Hans-Werner Sinn: “Imposição de Controle de Capitais na Grécia agora para evitar outro Chipre”
Zero Hedge
17 de Fev, 2015
17 de Fev, 2015
Há um ditado que diz: "aja enquanto o ferro está quente rehipotecado", e ninguém é melhor nisso do que a Alemanha, que horas após a última cimeira do Eurogrupo decepcionante falhar - novamente - para chegar a uma solução sobre a terceira iteração do dilema Grexit, tem decidido derramar ainda mais gasolina no fogo, na forma de infame Eurocéticos, o presidente do Instituto Ifo de Pesquisa Econômica, Hans-Werner Sinn que num FT a luz acena alguém, supostamente federalista da Europa, se inexistente, poderes que na mente dos alemães têm o controle sobre a soberania grega, para imediatamente 'impor controles de capitais na Grécia ou repetir o erro de Chipre. "
E enquanto os trechos tecla da letra pode ser encontrado abaixo, a seção mais notável é o seguinte:
O BCE está subscrevendo um alívio temporário para os bancos gregos que estarão em falência, e fazê-lo com o risco de os contribuintes da zona do euro. É, em última análise os cidadãos de outros países da zona euro que, sem ter sido consultados, estão fornecendo créditos em seu próprio risco para habilitar os gregos ricos para bater o seu dinheiro para a segurança.
E enquanto os trechos tecla da letra pode ser encontrado abaixo, a seção mais notável é o seguinte:
O BCE está subscrevendo um alívio temporário para os bancos gregos que estarão em falência, e fazê-lo com o risco de os contribuintes da zona do euro. É, em última análise os cidadãos de outros países da zona euro que, sem ter sido consultados, estão fornecendo créditos em seu próprio risco para habilitar os gregos ricos para bater o seu dinheiro para a segurança.
O banco central grego não deve ser autorizado a viver acima das suas possibilidades. Assistência para os bancos comerciais do país deve ser limitado a € 42 bilhões. O governo grego deve, então, configurar os controles de capital para parar o dinheiro de sair do país e manter seus bancos solventes. O exemplo cipriota não deve ser repetido.
Por causa de que outra forma se poderia definir a amizade, de camaradagem e confiança que marcam todos os raios da "União" Europeia ...
Trechos do Financial Times
Outra crise, outro ataque insidioso de fuga de capitais. Na Grécia, hoje, como em Chipre, há três anos, os depositantes estão a retirar maços de notas de euro a saindo do país. Acima de tudo, os investidores estão correndo para fazer transferências eletrônicas para os bancos em outros lugares na zona do euro. Em dezembro de 2014 sozinho, € 7.6bn foram enviados ao exterior, o equivalente a cerca de 4 por cento da produção econômica da Grécia.
Em 2012, Chipre foi em um dilema similar. Cipriotas ricos (e estrangeiros que tinham depósitos lá) tentaram levá-los seus fundos para lugares mais seguros, a drenagem de liquidez dos bancos da ilha e ameaçando-os com a insolvência.
O banco central cipriota manteve o sistema à tona por emprestar € 11 bilhões de dinheiro recém-criado ao abrigo de um protocolo conhecido como Assistência de Liquidez de Emergência. Esses recursos estavam em vigor emprestados de outros bancos centrais da zona do euro, o que colocou euros para as novas contas fora de Chipre que estavam sendo criadas pelos investidores fugindo.
Sem esse apoio, os bancos cipriotas teriam ido abaixo, e os depositantes poderiam ter retirado não mais dinheiro. Como era, a fuga de capitais - financiado por outros bancos centrais da zona do euro - continuou até a primavera de 2013, quando o abuso de protocolos de emergência da zona do euro cresceu muito muito para ignorar e o Banco Central Europeu puxou o plugue. Chipre então não tinha escolha a não ser impor controles de capital; sem a generosidade do BCE, teria feito isso muito antes. Até o momento Laiki Bank foi empurrado para a insolvência, que tinha recebido € 9,5 bilhões em créditos de ELA.
