Nós alcançamos um ponto de viragem para estoques? Terça-feira foi o pior dia para o mercado de ações em 6 meses
22 de março de 2017
O rally pós-eleitoral do mercado de ações está oficialmente terminado.
Depois de pairar perto de recordes nas últimas semanas, os estoques dos EUA tiveram seu pior dia em seis meses na terça-feira. Há já algum tempo que ficou claro que o impulso do rali pós-eleitoral tinha sido esgotado, e um retrocesso desta natureza foi amplamente antecipado. Mas mesmo que as ações caíram mais de 1 por cento durante uma única sessão de negociação pela primeira vez desde setembro passado, vai levar muito mais do que isso para trazer os preços das ações de volta ao equilíbrio. Na verdade, as ações estão tão sobrevalorizadas neste momento que seria necessário um declínio total de cerca de 40 a 50 por cento antes de medidas de valorização chave de ações retornar às suas médias de longo prazo.
Então, ainda estamos em uma bolha gigante do mercado de ações. Todas as terças-feiras fizeram foi raspar cerca de um por cento fora dessa bolha.
Vamos rever alguns dos números da carnificina que assistimos ...
- O Dow caiu 237,85 pontos (1,14 por cento)
- O S & P 500 caiu 1,2% no dia
- O Nasdaq caiu 1,8 por cento no fechamento do sino
- As ações financeiras caíram mais de 2,5%
- Em geral, foi o pior dia para as ações bancárias desde o voto da Brexit
-Bank of America está agora abaixo de mais de 10% desde o discurso de Trump ao Congresso
-O Russell 2000 (ações de pequena capitalização) caiu cerca de 2%
Alguns nomes proeminentes em Wall Street estavam avisando com antecedência que isso estava chegando. Marko Kolanovic foi uma dessas vozes ...
Marko Kolanovic fez de novo.
Na quinta-feira passada, um dia antes do maciço quad-witching, em que mais de US $ 1,4 trilhão em opções expiraram de forma relativamente modesta, o JPM quant advertiu de "fraqueza no mercado de curto prazo" e sugeriu "reduzir a exposição dos EUA. E, com certeza, o Gandalf de JP Merlin fez o tempo impecavelmente mais uma vez. Com certeza, o júri ainda está fora do que causou o selloff - falta de votos para revogar Obamacare, temores sobre a agenda de política fiscal de Trump, a percepção repentina do mercado de que está em 30 CAPE, ou apenas uma revulsão técnica - o que importa é que Mais uma vez, como um relógio, Kolanovic chamou um ponto de inflexão chave apenas dias de antecedência.
É claro que a mídia está dizendo para todos não se preocuparem. Eles estão insistindo que este é apenas um blip temporário e que uma "correção" de mercado é altamente improvável. O seguinte vem da CNN ...
Poucos especialistas estão prevendo uma correção - que é um pullback de 10% de um mercado de alta. Mesmo poucos vêem um mercado de urso, uma gota de 20% ou mais, no horizonte.
Esperançosamente CNN está correto.
Mas deve notar-se que os peritos tais como Kolanovic estão advertindo que mais venda do pânico pode vir nos dias adiante ...
Além disso, o aumento modesto mas crescente na volatilidade realizada está começando a causar saídas de investidores sensíveis à volatilidade, o JPM quant calculado e, como resultado, a quebra no momentum de curto prazo pode causar uma venda de ações modesta por tendência após as estratégias.
Em outras palavras, na ausência de um catalisador positivo nos próximos dias - e com a incerteza antes do voto de quinta-feira Trumpcare crescendo somente pela hora nós não vemos um que emerge - o whammy dobro do posicionamento do gamma eo impulso do CTA " "Será o catalisador para o próximo, extremamente atrasado, movimento mais baixo.
Vai levar mais alguns dias como hoje, antes que possamos falar sobre o tipo de "crise financeira" que venho alertando há muito tempo, mas talvez já tenhamos chegado a um ponto crucial.
Grande parte do rali pós-eleitoral do mercado de ações foi baseado puramente na esperança, e enquanto isso os números econômicos subjacentes continuaram a deteriorar-se. Os lucros das empresas estão baixos, está sendo projetado que o crescimento do PIB dos EUA será de cerca de um por cento durante o primeiro trimestre, e os preços dos veículos usados estão caindo pela primeira vez desde a última recessão ...
Em seu relatório de março, a Associação Nacional de Auto Dealers (NADA) relatou uma anomalia: a queda dos preços de veículos usados em fevereiro, que ocorreu apenas pela segunda vez nos últimos 20 anos. O índice de preços de veículos usados, ajustado sazonalmente, despencou 3,8% em relação a janeiro, "de longe o pior registrado em qualquer mês desde novembro de 2008, como resultado de uma queda de 5,6% na recessão".
O índice caiu oito meses seguidos e atingiu o nível mais baixo desde setembro de 2010. O índice caiu 8% em relação ao ano anterior e 13% abaixo do pico em 2014.
Quando o Federal Reserve aumentou as taxas, que era uma notícia muito ruim para as ações, e se Donald Trump não pode obter sua substituição Obamacare através do Congresso que será mais más notícias para as ações.
Mas mesmo que não houvesse más notícias, é inevitável que os preços das ações caíssem em algum ponto de qualquer maneira.
Simplesmente não é racional ter relações preço-lucro em torno de 30. As únicas vezes em que as relações preço-lucro se tornaram tão inchadas foram antes do crash da bolsa de 1929, logo antes do crash da bolsa de 2000 e logo antes Queda do mercado de ações de 2008.
Sempre que isso acontecer, a verdade é que as ações sempre retornam às suas médias históricas. E se um "evento de cisne negro" ou dois são lançados dentro, que poderia empurrar estoques muito abaixo de suas médias históricas.
Nunca antes houve tanta dívida no mundo, e nem mesmo em 2008 os mercados financeiros globais estavam tão preparados para um colapso.
Muitas pessoas ficam presas na tentativa de prever em que mês ou em que dia os mercados vão falhar, e se você pudesse prever que exatamente você poderia ganhar muito dinheiro.
Mas esta não é a questão.
O que todos devem ser capazes de concordar é que esta bolha temporária do mercado de ações que foi alimentada por intervenção imprudente do Federal Reserve não é sustentável e que é inevitável que os preços das ações serão muito mais baixos no futuro do que são agora .
Devemos ser gratos por esta bolha ter durado muito mais do que deveria, porque o que virá depois da explosão da bolha vai ser absolutamente horrível.
Os mercados tendem a descer muito mais rápido do que subir, e quando o acidente chegar finalmente ocorre vai fazer 2008 olhar como um piquenique de domingo.
Então, o que você precisa fazer financeiramente, você deve pensar em fazê-lo em breve, porque os sinos de alarme em Wall Street estão começando a tocar.
Nenhum comentário:
Postar um comentário