Eurocrise

"O fim de controles de capital provavelmente terá que ser imposto" - Eurogrupo Oficial

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Zero Hedge 18, Fev, 2015
 

Com menos de 24 horas até a reunião do BCE, em que Mario Draghi e companhia estão definidos para decidir se 1) eles vão aumentar a corrente de colocação de liquidez de emergência grego partir de € 65 bilhões, como resultado do depósito bancário em curso de execução ou 2) reduzir - ou mesmo a título definitivo cancelá-lo - para enviar a Tsipras uma mensagem de que o tempo para as negociações é longo, a Europa não está mais jogando Mr. nice guy.  Na verdade, a julgar pelo último relato de Reuters , que pode muito bem não ser nada, mas um outro balão de ensaio plantado (na sequência das mais recentes revelações  do Telegraph de hoje deve-se ler tudo apresentado na mídia, aqui certamente incluídos, com um navio cape-size completo de sal) da  Grécia pode dar adeus não só a qualquer extensão de empréstimo sem um resgate ou "programa" retomada, mas também qualquer esperança de que o futuro da sua ELA será aumentada.

The reason: ze Germans .

O Banco Central Europeu enfrenta resistência da Alemanha para permitir que quaisquer empréstimos de emergência extra para os bancos gregos, as pessoas familiarizadas com o assunto já adiantam, aumentando a pressão sobre Atenas para se inscrever para um programa alargado de ajuda para reforma ....  formulação de políticas pelo Conselho de Governadores do BCE irá rever nesta quarta-feira o quão longe o país pode apoiar seus bancos fracos, que enfrentam o aumento dos fluxos de saída de depósito.  Embora o BCE é improvável a diminuir o limite da ajuda de empréstimos de emergência (ELA) pelo banco central grego, a recusa de aumentá-la, no entanto, seria uma má notícia para os bancos gregos, que estão perto de usar-se o total de € 65000000000 concedidos até agora .

Bundesbank Jens Weidmann chefe, que alertou contra o uso indevido dos fundos de emergência para indiretamente financiar o Estado grego, está programado para ficar com essa postura na reunião do BCE, disseram as fontes. Alguns outros governadores têm reservas semelhantes.

  O que significa que o impasse vai pode muito bem continuar a meia-noite de amanhã. Agora, na pior das hipóteses, se o BCE arrancar tudo grego ELA, então todas as apostas estão fora, e na quarta-feira que é improvável que quaisquer bancos vão reabrir na Grécia, que, aliás, provavelmente levaria a um compromisso imediato pelo novo PM e FinMin, a não ser é claro que eles estão preparados para essa contingência e revelar um novo 100.000.000.000 € ou assim empréstimo do banco BRIC, cumprimentos de Vladimir Putin.

” Mas, mesmo no caso menos Draconian, aquele em que o BCE decide permanecer misericordioso para mais de 10 dias, o resultado não é muito melhor: "A menos que Atenas concorda um programa de ajuda estendida em breve, mantendo ELA tampado iria colocar os credores em um aperto de financiamento que poderia exigir a introdução de controles de capital para limitar os poupadores tirando mais do seu dinheiro, disseram as fontes. "

  Como observado anteriormente, o banco é executado pode (ou não pode: dependendo agenda própria), aceleraram nos últimos dias:

  Um banqueiro grego à Reuters disse que até 500 milhões de euros (571 milhões dólares) foram retirados das contas bancárias gregas em ambos quinta-feira e sexta-feira da semana passada.

  Houve uma pausa na segunda-feira, mas as saídas de depósito pegou novamente na terça-feira depois de conversas em colapso, disse o banqueiro.

  Uma coisa é clara no entanto: a Grécia quase certamente não vai durar até o Dia D proverbial em 28 de fevereiro antes que seja i) fica sem dinheiro, ii) é forçado a assinar um acordo de "extensão da ajuda" com o Eurogrupo esmagando assim a sua credibilidade com as pessoas, ou 3 ) sai da Zona Euro. Escusado será dizer que duas das três opções acima são muito desagradáveis ​​para os aforradores gregos, assumindo qualquer restam. E são esses os poupadores que a Zona Euro está mirando diretamente quando ele faz tudo em seu poder para provocar uma corrida aos bancos com declaração como estes:

"A situação dos bancos está ficando mais e mais difícil a cada dia", disse um funcionário europeu. “  "No final, a fim de salvaguardar o sistema bancário, controles de capital provavelmente terá que ser imposta."