A situação ainda não é tão extrema na Grécia, mas está caminhando nessa direção. O êxodo de capitais, deve ter aumentado significativamente como o novo ano começou, como novo governo da Grécia conhecendo uma resposta fria nas capitais europeias às suas exigências por mais dinheiro.
Nós ainda não sabemos o chamado equilíbrio alvo devido pelo banco central grego para o resto do Eurosistema, no final de janeiro. Mas sabemos que as reivindicações da meta do Bundesbank sobre o BCE deu um salto de € 55 bilhões, o terceiro maior aumento desde a eclosão da crise financeira, há oito anos. Isso sinaliza um enorme fluxo de dinheiro para a Alemanha. Uma parte do que é provável que venha a partir da Grécia.
A semelhança é preocupante. Para pagar o que devia instituições monetárias da zona do euro, Chipre depois recebeu € 10 bilhões a partir de um programa de resgate juntos pelos governos dos países da zona euro. Uma vez que o Conselho do BCE tinha posto os contribuintes no gancho, os parlamentos não tinha outra opção, mas para transportá-los para fora. Não podemos permitir que esta situação se repetir na Grécia.
Na semana passada, o Conselho do BCE reduziu a capacidade do banco central grego a emprestar dinheiro recém-criado para os bancos comerciais. Anteriormente, isso era permitido, desde que a dívida emitidos ou garantidos pelo governo grego foi entregue em troca, mas ativos lastreados por parte do Estado grego são garantia deixou de ser considerado aceitável. O acesso à imprensa nacional tinha sido aparentemente usado já, para financiar os esforços dos gregos ricos, os bancos e os investidores internacionais a fugir de um sistema financeiro afundando.
* * *
O banco central grego poderia ser dito "possuir" cerca de € 38 bilhões do estoque do Eurosistema de dinheiro do banco central, no sentido de que ele tem o direito de o fluxo permanente de renda interesse que ele gera. Além disso, o banco central tem o direito de os retornos de € 4 bilhões de capital próprio, incluindo reservas de avaliação. Isso deixa um déficit de € 23 bilhões. Isso repete o erro cometido em Chipre, onde créditos ELA excedeu em 244 por cento o montante que o banco central estava em condições de pagar.
O BCE está subscrevendo um alívio temporário para os bancos gregos que irão a falência, e fazê-lo com o risco de os contribuintes da zona do euro. É, em última análise os cidadãos de outros países da zona euro que, sem ter sido consultados, estão fornecendo crédito em seu próprio risco para habilitar os gregos ricos para bater o seu dinheiro para a segurança.
O banco central grego não devem ser autorizados a viver acima das suas possibilidades. Assistência para os bancos comerciais do país deve ser limitado a € 42bn.O governo grego deve então configurar os controles de capital para parar o dinheiro de sair do país e manter seus bancos solventes. O exemplo cipriota não deve ser repetido.
Por causa de que outra forma se poderia definir a amizade, de camaradagem e confiança que marcam todos os raios da "União" Europeia ...
Trechos do Financial Times
Outra crise, outro ataque insidioso de fuga de capitais. Na Grécia, hoje, como em Chipre, há três anos, os depositantes estão a retirar maços de notas de euro a saindo do país. Acima de tudo, os investidores estão correndo para fazer transferências eletrônicas para os bancos em outros lugares na zona do euro. Em dezembro de 2014 sozinho, € 7.6bn foram enviados ao exterior, o equivalente a cerca de 4 por cento da produção econômica da Grécia.
Em 2012, Chipre foi em um dilema similar. Cipriotas ricos (e estrangeiros que tinham depósitos lá) tentaram levá-los seus fundos para lugares mais seguros, a drenagem de liquidez dos bancos da ilha e ameaçando-os com a insolvência.
