Dow Jones

Dow 20.000 está aqui: o que dizem os investidores profissionais que vem depois

Zero Hedge

26 de janeiro de 2017

Depois de mais de um mês de preliminares, Dow 20.000 está no espelho retrovisor.

E ainda em retrospecto, não demorou muito. Jim Reid do Deutsche Bank analisa como os números do Dow foram alcançados pela primeira vez e quanto tempo demorou entre cada incremento de 1000. Em primeiro lugar, o Dow atingiu 1000 pela primeira vez em janeiro de 1987. 5000 foi atingido em novembro de 1995, 10000 em dezembro de 2003 e 15000 em maio de 2013. Este é o mais rápido entre o número de mil pontos, pois levou apenas 64 dias para Vá de 19000 a 20000.

Naturalmente, como o número fica maior os ganhos% são menores e, portanto, mais viável assim que este número é um pouco sem sentido. É por isso que o DB também mostra o gráfico deste e também um mostrando quanto tempo cada aumento de 10% levou de volta a partir do nível de hoje 20000. Os dados remontam a 1900. O período médio de tempo foi de 1,9 anos. Em 7 ocasiões, isso levou mais de 4 anos e anotamos estes no gráfico. Trabalhando para trás estes eram os 4.7 anos a abril 2011, 5.5 anos a agosto 2003, 18.1 anos a outubro 1982, 4.4 anos a março 1950, 18 anos a julho 1942, 8.8 anos a junho 1924 e 10 anos a setembro 2015.

E enquanto o Dow 20.000 é nada mais do que um marco de "lei de números redondos", tem implicações maiores. O que isso significa para investidores profissionais, Bloomberg perguntou durante a noite, e descobriu que era "principalmente um pedido de cautela."

A Média Industrial da Dow Jones, que tira o último marco do número redondo, empurrou seu ganho desde março de 2009, passando de 200%. Ele também evocou lembranças dos danos causados ​​há 17 anos, quando o índice de blue-chip subiu mais de 10.000, uma música de sirene para investidores individuais que procuram entrar na euforia de ponto com.

Outro sinal de cautela: estrategistas e gerentes de dinheiro entrevistados na quarta-feira pela Bloomberg alertaram sobre a perseguição do desempenho desta vez, citando preocupações de avaliações esticadas à incerteza sobre as políticas de Donald Trump: a história pode estar do seu lado. Dados sobre retornos de mercado depois de mil pontos miliários no Dow mostram que, enquanto as ações tendem a subir mais do que a média histórica de um mês mais tarde, o desempenho ao longo de seis e períodos de 12 meses arrastou.

Aqui está uma amostra do que os gerentes de dinheiro profissional estão dizendo:

"Uma vez que o varejo entra, esse é o momento de sair." - Weeden & Co. estrategista Michael Purves

20K é mais psicologicamente importante para os investidores de varejo, que não necessariamente participaram do grande rali nos últimos anos. As instituições estariam olhando para ele com um sinal de alerta em potencial no caminho, especialmente se não obtivermos qualquer acompanhamento sobre o impulso dos lucros. Uma vez que o varejo entra, esse é o momento de sair. Esse é o processo de pensamento que muitas intuições estarão considerando.

"Eu iria vendê-lo se o Dow eram um estoque" - Charles De Vaulx, diretor de investimentos da International Value Advisers

O nível de confiança após a eleição de Donald Trump disparou. Quando a confiança muda abruptamente de uma maneira, eu sempre me preocupo que poderia mudar a outra maneira tão rapidamente. As perspectivas para a economia dos EUA podem ser mais brilhantes, mas a questão que temos é a avaliação. Eu vendê-lo-ia se o Dow era um estoque, e eu gostaria de comprá-lo em 15 a 20 por cento mais baixo. Não estou dizendo que espero que o mercado caia. Meu enigma é investidores não são pagos o suficiente para o risco.

"Hedge em qualquer downdraft potencial no mercado conservado em estoque." - Rich Weiss, baseado em Los Angeles um sênior da carteira em investimentos americanos do século

Eu não acho que ninguém discordaria que nosso novo presidente e nova administração são estranhos, eles são disruptores. Por definição, eles vão fazer mudanças, algumas mudanças significativas. Seria de se esperar maior volatilidade, positiva e negativa, nos próximos meses. Esse é um enigma real, que nós aproveitamos comprando a volatilidade longa não para a razão especulativa, mas fornece uma proteção agradável em todo o downdraft potencial no mercado conservado em estoque.

"Como cruzar linhas de estado com as crianças" - Laszlo Birinyi, o presidente da Birinyi Associates

Historicamente alguém teria dito dias como este e números como este são como travessia estado linhas com crianças. Eles ficam tão animado por cinco minutos e depois perguntam, onde está o próximo McDonald's? Eu não consideraria um indicador de qualquer substância real ou significado. Você está começando a ver mais participação de alguns nomes muito significativos, o que eu acho que é provavelmente tão importante quanto o próprio número.