Ouro como moeda

Choque  do petrodólar: a Rússia pode inverter parte do seu fundo nacional de riqueza em ouro

Zero Hedge

2 de Jan 2020

Nos últimos dois anos, a Rússia tem sido bastante explícita em sua preferência de mudança entre moeda fiduciária, na forma da moeda de reserva mundial, dólares americanos e ativos duros, ou seja, ouro.

Depois de liquidar quase todas as suas participações no Tesouro em meados de 2018, aproximadamente na época em que as relações entre os EUA e a Rússia atingiram o fundo do poço e começaram a cavar, as participações russas em ouro continuaram subindo e apenas alguns meses atrás voltaram a um recorde, mais do que dobrando em nos últimos 4 anos.

Agora parece que a recente onda de compras de ouro não foi suficiente, porque segundo o ministro das Finanças da Rússia, Anton Siluanov.

A Rússia agora também está considerando investir parte de seu Fundo Nacional de Riqueza em ouro, acrescentando que é a visão da Rússia de que o investimento no metal precioso é mais sustentável a longo prazo do que em ativos financeiros.

"Há uma discussão sobre se deve investir o dinheiro do fundo em ouro e metais preciosos. Existem muitos apoiadores e oponentes ”, disse Siluanov.

Embora a Rússia tenha sido tradicionalmente um dos maiores produtores de ouro do mundo, seu banco central tem sido o principal comprador de seu metal nos últimos anos, em parte como resultado das sanções ocidentais impostas a Moscou em 2014, o que forçou o banco central a reduzir a participação. ativos em dólar em suas reservas.

Então, a Rússia está prestes a dobrar e, além de converter suas reservas cambiais em ouro, também começará a comprar o metal amarelo para seu fundo de riqueza soberana? Parece que sim: falando a repórteres na terça-feira passada, Siluanov disse que o ministério das finanças propõe que a nova estrutura de investimentos do Fundo Nacional de Riqueza espelhe a estrutura de reservas cambiais do banco central e exclua o ouro. Em 1º de dezembro, as reservas de ouro do banco central eram de 72,7 milhões de onças troy, no valor de aproximadamente US $ 108 bilhões.

Como lembrete, o Fundo Nacional da Riqueza da Rússia acumula receitas com as exportações de petróleo e foi inicialmente projetado para apoiar o sistema de pensões. Valia US $ 124 bilhões a partir de 1º de dezembro. Portanto, é uma engrenagem importante no mecanismo de petrodólares. Isso significa que um participante importante no caminho global de reciclagem de petrodólares converterá suas receitas das vendas de petróleo não em dólares, mas diretamente em ouro, ignorando a moeda de reserva atual.

Como lembrete, foi no final de 2014, pouco antes da economia da China sofrer seu primeiro grande choque - e desvalorização da moeda - da era pós-crise, quando publicamos em "Como o Petrodólar Morreu Silenciosamente e Ninguém Percebeu" que, como resultado do colapso do preço do petróleo no final de 2014, o petrodólar havia sofrido sua primeira experiência de quase morte, pois as exportações de petrodólares cairiam negativas em 2014 pela primeira vez em 18 anos. E, desde então, vimos uma recuperação modesta, o capital líquido exportado permanece perigosamente próximo de zero, mantendo efetivamente todo o sistema petrodólar vigiando a morte.

Os garimpeiros russos geralmente vendem seu metal para bancos comerciais russos, que depois o revendem ao banco central. Polyus e Polymetal da Rússia, juntamente com a Kinross do Canadá, são os principais produtores do mundo.

Dito isto, por enquanto, o petrodólar é seguro: "O Ministério das Finanças não propõe (o fundo) investir nos metais preciosos, embora se possa pensar e considerar isso", disse Siluanov. "Meu ponto de vista é que o ouro pode estar presente ao investir dinheiro de reserva.

Em novembro, o Ministério das Finanças da Rússia propôs gastar 1 trilhão de rublos (US $ 16 bilhões) do Fundo Nacional de Riqueza para apoiar projetos e exportações de infraestrutura entre 2020 e 2022, enquanto tenta impulsionar o crescimento econômico. O governo poderá usar o dinheiro do Fundo assim que seus ativos líquidos excederem 7% do PIB, algo que o Ministério das Finanças espera que aconteça em 2020.