O banco central cipriota manteve o sistema à tona por emprestar € 11 bilhões de dinheiro recém-criado ao abrigo de um protocolo conhecido como Assistência de Liquidez de Emergência. Esses recursos estavam em vigor emprestados de outros bancos centrais da zona do euro, o que colocou euros para as novas contas fora de Chipre que estavam sendo criadas pelos investidores fugindo.
Sem esse apoio, os bancos cipriotas teriam ido abaixo, e os depositantes poderiam ter retirado não mais dinheiro. Como era, a fuga de capitais - financiado por outros bancos centrais da zona do euro - continuou até a primavera de 2013, quando o abuso de protocolos de emergência da zona do euro cresceu muito muito para ignorar e o Banco Central Europeu puxou o plugue. Chipre então não tinha escolha a não ser impor controles de capital; sem a generosidade do BCE, teria feito isso muito antes. Até o momento Laiki Bank foi empurrado para a insolvência, que tinha recebido € 9,5 bilhões em créditos de ELA.
A situação ainda não é tão extrema na Grécia, mas está caminhando nessa direção. O êxodo de capitais, deve ter aumentado significativamente como o novo ano começou, como novo governo da Grécia conhecendo uma resposta fria nas capitais europeias às suas exigências por mais dinheiro.
Nós ainda não sabemos o chamado equilíbrio alvo devido pelo banco central grego para o resto do Eurosistema, no final de janeiro. Mas sabemos que as reivindicações da meta do Bundesbank sobre o BCE deu um salto de € 55 bilhões, o terceiro maior aumento desde a eclosão da crise financeira, há oito anos. Isso sinaliza um enorme fluxo de dinheiro para a Alemanha. Uma parte do que é provável que venha a partir da Grécia.
A semelhança é preocupante. Para pagar o que devia instituições monetárias da zona do euro, Chipre depois recebeu € 10 bilhões a partir de um programa de resgate juntos pelos governos dos países da zona euro. Uma vez que o Conselho do BCE tinha posto os contribuintes no gancho, os parlamentos não tinha outra opção, mas para transportá-los para fora. Não podemos permitir que esta situação se repetir na Grécia.
Na semana passada, o Conselho do BCE reduziu a capacidade do banco central grego a emprestar dinheiro recém-criado para os bancos comerciais. Anteriormente, isso era permitido, desde que a dívida emitidos ou garantidos pelo governo grego foi entregue em troca, mas ativos lastreados por parte do Estado grego são garantia deixou de ser considerado aceitável. O acesso à imprensa nacional tinha sido aparentemente usado já, para financiar os esforços dos gregos ricos, os bancos e os investidores internacionais a fugir de um sistema financeiro afundando.
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O banco central grego poderia ser dito "possuir" cerca de € 38 bilhões do estoque do Eurosistema de dinheiro do banco central, no sentido de que ele tem o direito de o fluxo permanente de renda interesse que ele gera. Além disso, o banco central tem o direito de os retornos de € 4 bilhões de capital próprio, incluindo reservas de avaliação. Isso deixa um déficit de € 23 bilhões. Isso repete o erro cometido em Chipre, onde créditos ELA excedeu em 244 por cento o montante que o banco central estava em condições de pagar.
O BCE está subscrevendo um alívio temporário para os bancos gregos que irão a falência, e fazê-lo com o risco de os contribuintes da zona do euro. É, em última análise os cidadãos de outros países da zona euro que, sem ter sido consultados, estão fornecendo crédito em seu próprio risco para habilitar os gregos ricos para bater o seu dinheiro para a segurança.
O banco central grego não devem ser autorizados a viver acima das suas possibilidades. Assistência para os bancos comerciais do país deve ser limitado a € 42bn.O governo grego deve então configurar os controles de capital para parar o dinheiro de sair do país e manter seus bancos solventes. O exemplo cipriota não deve ser repetido.
Este artigo foi publicado: terça-feira, 17 fevereiro, 2015 em 06:08
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