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Um mês atrás, semanas antes de o setor cripto ser abalado pela esmagadora corrida ao FTX, que levou a uma falência rápida e dolorosa, e revelou que uma das maiores exchanges cripto do mundo e seu dono “no estilo JPMorgan” não passavam de cascas vazias de fraude , outro banco estava sofrendo com uma corrida bancária muito maior.
Os leitores devem se lembrar que, em meados de outubro , informamos que o Fed estava silenciosamente transferindo quantias cada vez maiores em dólares para o Banco Nacional Suíço – que eventualmente atingiu um pico de cerca de US$ 11 bilhões semanais – que, por sua vez, estava usando essas linhas de swap de dólares para tapar buracos de financiamento em dólares. dentro de um ou mais bancos comerciais suíços.
Não era preciso ser um cirurgião de foguetes para descobrir que o banco em questão era o Credit Suisse, que viu suas ações despencarem em meio a uma enxurrada implacável de escândalos, erros corporativos e fraudes ocasionais (que sabemos), e que dissemos que provavelmente estava sofrendo de uma dolorosa corrida ao banco nos bastidores.
Avanço rápido de um mês, quando esta manhã o segundo maior banco suíço confirmou nossa especulação de pior caso, admitindo que havia acabado de passar por uma corrida bancária impressionante na qual os clientes retiraram até 84 bilhões de francos suíços, ou US$ 88,3 bilhões, de seu dinheiro do banco durante as primeiras semanas do trimestre, destacando as preocupações contínuas sobre os esforços de reestruturação do banco após anos de escândalos.
É claro que, como a FTX aprendeu da maneira mais difícil, as corridas aos bancos não têm um final feliz, e o banco com sede em Zurique alertou na quarta-feira que enfrentará uma perda de até 1,5 bilhão de francos suíços (US$ 1,6 bilhão) nas três finais meses do ano, em grande parte como resultado do declínio nos fundos de clientes de gerenciamento de patrimônio e ativos desde o início de outubro até 11 de novembro. Esse, segundo a Bloomberg, é o pior êxodo desde a crise financeira.
As saídas foram especialmente agudas na principal unidade de gestão de patrimônio, onde chegaram a 10% dos ativos sob gestão. Embora tenham sido “substancialmente reduzidos em relação aos níveis elevados das duas primeiras semanas de outubro de 2022”, eles ainda não foram revertidos, disse o banco.
Isso significa que, exatamente como esperávamos, as enormes linhas de swap em dólares estavam sendo usadas pelo SNB para fornecer ao Credit Suisse o financiamento crítico e muito necessário; se os fundos não tivessem chegado, o Credit Suisse provavelmente teria liquidado!
As retiradas de clientes contrastam com as entradas de gerentes de patrimônio rivais nos últimos meses. No UBS Group AG, os investidores adicionaram mais de US$ 17 bilhões à unidade de gestão de patrimônio no terceiro trimestre. Julius Baer Group Ltd. disse na segunda-feira que viu uma "melhoria clara" nos novos fluxos de dinheiro desde o final de junho, com clientes ricos adicionando um líquido de 4,1 bilhões de francos nos quatro meses até outubro.
“As enormes saídas líquidas em Wealth Management, o principal negócio da CS ao lado do Swiss Bank, são profundamente preocupantes – ainda mais porque ainda não foram revertidas”, disse Andreas Venditti, analista bancário do Bank Vontobel AG em Zurique. “O Credit Suisse precisa restaurar a confiança o mais rápido possível – mas é mais fácil falar do que fazer.”
Analistas do JPMorgan Chase & Co. e Jefferies disseram que as saídas de gestão de fortunas foram muito piores do que o esperado e alertaram que o banco não estava fora de perigo. A Fundação Ethos, um consultor de procuração, disse que mais medidas podem ser necessárias para restaurar a confiança do investidor do que o banco delineou até agora.
“Cortar custos é uma coisa, mas aumentar o negócio é outra”, disse Vincent Kaufmann, CEO da Ethos, à Bloomberg TV. “Talvez eles possam fazer as duas coisas, mas resta ver.”
Além da enorme corrida aos bancos que esgotou o capital do banco, o banco com sede em Zurique disse que espera perdas tanto na divisão de gestão de fortunas quanto em sua unidade de banco de investimento devido à “atividade moderada, condições de mercado, saídas contínuas de ativos de clientes e a venda de negócios não essenciais”.
A perspectiva sombria do banco ressalta a urgência do último (e futuro) presidente do banco, Axel Lehmann, de colocar o Credit Suisse em uma base sustentável novamente por meio de uma reforma abrangente que verá seu banco de investimento dividido e maior foco no private banking. Os acionistas aprovaram na quarta-feira um aumento de capital de cerca de 4 bilhões de francos, necessário para financiar a reestruturação, que também verá cerca de 9.000 empregos cortados até 2025.
“O Credit Suisse está em uma jornada importante”, disse Lehmann em um discurso publicado no site do credor. “Trabalharemos para reconstruir e reorientar esta orgulhosa instituição suíça de 166 anos com alcance global.”
O mercado não estava tão otimista e o Credit Suisse caiu mais de 5%, atingindo um novo recorde de baixa.
Em conclusão, as notícias sombrias do Credit Suisse fornecem uma comparação útil entre os regimes fiat e cripto:
- A FTX foi atingida por uma corrida bancária recorde e entrou com pedido de falência em dias, sem nenhum banco central para resgatá-la.
- O Credit Suisse atingiu um recorde de corrida bancária, e tanto o SNB quanto o Fed correram para resgatá-lo.
Alguém se pergunta qual sistema é uma representação melhor de como o verdadeiro capitalismo deveria ser…
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