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Será que nós nunca aprendemos? As Lições simples do atual colapso da Venezuela

Zero Hedge

31 de maio de 2016

Lojas estão sendo saqueadas como cidadãos da Venezuela, que vivem no topo das maiores reservas de petróleo do mundo, estão literalmente morrendo de fome e morrendo por falta de alimentos e medicamentos; tudo isso enquanto as reservas de ouro do país estão sendo vendidos para financiar a sua dívida. Com 1,8 milhão de assinaturas em uma petição para um referendo sobre a presidência de Nicolas Maduro, o país corre o risco de se tornar um Estado fracassado.

Venezuela está em crise ...

Assim, Ricardo Hausmann, ex-ministro do planejamento para a Venezuela, explica (via Project Syndicate) como demasiado heteredoxy (leia-se - a experimentação política monetária e planejamento central e controle) pode matá-lo ...

Desde a crise financeira de 2008, tem sido comum para castigar os economistas por não ter previsto o desastre, por ter oferecido as prescrições erradas para evitá-lo, ou por não ter corrigi-lo depois de ter acontecido. A chamada para um novo pensamento econômico tem sido persistente - e justificado. Mas tudo o que é novo pode não ser bom, e que tudo que é bom pode não ser novo.

O 50º aniversário da Revolução Cultural da China é um lembrete do que pode acontecer quando toda a ortodoxia é jogado para fora da janela. atual catástrofe da Venezuela é outro: Um país que deve ser rica está sofrendo recessão o mais profundo do mundo, a inflação mais alta, eo pior deterioração dos indicadores sociais. Seus cidadãos, que vivem no topo das maiores reservas de petróleo do mundo, estão literalmente morrendo de fome e morrendo por falta de alimentos e medicamentos.

Enquanto este desastre estava se formando, Venezuela ganhou elogios da Food and Agricultural Organization das Nações Unidas, a Comissão Econômica para a América Latina, o líder do Partido Trabalhista britânico Jeremy Corbyn, ex-presidente do Brasil, Luiz Inácio Lula da Silva eo US Center for Economic Policy Research, entre outras.

Então, o que deve o mundo aprender com a descida do país na miséria? Em suma, a Venezuela é o garoto propaganda dos perigos de rejeitar os fundamentos econômicos.

Um desses fundamentos é a ideia de que, para atingir metas sociais, é melhor usar - ao invés de reprimir - o mercado. Afinal, o mercado é essencialmente apenas uma forma de auto-organização em que todos tentam ganhar a vida fazendo coisas que outros acham valioso. Na maioria dos países, as pessoas compram alimentos, sabão e papel higiênico, sem incorrer em um pesadelo política nacional, como aconteceu na Venezuela.

Mas suponha que você não gostar do resultado do mercado gera. A teoria econômica padrão sugere que você pode afetá-lo através da tributação de algumas transações - como, por exemplo, as emissões de gases de efeito estufa - ou dar dinheiro para determinados grupos de pessoas, ao deixar o mercado fazer a sua coisa.

Uma tradição alternativa, voltando para São Tomás de Aquino, declarou que os preços devem ser "justo". Economics mostrou que esta é realmente uma má idéia, porque os preços são o sistema de informação que cria incentivos para fornecedores e clientes para decidir o que e quanto fazer ou comprar. Tornando os preços "apenas" anula esta função, deixando a economia em falta perpétua.

Na Venezuela, a Lei de Custos e Preços Apenas é uma razão pela qual os agricultores não planta. Por essa razão, as empresas agroprocessadoras desligado. De modo mais geral, os controles de preços criar incentivos para virar mercadorias no mercado negro. Como resultado, o país com mais extenso sistema mundial de controle de preços também tem a maior inflação -, bem como um esforço da polícia em constante expansão que encarcera gerentes de lojas para a realização de inventários e evencloses as fronteiras para evitar o contrabando.

Fixação de preços é um beco sem saída curta. A um é mais subsidiar bens de modo que o seu preço permanece abaixo do custo.

Esses chamados subsídios indiretos pode rapidamente causar uma bagunça econômica imensa. Na Venezuela, os subsídios para a gasolina e eletricidade são maiores do que o orçamento para a educação e cuidados de saúde combinada; bonificações de taxas de câmbio estão em uma classe própria. Com um salário mínimo diário na Venezuela, você pode comprar apenas uma meia libra (227 gramas) de carne de bovino ou 12 ovos, ou 1.000 litros (264 litros) de gasolina ou 5.100 kWh de eletricidade - o suficiente para abastecer uma pequena cidade. Com o produto da venda de um dólar à taxa de mercado preto, você pode comprar mais de US $ 100 à taxa oficial mais forte.

Sob essas condições, você é improvável encontrar bens ou dólares a preços oficiais. Além disso, desde que o governo é incapaz de pagar os fornecedores o subsídio necessário para manter os preços baixos, colapsos de saída, como aconteceu com os setores de energia elétrica e de saúde da Venezuela, entre outros.

subsídios indiretos também são regressivos, porque os ricos consomem mais do que os pobres - e mais, portanto, adequado do subsídio. Isto é o que está na base da velha sabedoria ortodoxa que, se você deseja alterar os resultados do mercado, é melhor para subsidiar pessoas direta com dinheiro.

Outra pouco de sabedoria convencional é que a criação da estrutura de incentivos direito e garantir o know-how necessário para executar as empresas estatais é muito difícil. Assim, o Estado deve ter apenas algumas empresas em sectores estratégicos ou em atividades que são repleto de falhas de mercado.

Venezuela ignorou que a sabedoria e fui em uma farra expropriação. Em particular, após o ex-presidente Hugo Chávez foi reeleito em 2006, ele desapropriou fazendas, supermercados, bancos, telecomunicações, empresas de energia, empresas de produção e de serviços de petróleo e empresas de manufatura que produzem garrafas de aço, cimento, café, iogurte, detergente, e evenglass. Produtividade entrou em colapso em todos eles.

Os governos muitas vezes lutam para equilibrar seus livros, levando à sobre-endividamento e problemas financeiros. No entanto, a prudência fiscal é um dos princípios mais frequentemente atacados da ortodoxia econômica. Mas a Venezuela mostra o que acontece quando a prudência é desaprovada e informação fiscal é tratado como um segredo de Estado.

Venezuela usou o boom de 2004-2013 do petróleo para quintuplicar a sua dívida pública externa, em vez de poupar para um dia chuvoso. Em 2013, os empréstimos extravagante da Venezuela levou mercados de capitais internacionais para desligá-lo para fora, levando as autoridades a imprimir dinheiro. Isso fez com que a moeda perder 98% do seu valor nos últimos três anos. No momento em que os preços do petróleo caíram em 2014, o país estava em posição de aproveitar o sucesso, com o colapso da produção e capacidade interna para importar, levando ao desastre atual.

Ortodoxia reflete lições dolorosamente adquiridos da história - a soma do que nós consideramos para ser verdade. Mas nem tudo é verdade. O progresso requer erros de identificação, que por sua vez chama para o pensamento heterodoxo. Mas a aprendizagem torna-se difícil quando há longos atrasos entre ação e consequências, como quando tentar regular a temperatura da água, enquanto no chuveiro. Quando os tempos de reacção são lentos, explorando a heterodoxa é necessária, mas deve ser feito com cuidado. Quando toda a ortodoxia é jogado para fora da janela, você começa o desastre que foi a Revolução Cultural chinesa - e que é a Venezuela de hoje.

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Então, o que deve o mundo aprender com a descida do país na miséria? Em suma, a Venezuela é o garoto propaganda dos perigos de rejeitar os fundamentos econômicos.