EUA a caminho de grande recessão

Wall Street Red Flag: um indicador do mercado de títulos que previu cada recessão nos últimos 50 anos que acabaram de ser acionados

 

Michael Snyder

Economic Collapse

26 de março de 2019

Se o mercado de títulos estiver correto, a economia dos EUA está definitivamente entrando em recessão.

Nos últimos 50 anos, houve seis ocasiões anteriores em que o rendimento dos títulos do Tesouro a três meses subiu acima do rendimento dos títulos do Tesouro a dez anos e, em cada um desses casos, seguiu-se uma recessão. Agora isso aconteceu de novo, e isso acontece em um momento em que toda uma série de outros indicadores econômicos está gritando que está chegando uma recessão. É claro que temos visto indicadores de recessão acionados em outros momentos nos últimos anos, e o Federal Reserve foi capaz de intervir e estender com sucesso esse ciclo em várias ocasiões. Mas agora que a economia global é claramente a mais fraca desde a última recessão, finalmente chegamos a um ponto de ruptura?

Muitos em Wall Street estão levando a sério o que aconteceu no final da semana passada. De acordo com a CNBC, nós não vimos uma inversão da curva de juros dessa natureza em 3.009 pregões ...

Os rendimentos de rendimento fixo do governo a curto prazo estão agora à frente da parte mais longa da curva, apresentando uma forte indicação de recessão que não aconteceu desde 2007.

O spread, ou curva de rendimento, entre as notas do Tesouro de 3 meses e de 10 anos, quebrou a maior tendência de sempre acima de 10 pontos base, ou 0,1 ponto percentual. Os dois vencimentos ficaram abaixo desse nível em setembro de 2007, uma corrida de 3.009 pregões, de acordo com o Bespoke Investment Group.

3,009 dias de negociação é muito, muito tempo.

E agora vamos ver como a curva invertida se torna, porque, como Zero Hedge apontou com habilidade, quanto mais invertida a curva, mais “altas as chances de uma recessão” ...

Por que a inversão da curva de 3 meses a 10 anos - a primeira desde 2007 - é uma ocasião tão importante? Porque não só se diz inversão o indicador mais preciso de recessão, tendo corretamente “previsto” as últimas 6 recessões sem falsos positivos, mais recentemente invertendo em 1989, em 2000 e em 2006, com recessões iniciando em 1990, 2001 e 2008… .

… Também alimenta diretamente todos os modelos de recessão de Wall Street: quanto mais invertido, maiores as chances de uma recessão.

Para ter uma ideia do que os modelos estão mostrando atualmente, basta verificar este gráfico. Neste momento, as chances de outra recessão são as mais altas desde a última.

Muitos investidores esperavam que o mercado de títulos tivesse notícias melhores para nós na segunda-feira, mas as coisas ficaram ainda piores…

Na sexta-feira, os mercados ficaram assustados quando a curva de juros inverteu, um sinal de recessão confiável, embora geralmente não imediato. Isso significa que a taxa de um instrumento de menor duração subiu acima do rendimento da segurança de maior duração. Neste caso, foi o rendimento da fatura de 3 meses, com 2,44% na segunda-feira, superando a rentabilidade de 10 anos, que caiu para 2,38%, uma baixa de mais de 2 anos.

Eu sei que quase todo mundo na América está escrevendo sobre o Relatório Mueller agora, e eu acabei de postar um artigo sobre isso também, mas o resultado dessa investigação não vai mudar a trajetória da economia global. Tem estado a abrandar há algum tempo, e essa é a principal razão pela qual temos visto uma inversão da curva de rendimento…

"As curvas de rendimento estão respondendo ao que elas vêem, ao que acredito ser uma desaceleração econômica global", disse Peter Boockvar, diretor de investimentos do Bleakley Advisory Group. "Você não vê esse tipo de movimento nas curvas, não apenas aqui, mas em todos os lugares, a menos que você consiga um."

Os bancos centrais globais já estão entrando em ação, e eu espero uma tremenda quantidade de intervenção à medida que as condições econômicas globais continuam a se deteriorar.

Mas há tanta coisa que eles podem fazer, e apesar de terem tirado alguns coelhos do chapéu nos últimos anos, em algum momento eles vão perder completamente o controle.

Já estamos começando a ver as coisas que lembram a última recessão. Por exemplo, estamos no ritmo do pior ano para o fechamento de lojas em toda a história dos EUA, e outra grande varejista acaba de anunciar que fechará todas as suas lojas…

A LifeWay Christian Resources anunciou na quarta-feira que fechará todas as 170 lojas restantes este ano e se concentrará nas vendas online. Carol Pipes, diretora de comunicações corporativas da LifeWay, publicou o anúncio no site da empresa, explicando que era "uma mudança estratégica de recursos para uma estratégia digital dinâmica".

Comunidades de toda a América, especialmente as mais economicamente deprimidas, vão começar a parecer realmente desanimadoras à medida que o número de edifícios vazios continua a aumentar. Isso é algo que eu tenho avisado há muito tempo, e agora está acontecendo em grande escala.

Quando termino este artigo, quero mais uma vez mencionar um fator que terá um impacto enorme em nossa economia durante o resto do ano. A inundação na porção média do país destruiu milhares de fazendas, e o Serviço Nacional de Meteorologia está alertando que a inundação que vimos até agora é apenas "uma prévia do que esperamos durante o resto da primavera". Este já é o pior desastre de inundações para os agricultores americanos na história moderna americana, e vai ficar muito, muito pior.

Vamos ver outra grande onda de falências agrícolas, milhares de agricultores não poderão plantar durante todo este ano, os preços dos alimentos vão subir drasticamente, e muitas famílias em toda a América vão ter um problema real fazendo com que seus orçamentos de alimentos se estendam o suficiente.

Há tantos fatores que estão martelando nossa economia agora. Se o Federal Reserve for capaz de tirar outro coelho da cartola desta vez, será um milagre maior.

Estamos literalmente em um ponto crítico, e não será fácil nos tirar da beira desta vez.