamente mais de um trilhão de dólares em valor durante este período de três dias ...

As seis maiores ações de tecnologia perderam mais de US $ 1 trilhão apenas nos últimos três dias, mas é realmente apenas um dente vindo de uma grande alta que atingiu o pico na semana passada.

A Apple, que atingiu um valor de mercado de US $ 2 trilhões em 19 de agosto, caiu cerca de US $ 325 bilhões nesse período. A Microsoft caiu US $ 219 bilhões, a Amazon caiu US $ 191 bilhões, a Alphabet caiu US $ 135 bilhões e a Tesla, que caiu 21% na terça-feira para marcar seu pior prejuízo em um único dia em sua história, caiu US $ 109 bilhões nos últimos três dias. Por fim, o Facebook perdeu US $ 89 bilhões.

Um trilhão de dólares é uma grande quantia de dinheiro.

Se você tivesse começado a gastar um milhão de dólares todos os dias quando Jesus nasceu, ainda não teria gasto um trilhão de dólares agora. Portanto, estamos falando de uma pilha gigante de dinheiro que é quase inimaginável.

A Apple tem a maior capitalização de mercado de todas as gigantes da tecnologia e, nos últimos três pregões, caiu um total de mais de 14%. Esse é o pior período de três dias para a Apple desde outubro de 2008.

Mas se você quiser ver um desastre real, basta olhar o que está acontecendo com o preço das ações da Tesla. Você se lembra de alguns dias atrás quando eu disse que ainda estaria supervalorizado se caísse 90%? Bem, depois de terça, temos apenas 69 por cento a mais antes que isso realmente aconteça ...

As ações da Tesla fecharam em queda de 21,06%, tornando-se a pior perda de um dia já registrada. A queda de terça-feira trouxe a avaliação de mercado da empresa para US $ 307,7 bilhões. As ações estão em alta este ano, tendo subido cerca de 300%, e a empresa agora vale mais do que algumas das maiores montadoras do mundo, incluindo Toyota e Volkswagen.

Foi amplamente assumido que Tesla seria adicionado ao S&P 500 na sexta-feira, e quando isso não aconteceu, foi "uma grande decepção para os investidores" ...

Mas enquanto a S&P Indexes anunciou na sexta-feira que estava adicionando o Etsy, um mercado online para artesãos; Teradyne (TER), empresa especializada em automação industrial e robótica; e a Catalent (CTLT), que desenvolve fármacos, para o índice, a ausência do Tesla foi uma grande decepção para os investidores, motivando a liquidação.

Mas a maior decepção para os investidores da Tesla virá quando o público em geral finalmente perceber que uma empresa que vendeu menos de 100.000 veículos e na verdade perdeu 862 milhões de dólares no ano passado simplesmente não vale 307 bilhões de dólares.

Eu entendo que as pessoas gostam de ganhar dinheiro vendendo ações da Tesla, mas para mim a empresa inteira é uma miragem gigante que acabará por entrar em colapso de forma espetacular.

Quanto ao mercado como um todo, não estou muito animado com a atual desaceleração ainda. Quando a CNBC perguntou a Kristina Hooper sobre o que estamos vendo, ela simplesmente rotulou isso de "um período saudável de consolidação após uma corrida dramática" ...

“Alguns estão sugerindo que este é o início de outra liquidação dramática, semelhante à primavera de 2000, quando a‘ bolha tecnológica ’estourou. Duvido muito disso ”, disse Kristina Hooper, estrategista-chefe de mercado global da Invesco, em um e-mail para a CNBC. “Penso nesta derrota não tanto como uma correção, mas como uma digestão, visto que o NASDAQ Composite aumentou mais de 60% em relação ao seu fundo de março em menos de seis meses. Em suma, acho que este é um período saudável de consolidação após uma aceleração dramática. ”

Sim, ainda é inteiramente possível que isso se transforme no grande crash que todos esperavam.

Mas acho que vou esperar até o Dow cair abaixo de 25.000 antes de começar a hiperventilar.

Claro que estou entre aqueles que estão inteiramente convencidos de que um crash do mercado de ações está definitivamente chegando em algum momento. Neste momento da história, os preços das ações estão absurdamente supervalorizados. Em 1990, o valor total de todas as ações dos EUA estava em um nível que era de aproximadamente 60 por cento do PIB dos EUA, e atualmente esse número está oscilando em torno de 200 por cento ...

Em suas memórias de 2007, o ex-presidente do Federal Reserve, Alan Greenspan, escreveu, referindo-se ao final de 1996, que “a América estava se tornando uma nação de acionistas”. Ele observou que o valor total das ações dos EUA aumentou de 60 por cento do produto interno bruto em 1990 para 120 por cento do PIB em 1996 - “uma proporção superada apenas pelo Japão no auge da bolha dos anos 1980”.

No Japão, essa proporção saltou para 140% no final de 1989, de acordo com o Banco Mundial. A proporção da capitalização de mercado em relação ao PIB nos EUA em 2000, para espanto de Greenspan, chegaria ao mesmo nível. Hoje, a relação capitalização de mercado em relação ao PIB nos EUA é de apenas 200%. As empresas S&P 500 sozinhas valem cerca de US $ 30 trilhões, ou 150% do PIB.

Portanto, isso parece implicar que os preços das ações podem cair em mais de dois terços, embora eu acredite que no longo prazo eles cairão bem abaixo disso.

No curto prazo, veremos o que acontece. 10 dos 20 piores declínios percentuais em um único dia na história do mercado de ações aconteceram durante os meses de setembro e outubro, e não me surpreenderia em nada ver algumas ondas enormes de volatilidade durante as próximas semanas.

Mas provavelmente será necessário algum tipo de “evento de gatilho” para que o acidente realmente grande aconteça.

Esse “evento de gatilho” pode acontecer amanhã ou pode demorar algum tempo. Mas, sem dúvida, o mercado está perfeitamente preparado para um grande desastre e certamente não vai demorar muito para levá-lo ao limite.