E pensar que uma declaração comparável sobre qualquer outro país da zona euro periférica, todos os quais são como insolventes como a Grécia, seria recebido com gritos de fúria assassina e demandas para a pena de morte por causa de provocar um pânico e  corrida bancária.

Não  a Grécia porém: para o pequeno país que se atreveu a provocar Golias, tudo e qualquer coisa é um jogo justo.

 Economista-chefe do BCE Peter Praet alertou que o financiamento é apenas para o curto prazo, embora o presidente do banco central da Áustria Ewald Nowotny sinalizou recentemente que o BCE vai retomar financiamento direto se Atenas fechar um acordo para estender seu resgate da UE / FMI.

Frustração com a Grécia está crescendo. Os ministros das Finanças da zona euro deram Atenas até o final da semana para solicitar uma prorrogação ou perder a assistência financeira quando o resgate expira no final de fevereiro.

Eram o BCE a cancelar todos os fundos de emergência para os bancos gregos, como ameaçou com Chipre em 2013, deixaria Atenas sem escolha, mas para chegar a um novo acordo com os seus apoiantes internacionais ou enfrentar a bancarrota.

Mas o BCE estaria muito relutante em dar esse passo.

  Em suma: a Europa sugere o pânico grego.

Mas aqui reside o busílis, porque apesar de completa falta de vontade de reagir, o indulto "mercado" do mercado, uma vez que todos os ativos de risco agora é controlada exclusivamente por bancos centrais "desenvolvidos" do mundo, chutando a Grécia  pra fora estara - sem dúvida - levar à pior possível de resultados de destruição mútua.

"Puxar a ficha sobre a Grécia terá consequências potencialmente catastróficas", disse Ashoka Mody, um ex-funcionário do FMI que ajudou a projetar resgate da Irlanda.

"As ameaças do BCE são completamente vazias.  Apesar de todo o barulho, ele não tem escolha. ” O BCE tem de se perguntar como ele pode estabilizar o sistema financeiro, e não destruí-lo. "

E esse resultado  em teoria jogo particular é precisamente o que a teoria não-jogo e jogando  p ministro das Finanças está apostando a fazenda, e da nação diante.  Aquela em que, em última análise custa Europa muito, muito menos em certos custos atuais, que os "desconhecidos desconhecidos" do pior cenário que será revelado uma vez que a zona euro é efetivamente não mais existente.  Isto é como Goldman descreveu um mundo em que a Grécia é expulsa:

… 'Grexit' constituirá um evento não-diversificável, afetando todos os ativos financeiros. Isto porque, após a saída de um dos seus membros, a UEM provavelmente seria visto como um arranjo de taxa de câmbio fixa entre os países que podem optar por aderir ou sair. Risco de convertibilidade voltaria à tona, expondo a possibilidade de um colapso de todo o projeto.

Para ter certeza, o BCE não ficaria ocioso em face de tal curso dos acontecimentos. Todavia, a gravidade e persistência do "choque" de Grexit iria depender de vários factores, que incluem:

• O que provocou a saída da Grécia (metaforicamente, foi o país empurrado ou o fez pular?).
• Que arranjos institucionais os restantes países postas em prática para sinalizar o seu compromisso de ficar juntos (presumivelmente sob a forma de partilha de maior soberania).
• Como é que a Grécia realizar fora da moeda única?

  Assim, mesmo que a Europa está lançando a pia da cozinha para a Grécia, na esperança de que provocou uma corrida aos bancos, que deve ser muito cuidadoso com o que ele deseja para. Porque uma nação com mais nada, sem esperança, é muito mais perigoso do que a dívida servil-escravo Europa espera que a Grécia seja.  E se, como Goldman sugere, um Grexit tem muito maiores e muito mais negativas consequências para Brussles de Atenas, em seguida, jogada Varoufakis 'estará no local, e na Europa será implorando Grécia para ficar, ou de retorno, antes de tudo tudo está dito e feito e o projecto europeu é lançado fora no todo maior pilha de lixo das idéias neoliberais fracassadas.

ste artigo foi publicado: quarta - feira, 18 de fevereiro, 2015 em 06:41